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股票期权名义本金则是指在期权合约持有人在名义上拥有的资金，也就是期权合约中确定的合同规模，即要交易的资金数额。在期权交易中，买方向卖方支付的权利金是基于名义本金来计算的，名义本金用于确定期权合约的价值和盈亏情况。 假设投资者申请的名义本金额度是一百万，在跟询价股票期权时，仅需要支付券商报价的费率，就可以拥有100万名义本金的额度，期权费权利金也就是代表期权买方在期权到期时购买或卖出100股标的资产所需要支付的费用。 场外个股期权术语 （1）权利金：又称期权费，指期权买方交付给卖方，用于获取期权权利的费用。若期权未触发执行条件，权利金不退还，将全部损失。在期权报价时，权利金以百分比形式报价，如权利金6万元，名义本金100万元，期权报价为6%。 （2）名义本金：期权当事方约定用于确认盈亏的本金数。由于名义本金并非真实交易数额（无论对冲还是权利金一般都小于或远小于名义本金），期权行权或赎回时也不涉及名义本金部分的全部交换，因此称为“名义”本金。 （3）行权：期权买方有权利在约定的时间执行期权。执行后可以获得对应的收入，权利金不退还。 （4）赎回：部分场外期权有设置赎回条款。赎回指期权卖方向期权买方支付一定资金，买回未到期期权。与行权的区别是，期权行权时获取名义本金对应收益，总收益=名义本金收益-权利金支出；赎回时相当于卖出期权，总收益=赎回款。至于行权与赎回哪种合算，将在券商条款章节讨论。 （5）对冲：对冲为场外期权特有架构，券商作为期权卖方，为了对冲风险，会使用特定方法保证持仓理论风险暴露为0。 （6）Delta值：Delta=期权价格变化%/标的资产现货价格变化%，代表单位标的资产引起的期权价值的百分比变化。一般券商场外期权对冲使用Delta中性对冲，即通过调整持股数，保证对冲后券商理论风险暴露程度为0。 （7）执行价：对于看涨期权，期权买方有权利以执行价买入标的证券；对于看跌期权，期权买方有权利以执行价卖出看跌期权。 （8）现金交割：场外期权行权结算较少使用股票方式进行，在行权时，以名义本金为基数，计算盈利金额后将盈利金额支付至客户账户，无需将名义本金对应的股票交给客户。 （9）期权买方：买入期权，支付权利金，到期未行权则亏损全部权利金，行权则获取名义本金对应盈利。 （10）期权卖方：卖出期权，到期未行权则赚取买方权利金，行权则亏损名义本金对应盈利。期权卖方一般会被要求支付20%左右的履约保证金。 （11）保本价：期权执行盈利金额需大于期权费才能保本，因此看涨期权保本价=执行价+按张计算的期权费。 （12）时间价值：期权在未到期前，由于存有未来执行盈利的预期，均存在一定的时间价值。时间价值随着到期日的临近而加速衰减，行权或到期后时间价值归零。 |
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