好的定投的标的，符合“三高指数”标准——高波动、高成长、高景气度（市场活跃）的指数，医药行业指数符合这些特征。
医药行业指数进入低估区。
中证医疗指数（399989.SZ）PE 38倍，PE百分位6.04%，PB 8倍，分位点69%。
中证医疗指数从沪深A股医药卫生行业的上市公司中，选取业务涉及医疗器械、医疗服务、医疗信息化等医疗主题的上市公司股票作为指数样本股，以反映医疗主题上市公司股票的整体表现。
全指医药指数（000991.SH）PE35倍，PE百分位28%，PB4.7倍，分位点72.8%。
从中证全指样本股医药卫生行业内选择流动性和市场代表性较好的股票构成指数样本股，以反映沪深两市医药卫生行业内公司股票的整体表现。
按照过去一年日均总市值由高到低排名，选取排名前 50 的证券作为指数样本，不足 50只时全部纳入。
前十大权重股占了50%的权重。
看下权重股的PE情况：
显然，这些重仓股大都不便宜。
其中，英科医疗和金域医学是典型的疫情受益股，由于受益于疫情，业绩出现爆发性增长，致使其市盈率大幅下降。英科医疗主要产品是防护手套。
金域医学是第三方医学检测公司。根据媒体报道，其上半年累计核酸检测量超过1000万例，约占到同期全国总体核酸检测量的十分之一。
这种受益于疫情的股票，未来业绩也会受到疫情控制情况的影响，可持续性存在一定的不确定性。
也就是说，疫情这个黑天鹅事件，导致这些医疗公司收益暴增。所有PE进入低估区，但这个收益的可持续性是存疑的。
账面价值相对会更加稳定一些，所以，看十年PB，现在的分位点是69%，估值并不低。
总之，PE仅是一个指标，数字只是数字，数字背后的逻辑是核心。定投本身不会出现在高山上站岗的情况，而医药赛道本身肯定是一个朝阳产业，也问题不大。但现在不满足低估区定投的逻辑。医药是永不衰落的朝阳行业，医药行业整体需求偏向于刚性大，弹性小，和宏观经济的相关程度较小，具有防御性强的特征，属于弱周期，不同子行业之间差别较大。
医药100指数（000978）是选取的市值排名前100名的医药股票。
因为医药板块龙头股往往涨幅更大，所以选取市值最大的100只股票，更具有代表性，公司也相对更优秀。医药100指数比较特殊，它是一只策略指数，采取等权法编制。会定期对指数进行再分配权重，等于自带了“高抛低吸”的功能，所以历史表现更出色。
投资是一个复杂的事情，哪怕低估定投这样一个简单的操作，也不能只看一个指标，更多要思考数字背后的逻辑，数字变化的逻辑。指数计算的规则以及成份股的估值情况等。
(公众号：七年实现财富自由（ailabx），思想者，行动派；用数字说基金，用基金做投资组合，践行财富自由之路)
