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最近，丰田章男心情很好。 一件事，是丰田全球累计汽车产量突破了3亿辆，相当于每3.5秒就生产一辆新车。其中，最畅销的卡罗拉已累计生产了近5340万辆。 另一件事，是赚钱能力终于复苏。从公布的4-9月半年财报看，该公司利润率为11.8%，五年以来首次超过竞争对手特斯拉，过去三个月的净利润更是特斯拉的 五倍多。
今年7-9月，特斯拉净利润为41.7亿美元,同比下滑22%，利润率为17.9%，低于第二季度和去年同期。值得一提的是，特斯拉依旧未公布汽车业务的净利润和利润率，这是衡量盈利能力的重要指标。 马斯克曾把当下的处境形容为“动荡时期”，不得不价格换销量，将降价进行到底。当然，牺牲利润率来推动销量增长，是特殊环境下的特殊手段，因为降价策略势必给特斯拉的毛利率带来直接压力。 因纯电动车型市场成绩不达预期，丰田等日系车企近年频频被业界唱衰。但这家东瀛老大哥依旧凭借混动等产品的强劲销量，在今年实现盈利维度的飞跃。 01 赚钱能力，是特斯拉五倍 在此先简单说明一下，丰田等日系车企的2024财年，是从2023年4月开始，2024年3月结束。所以，最近该公司公布的7-9月数据，其实是第二季的度财务业绩，以下是几组核心数据： - 丰田第二季度累计营收为11.43万亿日元（折合人民币约5566亿元），同比增长24%。至此，丰田2024财年上半年累计营收近22万亿日元（折合人民币约1.07万亿元），较去年同期增长24%。 - 第二季度营业利润为1.44万亿日元（折合人民币约701亿元），同比增长156%，创下历史新高。此外，该公司营业利润率为12.6%，高于2022年同期的6.1%。 - 净利润约为1.3万亿日元（折合人民币约643亿元），接近去年同期4613亿日元的三倍。2024财年上半年，丰田累计净利润2.65万亿日元（折合人民币1290亿元），同比增长118%。
几个细节值得单独分析。 按照丰田的推算，2024年财年的累计净利润将同比增长61%，达到3.95万亿日元，这意味着，该公司又将刷新自己的一项纪录—— 日本企业的年度累计净利润，最高记录是软银集团在2021财年的当季创下的4.98万亿日元，目前丰田以2.85亿日元的记录名列第二。如若2024财年实现3.95万亿日元的净利润，丰田距离排名第一的软银集团又近了一步。
盈利能力也在迅速恢复。 特别是在半年期的净利润来看，丰田今年上半年的利润率为11.8%，这也是过去五年半以来，该公司首次超过竞争对手特斯拉。 此外，特斯拉上个季度净利润18.53亿美元，同比降幅高达44%，这一数字和丰田相比，只是后者的五分之一。
马斯克也深知毛利率的重要性，他在此前的财报重点强调了两个思路，一个，是策略合理，另一个，是长期主义。 牺牲车辆利润率来换取更多的市场份额，是综合考量全球车市和竞争对手最新动作的结果，在马斯克看来，现阶段最重要的是拿下市场规模，守住销量基本盘，这是首要目的—— 而利润等短期的不利因素，是次要矛盾，可以通过其它方式后期逐一攻克。
值得一提的是，丰田强劲的利润表现，要得益于新车销量的提升，特别是混动车型的热销。 除了新车销量，涨价效应也拉动了丰田的利润业绩。以美国市场为例，今年7-9月，丰田品牌和雷克萨斯品牌加在一起的新车交易价格平均为4.674万美元，四年内上涨了19%。 这和特斯拉完全不同，特斯拉在其主力市场北美和中国发起降价竞争，直接结果，是新车型的研发费用居高不下，且盈利能力下滑。 02 纯电动依旧是短板 虽然创下了历史性的好业绩，但丰田管理层也清晰地知道，自己的短板在哪里。 过去4-9月，丰田（包括雷克萨斯品牌）全球新车销量累计517万辆，同比增长9%，再创历史新高。不过，纯电动新车的销量却停滞不前，约为5.9万辆。 这一幕，是丰田不愿看到的。 此前，丰田计划在2026年将纯电动新车的全球销量提高到150万辆，2030年提高至350万辆。但是，回顾2022年的销售业绩，这家日系车企的纯电动车仅卖出2.4万辆，根据目前的数据，丰田预计2024财年的纯电动销量约为12万辆—— 比最初预测的20万辆还低。
焦虑还是集中在纯电动。 丰田的纯电动汽车生产，日本国内以爱知县丰田市的元町工厂为中心，主要海外据点则主要在中国。但是，对丰田利润至关重要的中国市场，纯电动销量逐渐提升，且有诸多本土车企发起产品攻势，价格战也颇为激烈。 有意思的是，作为丰田汽车幕后一把手的丰田章男，才在刚落幕的东京车展“炮轰”电动车—— " 我对纯电动的抵制是对的！汽车行业应该知道，纯电路线并不是抵达碳中和的唯一途径。"
与之相反，丰田现任CEO佐藤恒治则在车展期间大肆宣扬纯电动的诸多优势，十几分钟的演讲，电动车是重中之重。他甚至还在为电动概念车“揭幕”是直接表态—— “这就是我们期待的未来。” 未来还没到来，但当下的丰田依旧赚钱。 自2021年上半年，丰田在净利润率上被特斯拉超越后，一直处于落后状态，凭借过去几个月的财务业绩，盈利方面算是打了一场漂亮的翻身仗。 丰田究竟多赚钱？ 目前，丰田的乘用车年销量已经超过1000万辆，粗略地计算，这家公司每售出一辆汽车，就能产生近40万日元（折合人民币约2万元）的利润。 然而，在很多日本的汽车行业分析师看来，这样的景象，像极了上世纪九十年代日本电影和消费电子行业。那时候，日本电影与消费电子市场的财务表现非常好，整个行业保持了强劲的表现，但行业结构却将发生巨大变化。
日本汽车制造商，面临什么问题？ 经历了此次东京车展，日本业界普遍接受了这样的一个现实。包括丰田在内的汽车制造商，并非没有认真对待纯电动汽车，他们真正滞后的，不是纯电动（EV），而是软件（SDV）。 丰田有足够的技术储备，去开发一辆出色的纯电动车，但这家公司很难用这样的一辆车，去诠释“软件定义汽车”的价值。
丰田面临的第二个问题—— 管理团队的年龄。 此次季度财报发布会，代表丰田公布创纪录利润的高管们，几乎都要在5年后准备退休。即使是今年4月才成为公司CEO的佐藤浩二，也已经54岁了。 这是日本大企业的共同问题。 日产前掌门卡洛斯·戈恩（Carlos Ghosn）曾讲述了一个故事，他说，日产最令人惊讶的是，公司里已经发生了火灾，却没有人努力扑灭它。 直接的结果，是日产经历了一连串的内耗之后，战略上选择收缩，断臂求生。如今的丰田，或许远未到“着火”的地步，只是在惊艳的财报数字下，又是否藏着潜在的危机与隐患？ |
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