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成都大运会正如火如荼的举行。市民翘首以盼的大运会盲盒、大运会专用车道、贴心的旅游专线、遍布的大运会服务点……无一不衬托着大运会的热烈氛围。 支付也在为大运会做贡献。近两天逛商场时看到这个标识：
刚开始并不在意，商场里出现支付宝的标识太正常不过，多看几眼却看出了不同。首先这个标识是全英文的，其次下排图标中还有韩文图标。三元快速反应过来，这应该与大运会有关。经过向柜员的询问，这确是为参加大运会的外籍人士准备的，可以让外籍人士们体验中国的移动支付。结合前段时间支付宝、财付通等支持绑定海外银行卡的新闻，今后老外也可以凭着一部手机畅游中国。 然而，令三元意外的是，支持外卡支付的移动支付标识中，只有支付宝，没有另一大巨头财付通，这是何故？这个显而易见的异常引发了三元的思考。 会不会是因为支付宝独家赞助了大运会，因而不能使用财付通？三元认为概率偏低。因为即使支付宝独家赞助大运会，大运会主办方也不能要求成都的所有商业只支持支付宝，而拒绝财付通，且不说公权力问题，这也会引起商业支付的极大不便利。 思考了许久，三元想到一个可能的原因。 如果去手机应用商城中搜索支付软件，支付宝、云闪付等赫然在列，但财付通不在此列。这告诉我们，支付宝是独立的支付软件，而财付通不是，财付通嵌入在微信中，并非独立的APP。这意味着，当外籍人士到中国来，需要解决移动支付的需求时，支付宝是直接满足这个需求的工具。如果以微信支付解决此需求，需要先装微信，而微信本身并不是支付工具，而是即时通信工具，与解决移动支付的需求并不直接挂钩。有小伙伴可能会说，多解决一项即时通信需求不香吗？没有网络效应的即时通信真的不香。如果从英文角度理解则差异更大，一个叫Alipay，一个叫Wechat，解决移动支付需求，选择带pay的明显更适合。 提起微信时，我们总会提及其强用户黏性创造的高转换成本，与网络效应一起构筑了微信坚固的护城河。微信的用户黏性是通过各种功能的集成打造的：即时通信、群组通信、熟人社交、钱包、支付、生活缴费、自媒体、身份ID……微信可以看成是多个嵌入式软件集合而成的超级APP。这个超级APP以即时通信起家，其他功能既是对微信功能的丰富，也依赖微信稳定的流量生存。 但从开篇所述案例来看，功能的集成创造的高转换成本是微信的优势，但也可能是制约其市场拓展的掣肘。微信集成的工具大多为嵌入式非独立软件，减少了用户安装的麻烦，但这些工具依赖微信生存，即时通信是这些工具的根基。假设在一个新的市场，即时通信需求已被满足，或即时通信软件因文化习惯等原因水土不服时，这些集成的工具就成了无根之水，没有了用武之地。 集成的功能带给微信用户更优的使用体验，但要么全要，要么全不要的产品集合，在新市场拓展时反而可能成为障碍。 这个案例提醒我： 1、没有完美的商业模式，有所得必有所弃。 作为投资者，看待企业时切忌“屁股决定脑袋”，看好一家企业就希望所有经营环节都是最优，须知在现实生活中，完美的企业并不存在。评估企业务必尽量客观，接受企业的不完美。 前两天在某群里，群友们畅聊着贵州茅台未来的广阔空间。茅台未来量价齐升的空间还有多大？飞天茅台是白酒的顶级品牌，具备奢侈品属性。我在群上分享了《定价制胜》书中的一段话：“自制力是奢侈品公司必须掌握的一项关键技能。哪怕业务增长势头再好，奢侈品公司必须抵挡住扩大产量的诱惑。“高价格-低产量”是奢侈品必须遵守的不二法则。坚守产量上限是维护品牌专属性的唯一办法。”从这段话可以看出，取价舍量是奢侈品公司的经营选择。 少数人能够拥有的稀缺品才能让有实力的消费者追逐。如果LV包价格只需要200元，还会有人追逐LV吗？作为中国最好的白酒，茅台永远不可能是大众酒局上的常客，正因为平时喝不到，茅台才会出现在商务宴请、犒劳自己、庆祝节日、宴请亲朋的重要场合。 稀缺性造就的高价格才是茅台品牌形象的体现，如果叠加人口趋势、饮酒人群忠诚度趋势等社会大趋势，在一个总量不断下滑的大市场中，谨慎的控制产量或许才是更理性的选择。三元认为，茅台还会有量价齐升的空间，但对量切不可有过于乐观的预期。 2、最强的竞争优势也可能成为最大的掣肘。 微信的功能集成是其高转换成本的来源，但可能成为其拓展新市场的阻碍。对企业的竞争优势，我们应该辩证的看，动态的看，切不可以偏概全，墨守成规。 长江电力商业模式的重点是花重金修筑拦水大坝，其后依靠源源不断的来水量即可发电获得源源不断的收入。超大型水电站对自然资源禀赋的要求极高，这是别的企业无法撼动的竞争壁垒。但换个角度思考，这种对自然资源禀赋的高度依赖使这种商业模式的可复制性大大降低，同时自然资源禀赋（如来水量）的剧变可能使企业的价值急剧变化。最近的投资者沟通会上，就有机构询问“如何看待长江流域降水后续会逐渐偏枯/降雨带北移这个说法”，就是基于近两年极端天气频现产生的对长江电力长期投资逻辑的担忧。 同理，贵州茅台酿酒所依赖的独特的自然环境也是制约其扩张的因素，假如自然环境发生重大变化，如地质灾害等，人们熟悉的茅台可能就无法再生。 中国中免因为免税牌照，所售商品相较有税渠道价格更低，牌照带来的价格优势是中免的核心竞争优势。牌照如果大量放开，免税行业的竞争必然加剧，这会削弱中免的竞争优势；其次，奢侈品品牌更在意高端品牌形象，追求对销售终端的绝对掌控力，避免销售渠道胡乱打折促销等影响高端品牌形象的行为，奢侈品品牌在销售渠道上逐渐倾向于自营。这种趋势将影响奢侈品品牌与中免的合作模式，LV、Dior撤离韩国市内免税店、以有税形式入驻河心岛等行为，说明相比起免税零售商价格优势可能带来的销量增量，顶奢品牌更在意自身品牌形象与服务具备真正购买力的高端客群。这些变化可能成为中免长期经营中的变数。 本文记录对生活中一段小小经历的思考。从支付宝在大运会期间的推广联想到微信支付推广的局限，进而延伸到企业经营的取舍、竞争优势的辩证看待、动态分析，这是三元常用的观察身边商业的方法（观察现象-提炼本质-举一反三）。 生活中每一件平凡的小事，只要我们愿意花时间去思考，都可以有所收获。投资源于生活，但应高于生活！ |
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