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行情这两天又跌下来了，我问了一圈，蠢蠢欲动的不多，担惊受怕的倒是不少。 我承接前两天聊的底部已现直白告诉你，对于基金投资来说这里就是新的起跑线，难道要我跪下来求你们，你们才能把握住机会吗！ 为什么这里是新起跑线？ 首先，不知道大家有没有留意最近基金重仓股指数的走势。 怎么说呢，我一向不是一个幸灾乐祸的人，但是看到这个指数还是一乐。
经过三年的浮沉，基金重仓股指数居然从哪里涨起来，就跌回到哪里去了。 大家注意我画线所标记的时间——2020年3月，也就是说整个三年间由美联储放水所创造的行情已经被完全消灭了。 目前纳指也跌，跌到哪里了呢——2020年11月，大家要知道美国在这期间的经济一直是好于我们的，上市公司的泡沫也没有我们这么大。 那么我们跌回去是否合理？处于美强中弱的环境下，领导还在整活，我认为跌回去就是合理的。 指数既然跌回去了，是不是所有权重的个股都跌回去了？ 那倒没有，比如说白酒里面跌回去的都是什么，除了茅五泸汾基本都跌回去了，长坡厚雪的也只有几家上市公司。 按照当时一些股评选手的说法就是这些上市公司的价格都已经透支了未来5-10年的价值，根本不值这个价，现在也只有最最核心的标的在上面硬挺着。 上个月有一个信号印证了这一点，茅台和宁德业绩大幅不及预期，就连最坚挺的这批公司都已经到了出清的阶段了，是不是说其他小卡拉咪已经死得透透的了。 所以仅从指数的绝对值来说，这里就是新的起跑线。 你说跌回到2020年以前，你不如说所有股票归位0重头再来一次算了，不可能对吧，我们只是杀死情绪泡沫，不是完全基本面毁灭。 现在估值分位数也是这样呈现的，去伪存真的阶段已经过去了。
其次，上个月刚刚披露完的基金三季度报出现了一个特别有意思的现象。 管理规模排名前列的基金经理们，他们管理的基金规模不约而同对比上个季度基本没有下降了。 尤其是张坤、刘彦春、萧楠和胡昕炜这几位，我回看了一下他们代表作的管理规模，目前大概回落到什么位置呢？ 基本上就是回落到2020年三季度与四季度那个规模，这就是沉淀！
这个时间是不是很亲切？没错，刚刚在上面才说那是现在纳指跌回去的地方。 为什么不是跌回到2020年1季度，大概率是20年2、3季度冲进去的兄弟们，在21年还相信定投神话，不断往里面加仓导致的。 但是不管怎么说，平推一下时间就是和纳指目前相吻合，也就说这些消费类基金的持有者们对于现在继续持有的体验还能称得上比上不足比下有余了。 同时也证明了，消费行业在出清这个道路上，基本来到尾声了。 所以三季度的基金重仓股调仓呈现了一个这样的局面，借用一下一凌老师的图。
三季度主动偏股基金主要选择加仓食品饮料、医药、电子、有色、汽车、家电、金融、煤炭、石油石化等板块，主要减仓电新、计算机、通信、军工、电力及公用事业等板块。 其中食品饮料、医药和电子是排在前三位的，是不是梦回2019？茅台前天不是还跳起来说自己要涨价，不是底部能如此肆无忌惮啊？ 最重要的是三季度选择新增重仓食品饮料、电子板块的基金规模占比明显上升。这叫什么，这就叫巅峰诞生虚伪的拥护，黄昏见证虔诚的信徒。 不管是对于他们来说，还是对于整体股票型基金市场来说，从行业的再平衡来看还不明显吗，同样证明现在就是新的起跑线。 醒醒吧家人们，已经一个轮回啦！ 今天晚间的时候听到公募基金不再限制净卖出，IPO恢复正常的消息，整个股票市场都在重新回到正轨上，大写的利空出尽。 那么我们下个阶段要重新出发了，该往哪条路上走呢？ 还不知道，但是！ 你去炒股交流群里面问一圈，哪家机构是不看好未来市场的，应该没有反对声音，这不是已经在加班加点研究减肥药、华为、游戏传媒是不是下一个阶段的主线了。 至于上面说的消费这些，不见得就一定会涨了，如果市场有比他们业绩预期更好的行业，市场资金一定会去追逐，而这类起到的只是稳定A股基本盘作用。 也就是基金重仓股指数见底且未来会涨，但品种不一定是原来那些了。 最后我还是建议家人们现在、立刻、马上往基金投顾这边看，基金投顾可以承载指数抄底和主线投资两个方面，新的起点，新的开始，你还想再错过一次嘛？ 祝大家账户长红！ |
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