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原创文章第316篇，专注“个人成长与财富自由、世界运作的逻辑与投资"。 什么不讲代码，聊聊投资里最重要的事？ 昨天星球群里，大家聊得热火朝天，算法专家们聊深度学习，AutoML，聊大规模计算。 氛围挺好。但我忍不住提醒：AI是量化的工具之一，而量化是投资手段之一。金融逻辑，投资的本质，投资里最重要的事是什么呢？ 投资的目的，是承担有限的风险，去获取预期收益。这个大家都认同。 预期收益是个概率问题，风险也是一个概率问题。投资是一个无限游戏，周期不同，决策依据就不同。因此，并没有最优的标准答案。 昨天一个兄弟说，纳指年初至今涨了40%+，但现在看起来估值好高，不敢入。 我能理解这个心态。 ——如果你不知道自己要去哪里，那么什么方向都是逆风。 方向是什么决定的，交易系统！ 比如我的长线组合，就是把长期向上的回报流组合到一起，纳指，标普都在我的组合里，一直在，不是年初才在。除了自动再平衡，它还会一直在。因此，我拿到这个纳指的涨幅，并不是我“预测”到了美股走势或者英伟达这一波行情，而是系统决定的。 有可以美联储一加息，纳指跌个20%，可以接受的。按我这个长线的交易系统，就是跌了10%后就开始定投补仓。这就是一个交易系统。 如果你是左侧交易系统，低估买，高估卖，那么纳指这几年来都是持续高估，根本就不会入场。这也是正确的，并没有所谓“踏空”之说——没有系统的人才会有这个词。左侧交易取的收益是估值修复。 如果你是右侧交易系统，就要防止动量奔溃，你“预测”失败的可能，这时候，止损可以就是你的系统必备的。左侧交易是越跌越买，平摊成本。右侧是追涨杀跌，打得赢就打，打不赢就跑。 其实都是对的，就是芒格说的“多元思维模型”。 最怕就是你做右侧，然后死扛，炒股炒成股东，然后扛不住，割肉变成韭菜。 量化系统的好处是什么，最重要的，就是定好规则，没有情绪。你只要坚持一个系统，投资赚点钱是挺容易的事情。 好比超市里排队，你看这里人多，你跑到另一个队尾，往往发现原本的队伍又变快了。——一般而言，你选中一个队伍，排着就是了。 投资最重要的事情是什么？——交易系统。 选股，择时，仓位，止损，风控。而不是大家想象中，做好“预测”。其实在真实交易场景，预测只能说提升一点概率。不靠预测赚到钱才是稳健的系统。 泰勒布说的构建“反脆弱”的系统，市场怎么走，都赚钱。 我的长线大类资产组合——跌时赚股，平摊成本；涨时赚钱，落袋为空。因此我这个组合占了我投资组合的多数仓位，常年满仓运行的。 定投、网格，海龟都是交易系统，极简但有效。 你说，我还要更高的收益率，预测有没有用？有用，可以提升概率，但风控，止损要跟上，才能确保系统的稳健。 这也是我们在做的事情。 星球快500人了，多数都是专业的投资者，挺好。 开源的回测系统源代码：多策略、高性能、积木式框架（代码+数据） 交易系统的思路：
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