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2023-08-05 17:30 美债上限协议早就达成了，但是让美国人害怕的美债实质性违约还是发生了，为什么呢？ 同时，海外3大债主狂抛美债，美国财政部长耶伦怒斥美国内奸。 面对这种世纪难题，美国人能有什么办法呢？
美债实质性违约还是发生了实际上，美债实质性违约这种事情不仅让美国人非常害怕，全球许多人都很担心，因为美债是全球发行量最广的国债，持有美债的国家和投资者太多了。 这一切，都是基于多年来强势美元和美债的信用。但是，2023年5月，美债创纪录地超过31万亿，问题空前严重，全世界都在讨论美债违约以后美国怎么办，世界又怎么办？ 虽然在6月初，美债暴雷之前，美国国会通过决议将债务违约的期限推迟到2025年1月，但这并非长久之计，如果现有问题不能解决，即便到了2025年大概率也解决不了这个问题。 所以，美债上限问题解决了，大家都松了一口气，但这也只是表面上的，暗地里很多国家都在狂抛美债，造成了接下来更大的危机。 最近几天，据国外媒体报道，第一批到期的美债已经违约了，美国决定不偿付日本2842亿美元的到期债务。不仅如此，美国还试图逼迫日本继续买入美债。 这次日本选择屈从还是反抗？更重要的问题是，为什么美债上限问题解决了，实质性违约还是发生了？
美债实质性违约是更大的危机实际上，美国国会通过美债上限协议，美债暴雷危机也只是暂时缓解了，而不是不存在了，它仍然是一颗雷，仍然随时有可能爆炸的。 那么，这颗雷到底是怎么爆炸的呢？为什么这么短的时间内又炸了？ 其实原因很简单，美国政府欠的债太多了，债主也太多了。虽然美国人自信满满，但经过这次的折腾，实际上对美债的信用已经造成了实质性的伤害。 所有人都知道美债这么大的规模不可持续，迟早会暴雷的。1970年代美元危机，美国强制美元与黄金脱钩，布雷顿森林体系瓦解，但所有人都想不到这一次美国人怎么才能逃过一劫。 所以，全球都在抛美债，发生了暂时性的美债挤兑现象。这种情况下能有多少人买入美债呢？至少短时间内，新发行的美债来不及一下子卖那么多。 有人说不对啊，前几天美国财政部拍卖350亿美元七年期国债，投标倍数还高达2.65。有专家认为，这是美联储刻意制造的假象，350亿美元才多少啊，完全可以做一个局。 更严重的是，美联储亏损得都资不抵债了，也想继续缩表，实质上就是他们也想抛美债。
美联储自己也狂抛美债前两天美联储主席鲍威尔在接受媒体采访时被问到，如果2024年美元进入降息周期，缩表是否继续进行，他回答说这是两件完全不同的事情，完全可以同时进行。 有专家评论说，美联储加息反通胀，缩表防破产，是防止美联储自己资不抵债而破产，所以无论明年是否会降息，缩表都必须进行。 美联储一直是美债的最大买家，目前持有美债超过5万亿美元。 但是，目前美联储也成了美债的最大卖家，去年全年美联储抛售美债高达5000亿美元，今年仅5月份一个月，美联储就抛售了1000多亿！ 根据美联储2022年7月制定的缩表计划，12个月内要砍掉一半，也就是到2023年7月降到2.5的万亿左右，这简单是疯狂的计划，他们只能逼着美国国内的金融机构大量购买。 国外买家不敢大规模买美债了，国内金融机构已经被美联储快压垮了，这样一来美国财政部新发行的美债还能卖给谁呢？
新发行的美债都卖给了谁？讲到这里，我们不得不佩服美国人的富有，海外不买了，美国人自己买竟然也撑住了！ 6月3日债务上限协议生效之前，美国国债规模已经达到31.4万亿美元的上限。到了7月27，则高达32.7万亿美元。这也就是说，不到两个月的时间，美国财政部新发行国债规模就达到1.3万亿美元，平均每天发行200多亿。 全球持有美债的国家，每个月都在几十亿几百亿地抛美债，抛售规模最大的恰恰是美国两个最坚定的盟友日本和英国。 例如5月份日本抛了304亿，英国抛了141亿，中国也抛了222亿，三大债主合计抛售667亿！ 所以国外买家，尤其是占大头的国家投资者，显然不会买入新的美债了，这1.3万亿绝大部分都卖给了国内买家。例如巴菲特说7月份买入美债超过200亿美元。 为什么有这么多钱，美国财政部却宁愿违约，也不还日本的2800多亿到期美债呢？
这里面的逻辑很简单，就是拜登政府的财政窟窿太大了，1.3万亿根本就不够用。 举个例子，由于连续加息，美国每年支付的国债利息就已经达到了9700亿美元，马上就要突破1万亿。2023财年，美国税收总额预计4.8万亿美元左右，其中20%要用来支付美债利息。 所以美债必须要继续卖。这也就能够解释，为什么评级机构惠誉下调美国国家信用评级，立即遭到财政部长耶伦的强烈反对，就差点骂惠誉是内奸了。 结论就是，未来几年，美国大概率是没办法解决美债危机的，只能等着它暴雷的那一天。 |
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