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有扫描全能王、名片全能王、启信宝等多款产品的上海合合信息科技股份有限公司（简称：“合合信息”) IPO正式获得通过。 8月4日，上交所上市审核委员会2023年第70次审议会议结果公告显示，合合信息首发申请获上市委会议通过。现场问询了行业格局、海外生产经营变化、募投项目等问题。  合合信息的IPO申请于2021年9月27日获受理，此后历经三次问询，两次中止，历时两年终获上市入场券。 随着人工智能大潮的来袭，合合信息的业绩出现大幅增长，2022年营收为9.88亿，实现净利润2.84亿，不过在合合信息所在的智能文字识别赛道上，各路高手林立，伺机瓜分市场。 招股书显示：合合信息是一家人工智能及大数据科技企业，基于自主研发的领先的智能文字识别及商业大数据核心技术，为全球C端用户和多元行业B端客户提供数字化、智能化的产品及服务。  C 端业务方面，合合信息主要为面向全球个人用户的 C 端 APP 产品，包括扫描全能王（智能扫描及文字识别 APP）、名片全能王（智能名片及人脉管理 APP）、启信宝（企业商业信息查询 APP）3 款核心产品； B 端业务方面，合合信息为面向企业客户提供以智能文字识别、商业大数据为核心的服务，形成了包括基础技术服务、标准化服务和场景化解决方案的业务矩阵。 招股书称，截至 2022 年 12 月底，扫描全能王、名片全能王、启信宝 3 款 APP 在 App Store 与 Google Play 应用市场的全球用户累计首次下载量合计超过 8 亿，另外，扫描全能王曾在 App Store 上 105 个国家 和地区（含中国）的效率类免费应用下载量排行榜位列第一。 财务数据显示，2020年至2022年，合合信息实现营业收入分别为5.78亿元、8.06亿元、9.88亿元，实现净利润分别为1.30亿元、1.44亿元、2.84亿元。增幅方面，2022年公司营业收入增长22.67%，净利润同比增长96.37%。  另外，合合信息预计2023 年 1-6 月实现营业收入 5.3亿至 5.9亿，预计同比增长 17.99%至31.35%；预计实现归母净利润1.59亿至1.91亿，预计同比增长35.38%至62.46% 从收入构成上看，报告期内，智能文字识别业务分别实现收入 4亿、5.8亿和7.25亿，占相应期间公司营业收入总额比例分别为 69.91%、71.97%和 73.34%，2021 年度与 2022 年度分别同比增长 43.46%和 25%，是公司的重要的收入来源。  其他收入主要是为商业大数据、互联网广告推广业务。 值得一提的是，合合信息有相当部分收入来自海外。报告期内，公司的境外及中国港澳台收入分别为1.83亿、3.06亿和 3.53亿，占公司总收入占比分别为 31.67%、38.03%和 35.78%。 作为人工智能企业，合合信息的毛利率相对较高，报告期内，公司的毛利率分别为 84.33%、83.44%和 83.70%，不过依然低于可比上市公司平均值。 费用方面，合合信息的销售费用占比较高，报告期内占营收比重达到27%，分别 是1.58亿、2.68亿、2.69亿，其中，广告宣传费占到六成左右。另外，研发费用分别为1.67亿、2.38亿、2.8亿，占比也在28%以上。  合合有限成立于 2006年 8 月 8 日，成立时注册资本为 100 万元；2020 年 6 月 18 日，合合有限整体变更为合合信息，注册资本为 7500 万。 IPO前，镇立新直接持有合合信息 32.25%的股权，并通过其控制的上海狮吼间接控制上海端临、上海顶螺、上海融梨然、上海目一然持有的合合信息股权，合计控制合合信息39.93%的股权，系合合信息的控股股东以及实际控制人。  今年以来，ChatGPT火爆出圈带热了人工智能赛道，云知声、出门问问、第四范式等多家AI企业进入IPO流程。随着人工智能及大数据行业技术日趋成熟，多项利好政策加速行业整体生态建设，行业整体竞争呈现逐步加剧态势。 从具体分业务来看，合合信息的智能文字识别业务竞争较为激烈，不少APP均包含扫描与文字识别功能，名片全能王的月活也出现下降；商业大数据端，启信宝的市场占有率与行业前两名也存在一定差距。 其中，扫描全能王面临与多个包含扫描功能或文字识别功能APP的竞争，包括文档编辑类软件（WPS、福昕等）、云存储类软件（百度网盘、夸克等）、通讯协作类软件（钉钉、QQ、企业微信等）均包含扫描与文字识别功能。此外，当前市场上部分主流手机自带基础扫描功能，也会分流一部分免费用户。 在商业大数据业务方面，2020年至2022年，启信宝付费用户比例以及新增付费转化率持续下降。据悉，这与其所处的C端APP市场存在一定的同质化竞争有关，启信宝的主要竞争对手为天眼查、企查查。 合合信息称，与竞争对手相比，启信宝的营销推广投入较低，报告期内广告宣传费分别为7095.48万元、6384.77万元和2204.43万元，而天眼查、企查查近几年通过聘请代言人、线下广告等方式在广告宣传方面大力投入。 此外，百度在2020年上线了自有企业查询平台爱企查，面向C端用户提供企业信息免费查询服务，并于去年5月上线付费会员，结合线下硬广等广告营销方式，凭借其互联网搜索平台的用户流量优势，进一步加剧了行业竞争。 合合信息招股书坦言，考虑到市场的同质化竞争将短期内持续存在，未来启信宝APP存在品牌知名度下降、用户流失或转移至其他竞品、收入下降、短期内无法盈利的风险。 合合信息产品线所在的几个赛道，市场竞争“白热化”，高手林立，尤其是互联网巨头的挤占，其所面临的压力不小。 本次IPO，合合信息拟发行股数2500万股，拟募集资金14.9亿元，投向人工智能C端产品及B端服务研发升级项目、商业大数据C端产品及B端服务研发升级项目、人工智能核心技术研发升级项目以及商业大数据核心技术研发与数据中台建设项目。  |
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