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现在越来越多的投资者关注到ETF，ETF的种类也越来越多，普通投资者该何挑选ETF呢？ 1.明确自己的投资目标 在投资前，首先要明确自己的投资目标，做好计划。如果盲目开始，没有提前做好准备，那么极有可能没有好的结果。有了投资目标，设定了投资预期，即可开始选择匹配自己风险偏好的ETF。 高风险偏好的投资者，可以考虑商品ETF。看好美股市场，则可以选择纳指ETF、标普500ETF等。中风险偏好的投资者，可以选择A股市场主题ETF、行业ETF、宽基指数ETF等。低风险偏好的投资者，可以选择债券ETF、货币ETF等。 选择与自己风险偏好匹配的ETF，通常情况下风险与收益对等。 2.估值 首先看绝对估值，低估值代表更高的安全边际；其次，当指数低估时，逐利资金会进入，均值回归，估值会回归到合理水平。 另外，对于高前景和高成长的ETF，不能简单看其估值，还要参考其成份股未来的成长性，所以对于成长型的ETF，用PEG估值会更合理。 3.流动性 ETF的流动性指标，可以参考ETF场内换手率、场内成交额，也可以通过看ETF有无做市商来判断。一般来说，ETF日均交易量越大，成交额越高，流动性就越好。 4.跟踪误差 ETF一般是被动型投资，投资目标是紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。因此跟踪误差是衡量一只ETF产品好坏的重要因素，跟踪误差是指组合收益率与基准收益率之间的差异的收益率的标准差，反映了基金管理的风险。 跟踪偏离度是指基金的净值增长率和基准收益率之间的差值。 投资者可以通过看ETF的收益走势与标的指数的收益走势来大致判断该ETF的跟踪偏离度，一般情况下，ETF的跟踪偏离度不会太大。 跟踪误差越大，说明基金的净值率与基准组合收益率之间的差异越大，可能是基金经理在主动投资，而非被动跟踪。通常情况下，跟踪误差在2%以上意味着差异比较显著。 5.费率 跟踪相同标的ETF而言，在流动性没问题情况下，优先选择费率低的ETF。 一般来说，ETF的管理费率为0.5%，托管费率为0.1%。相比主动型基金的管理费率1.5%和分级指数基金的管理费率1%，ETF的费用相对低廉。 费用对收益的重要性主要体现在复利的扩张效应上，考虑复利效应后，即使细微的费用之别也会引起巨大的长期收益差异。 6.基金公司与ETF规模 尽管ETF属于被动型管理的基金，基金的业绩表现与基金公司的研究管理能力的关系不如主动型基金密切，但基金公司的管理能力仍然与基金净值与标的指数之间的跟踪误差、基金的运作成本、规模、流动性等密切相关。一般规模大、品类多的基金公司，会更有品牌力，运营ETF也更有经验。一般ETF规模在2亿以上比较好，不容易有清盘的风险。规模低于5000万，存在清盘风险。 7.夏普比率 夏普比率是基金绩效评价标准化指标，它衡量的是基金每承受1单位总风险会产生多少的超额报酬，是同时对收益与风险加以考虑的综合指标。 夏普指数代表投资人每多承担一分风险，可以拿到几分超额报酬；若大于1，代表基金报酬率高过波动风险；若为小于1，代表基金操作风险大过于报酬率。 在其他条件相同的情况下，选择夏普比率高的ETF比较好，因为承担的每一份风险可以让你获得相对更多的收益。 但需要注意的是，历史夏普比率高的，不一定代表未来夏普比率一定高。 相反，历史夏普比率低的，不一定代表未来夏普比率一定第。 以上为ETF筛选的7个指标，分别是明确自己的投资目标、看估值、关注流动性、跟踪误差、费率、基金公司与ETF规模和夏普比率，仅供参考。 |
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