【原】《查理·芒格的原则》——投资的“围炉夜话”

查理·芒格是世界上最成功的的投资者之一，他是巴菲特在伯克希尔·哈撒韦的合作伙伴，也是格雷厄姆-巴菲特价值投资体系的最佳实践者。

这是一本帮助读者更好地理解芒格的投资理念和方法的心得体会，通过在一定深度观察他的职业活动，引用芒格的语录，按照逻辑书序排列，再加上作者的解读，重点关注作为一位投资者，芒格是如何思考的。

就像所读过的其他一些语录类书籍，像奥勒留的《忏悔录》、王永彬的《围炉夜话》、冯唐的《成事》，甚至南怀瑾的经典作品《论语别裁》，这样的语录类解读书籍，其实少有精彩、酣畅的阅读体验，尤其是在功利性极强的投资领域。一定要打星的话，觉得本书2星半到三星吧。

李笑来曾说过，你想在投资市场的场内游刃有余，那你必须要有极强的场外积累能力。——很同意这句话，投资不仅是一门技术活，也是艺术活，书中很多箴言，其实不仅仅在讲投资，它就是在讲人生啊。

很难说芒格们的成功是因为他在投资上独具慧眼，还是他已看穿了人性的本质，才能做到穿越牛熊？

这本书再次体现了什么叫做“知易行难”，很多语录，看似稀松平常，但没有打过仗、没有流过血的人，是无法体会赫赫之人的金玉良言的。作为普通读者，学习投资大师的理念的思维习惯，从而让你能在投资、生活、工作中能做出更好的决策，过更充实的生活，就足矣。

以下为部分摘录：

原则一：让问题简单化

• 如果某事太难，就换别的事情做。

• 知之为知之，不知为不知，是知也。

• 一旦失误，就会丧命——幸存者都懂得这个道理。

• 以规避风险和长期持有为导向的投资，其获得的回报也是长期的。

• “知道什么是你不知道的比聪明更有用”，想方设法坚持不犯傻，优于尽力做出非常聪明的举动，这会获得可观的长期优势。（不犯傻就是最大的聪明。曾国藩“结硬寨打呆仗”也是相同的道理）

原则二：告别从众的愚蠢

• 理性思考和决策的能力是成功投资者最重要的素质。

• 格雷厄姆价值投资者是基于企业目前对私人投资者的价值(基于现在和过去的数据)来确定其资产的价值，而不是基于对未来市场的预测。

• 如果你评估股票却不密切关注企业的经营，你就只是一个投机者，而不是投资者。投机者才会设法通过预测他人未来的行为来猜测资产的价格。

原则三 领悟常识的价值

• 在进行专业学习之前，你需要接受通识教育。

• 获得普世智慧所需的多种模型必须相互连接在一起。

• 单纯的知识，特别是那些来自同一个领域的知识，是远远不够的。一个人要做到睿智，必须还要有经验、常识和良好的推断力。只有懂得如何将这些所得实际应用于生活之中，一个人才能真正变得睿智。

• 就像李录在《文明、现代化、价值投资与中国》一书中所提到的“能力圈”，一个人只有不断拓展自己的能力圈，才能在能力圈内做到概率上超出其他人的正确决策。

原则四 走出直观判断的误区

• 这一章强调如何避免陷入思维的定式。

• 这也是积极思考的人所具备的优秀素质：通过学习构建自己的知识体系，又在实践和更多的学习中海乃百川，保持open的终身学习心态，又时刻准备着打破自己的既有体系。

• 这一点，说起来容易，做起来最难。

原则五：眼光放长远

• 如果你是格雷厄姆价值投资者，你的最佳时机就是其他投资者和投机者的最差时机。

• 本杰明·富兰克林的说法适合我们，他没有说诚实是最佳品行，他说那是最佳策略。

• 芒格认为，诚实不仅是按照道德标准做正确的事，还是能产生最大财务回报的方法。

• 假自信有多危险，真自信就有多珍贵。

• 勤俭：勤，不浪费时间；俭：不浪费金钱。

• 做时间的朋友，投资是一种概率的博弈，当时间维度足够长，概率的结果会更趋向预测。

原则六：抓住变化的本质

• 内在价值

• 确定适当的安全边际