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原创 星辰投研 星辰投研 2023-08-31 07:35 当前市场依然处于复苏初期，市场信心比较低迷，但是展望今年后面几个月和明年，市场有望迎来三大利好： 1、国内zc持续发力，在刺激消费及地产需求和活跃资本两大方向持续加码，未来国内宏观经济有望逐步复苏。 2、美联储利率处于高位，经过长达一年多的加息，美国利率达到5.5%的水平，明年有望开启降息。 综合来看，A股和港股都处于历史底部，未来如果市场向上修复，港股弹性可能大于A股，主要原因是港股外资占比更高。 在美国加息和国内经济弱势的情况下，外资会撤离港股，如果国内宏观经济恢复叠加美国降息，外资会重新流入港股市场。 小研个人觉得，港股市场未来关注看好恒生医药ETF（159892）和恒生科技指数ETF（513180）。 一、医药板块明年逻辑很通顺 1、美国降息对创新药和CXO板块都非常利好，创新药企业融资能力有望大幅提升，研发开支增加，拉动CXO需求提升。 2、国内创新药企业出海持续取得突破，有望逐步打开美国市场。 恒生医药ETF（159892）重点布局港股创新药和CXO，核心持仓包括药明生物，百济神州，康方生物，信达生物，金斯瑞生物，非常受益明年的市场环境。 二、科技 恒生科技指数ETF（513180）重点布局汽车，互联网和半导体，非常受益国内经济复苏。 造车新势力是港股的优势板块，理想和小鹏两大造车新势力都是恒生科技指数ETF。 互联网也是港股的优势板块，今年国内互联网企业都通过降本增效实现业绩提升，明年如果宏观经济进一步复苏，互联网企业都是非常受益的。 三、业绩超预期 今晚业绩表现比较超预期的公司主要是石头科技和埃斯顿。 1、石头科技23年上半年实现收入33.7亿，同比增长15%，实现净利润7.4亿，同比增长20%。其中二季度实现收入22亿，同比增长41%，实现净利润5.4亿，同比接近翻倍。 公司二季度收入和利润大幅提升主要是海外业务放量，有40%的增长。欧洲，亚太和北美都表现不错，海外业务整体盈利能力明显强于国内，带动公司利润表现大超预期。 国内企业未来的重要出路在于出海，国内很多领域内卷过去严重，像主打国内市场的科沃斯今年上半年整体利润表现比较糟糕，石头科技通过在海外抢占irobot实现超预期增长。 2、埃斯顿是国内工业机器人领域的龙头，公司23年上半年实现收入22.4亿，同比增长35%，实现扣非净利润0.7亿，同比翻倍增长。 随着人口老龄化趋势不断加重，工厂招工越来越困难，成本也逐步提升，对工业机器人的需求持续增加。 埃斯顿过去的主要问题是各项费用开支比较大，盈利能力一直不强，公司今年也推出股权激励计划，重点提升盈利能力从，从中报情况来看，公司盈利改善还是非常明显的。 对话框回复“福利”,享受超低佣金开户 |
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