|
股票市场，是一个交易买卖平衡的市场。 说白了，买卖交易是撮合的，买入和卖出是等量的。 那么为什么会涨会跌，为什么有牛市和熊市？ 因为市场的平衡永远会被一部分的人打破，也就是有人叛变了。 比如，原本在牛市里一路看涨的大资金，到了一个泡沫区间，就开始大规模抛售，等于是变成了超级空头了。 比如，原本一路看跌的机构，到了低估值的区间，开始买买买了，又成了多头。 这个市场从来不存在真正的多头和空头。 你在买股票的时候，就是一个多头，在卖股票的时候，就是妥妥的空头。 牛市和熊市的底牌，其实就是多空转变的意愿。 而左右这个意愿的重要部分，其实是散户。 一方面是因为A股市场的散户占比很高，交易金额中有接近1/3是来自于散户。 另一方面是因为市场的情绪，主要也是被散户左右，主力资金其实是看散户情绪下菜。 当散户热情高涨的时候，主力就会借机拉起，然后在高位派发给散户去接盘。 等散户集体悲观躺平，甚至割肉出局的时候，主力就会把带血的筹码都拿到自己手里。 如果这个市场是一场拔河比赛，左右两边都有100个人。 那么这100个人中间，有30个是散户，70个是主力。 当然主力也会分很多种，外资可能占比3-5个，游资占比3-5个，量化和私募占比3-5个，公募基金占比10多个，还有投资机构，社保基金，保险资金等等。 一旦多空的天平，出现了资金的叛变，那么市场就会向一方倾斜。 而市场之所以倾斜的原因，其实还是有两个。 一个就是之前说过，散户的情绪，也就是韭菜到底有没有。 如果遍地都是韭菜入市了，那就想办法收割，送上门的哪有不收割的道理。 另一个就是市场的估值合理性，是不是存在泡沫，或者估值修复的机会。 这是投资的本质，也是资金做大的决策的根本逻辑。 也就是割韭菜的资金更注重短线的情绪，做投资的资金更注重估值的合理性。 两者虽说是两种套路，但在市场里并存着，这个市场才完整。 如果说市场的估值是明牌，那么市场的情绪，才是真正的底牌。 虽不是全部，但是绝大多数的投资者，其实已经能懂什么叫估值了。 他们知道涨多了，在高位，风险比较高。 也知道跌多了，在低位，宁可躺平也不止损。 所以，最近几年被收割的股民其实占比并不高，资金的矛头，转向的是入世未深的基民。 大部分基民还不知道什么叫估值，只知道过往业绩好坏的时候，镰刀悄无声息的落下了。 明着的镰刀挥舞过后，大资金又开始偷摸着翻底牌看了。 2022年4月，那是上海出现封城的时候，市场的情绪降到了冰点。 于是第一次情绪的底部，在一片哀嚎之中，悄然出现。 2022年11月，是疫情放开的前夜，人心惶惶的时候，第二次情绪的底部，伴随而至。 2023年10月底，当一众散户彻底对市场的救市失望的时候，情绪底部已经不再遥远。 所谓的市场底，不就是在政策底、估值底出现后，用情绪带出来的底部么。 三张底牌中的最后一张，就是散户的情绪。 之所以散户很难赚钱，也是因为被市场翻着情绪的底牌。 当估值和政策，都已经全市场公开化以后，市场就进入了情绪博弈之中。 每一个牛市的尾端，都必须要让散户冲进去接盘，否则就继续上涨。 每一个熊市的尾端，也必须要让散户把筹码割肉，否则就无止境的下跌。 很多人问，这个情绪牌是怎么被大资金翻开的。 其实这一点都不难，只要来回的拉锯和交易，看散户的反应就可以了。 比如，砸一根大阴线，看看散户是补仓的多，还是躺平的多，还是止损的多。 比如，拉一根大阳线，看看散户是追涨的多，还是减仓的多，还是持股不动。 当市场开始追涨杀跌盛行了，情绪就差不多到头了，可以开始收割了。 散户总觉得自己是少数派，而其实自己永远是个多数派，因为每个投资者都觉得自己很聪明。 这个市场，只有承认自己渺小，认为自己很笨的投资者，才能真正的赚到钱。 大智若愚，加上大道至简。 对于很难感知情绪的散户而言，判断牛熊的标准，其实只有一个，就是看估值。 政策每一次，几乎都没有踩准在底部的，但估值基本上都是大差不差。 尤其是全市场的估值，如果是处于低位的话，风险就远小于机会，是买入的良机。 既然没有判断市场走势的能力，既然没有感知市场情绪的本事，既然无法判断市场政策的导向，那就老老实实的根据估值看牛熊。 散户要明白一句话，只输时间不输钱。 也就是你在低估值的区域买入，可能会有一段时间不赚钱，但时间到了，自然就赚钱了。 因为低估值买入，高估值卖出，永远没错。 这是市场底层的逻辑，相比什么技术面，基本面，乱七八糟的东西要简单的多。 个股的估值可能会有坑，会骗人。 但是指数的估值从来不骗人，低估就是低估，高估就是高估。 市场永远在高低之间来回震荡，只不过每一次的时间周期和震荡幅度不太一样而已。 历史上，但凡是在低估值买入，并且愿意等待的投资者，似乎还没有真正的输过钱。 因为牛熊背后的规律之一，就是估值高低的轮回。 这也是散户唯一能够看得清的底牌了。 当以沪深300为首的市场，再度回到10倍的市盈率区间，市场的底牌已经翻给散户看了。 剩下的，就是散户绝望情绪的那张底牌，不知道还要多久才能够翻开。 投资很难，却又很简单，主要看你能否看懂手里的牌，并且按照既定的规律去出牌了。 |
|
|
