创新药，谁是成长最快企业？

企业成长能力是随着市场环境的变化，企业资产规模、盈利能力、市场占有率持续增长的能力，反映了企业未来的发展前景。

本文为企业价值系列之【成长能力】篇，共选取138家创新药企业作为研究样本，并以营收复合增长、扣非净利复合增长、经营净现金流复合增长等为评价指标。

数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。

创新药成长能力前十企业：

第10 博济医药

成长能力：营收复合增长27.70%，扣非净利复合增长14.59%，经营净现金流复合增长-46.27%

主营产品：临床研究服务为最主要收入来源，收入占比74.82%，毛利率33.00%

公司亮点：博济医药为国内外制药企业及其他研究机构就新药品、医疗器械的研发与生产提供全流程“一站式”CRO服务。

第9 凯因科技

成长能力：营收复合增长16.00%，扣非净利复合增长-10.72%，经营净现金流复合增长1.14%

主营产品：生物药品为最主要收入来源，收入占比66.23%，毛利率92.18%

公司亮点：凯因科技自主研发的1类创新药凯力唯®（盐酸可洛派韦胶囊）正处于放量阶段。

第8 百诚医药

成长能力：营收复合增长71.24%，扣非净利复合增长75.81%，经营净现金流复合增长119.00%

主营产品：受托药品研发服务为最主要收入来源，收入占比45.93%，毛利率51.38%

公司亮点：百诚医药自主创新药研发一类新药 BIOS-0618 片已完成 I 期临床试验数据统计。

第7 皓元医药

成长能力：营收复合增长46.24%，扣非净利复合增长14.50%，经营净现金流复合增长为负

主营产品：分子砌块和工具化合物为最主要收入来源，收入占比60.90%，毛利率61.89%

公司亮点：皓元医药的创新药相关业务，均以CDMO的业务模式与客户进行合作。

第6 吉贝尔

成长能力：营收复合增长7.58%，扣非净利复合增长10.42%，经营净现金流复合增长13.60%

主营产品：片剂为最主要收入来源，收入占比90.48%，毛利率91.33%

公司亮点：吉贝尔在研的创新药物包括抗抑郁药沃替西汀衍生物（JJH201501）、抗肿瘤药多西他赛衍生物（JJH201601）等。

第5 普蕊斯

成长能力：营收复合增长32.26%，扣非净利复合增长42.49%，经营净现金流复合增长34.84%

主营产品：SMO业务为最主要收入来源，收入占比100.00%，毛利率27.29%

公司亮点：普蕊斯已累计推动上市的80余个产品中，除6项为生物类似药产品外，其余全部为新药或创新医疗器械产品。

第4 特宝生物

成长能力：营收复合增长38.68%，扣非净利复合增长73.46%，经营净现金流复合增长97.57%

主营产品：派格宾为最主要收入来源，收入占比76.01%，毛利率89.49%

公司亮点：特宝生物拥有从基础研究、中试研究、临床研究至产业化的创新型生物医药体系化创新能力。

第3 佰仁医疗

成长能力：营收复合增长27.31%，扣非净利复合增长38.81%，经营净现金流复合增长59.04%

主营产品：心脏瓣膜置换与修复治疗为最主要收入来源，收入占比39.02%，毛利率96.50%

公司亮点：佰仁医疗自主研发的创新产品流出道单瓣补片获准注册，这是全球首次批准流出道单瓣补片上市。

第2 上海谊众

成长能力：营收复合增长，扣非净利复合增长为负，经营净现金流复合增长为负

主营产品：注射用紫杉醇聚合物胶束为最主要收入来源，收入占比99.87%，毛利率93.34%

公司亮点：上海谊众拥有独特的纳米给药系统 DDS 研发平台，可针对临床应用的经典药物研发专属性药用辅料。

第1 艾力斯

成长能力：营收复合增长，扣非净利复合增长为负，经营净现金流复合增长

主营产品：抗肿瘤类产品为最主要收入来源，收入占比99.91%，毛利率96.02%

公司亮点：艾力斯战略性专注于肿瘤小分子靶向创新药的研发，主要围绕非小细胞肺癌中常见的驱动基因靶点构建研发管线。

创新药成长能力前十企业，近三年营收复合增长、扣非净利复合增长、经营净现金流复合增长：