外资投资将迎利好！QFII/RQFII资金管理规定再次改革

来源：中国证券报

11月10日，中国人民银行、国家外汇管理局发布《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定（征求意见稿）》（以下简称《规定（征求意见稿）》）。此次《规定（征求意见稿）》是对《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》的修订。

要 点 速 览

取消QFII/RQFII在国家外汇管理局办理资金登记的行政许可要求

不再区分用于证券交易或衍生品交易的人民币专用存款账户

QFII/RQFII还可通过具有结售汇业务资格的境内其他金融机构等更多途径办理即期结售汇和外汇衍生品交易

国家外汇局相关部门负责人对中国证券报记者表示，本次拟对QFII（合格境外机构投资者）/RQFII（人民币合格境外机构投资者）资金管理规定进一步优化，旨在贯彻落实中央金融工作会议关于“强化市场规则，打造规则统一、监管协同的金融市场，促进长期资本形成”的部署要求，逐步构建简明统一的在岸开放渠道资金管理规则。

经过此次改革，QFII/RQFII投资者与CIBM（银行间债券市场直接投资模式）投资者所需履行的登记程序、可使用的外汇风险管理工具、所享受的汇兑便利将基本一致。

在实操层面进一步完善

“《规定（征求意见稿）》旨在进一步推动境内金融市场'在岸模式’高水平开放，提升QFII/RQFII投资中国资本市场的便利化水平，逐步构建简明统一的证券投资在岸开放渠道资金管理规则。”国家外汇局相关部门负责人说。

据了解，此次改革重点包括简化登记手续、优化账户管理、简化汇兑管理和便利外汇风险管理等四方面。

具体而言， 在简化登记手续方面 ，取消QFII/RQFII在国家外汇管理局办理资金登记的行政许可要求，明确境内证券期货投资资金登记由主报告人（托管银行）在国家外汇管理局数字外管平台银行版资本项目相关模块办理，同时明确变更登记和注销登记事宜。

在简化汇兑管理方面 ，《规定（征求意见稿）》以初次办理登记时提交的遵守税务相关法律法规的一次性承诺函，替代每次办理收益汇出业务时需提交的完税承诺函等相关材料。

此外， 《规定（征求意见稿）》也将便利外汇风险管理。 比如，除托管银行外，QFII/RQFII还可通过具有结售汇业务资格的境内其他金融机构、银行间外汇市场等更多途径办理即期结售汇和外汇衍生品交易。

业内人士表示，中央金融工作会议之后，中国人民银行、国家外汇局发布《规定（征求意见稿）》，体现了对会议有关“加强优质金融服务，扩大金融高水平开放”精神的贯彻，是在实操层面对2020年版资金管理规定的进一步完善，显示出我国资本市场持续开放的决心与有序推进的改革思路。

增进境外机构投资者投资信心

多位业内人士表示，本次QFII/RQFII资金管理政策松绑，将有效改善境外投资者的投资体验和市场信心，有助于吸引更多外资金融机构和长期资本来华展业兴业。

事实上，在广泛征求各类市场参与机构相关建议的基础上，《规定（征求意见稿）》从登记、账户、汇兑及外汇风险管理等多个维度进行了有针对性的修订，为境外机构投资者进入中国证券期货市场提供了更多便利，也将显著优化其资金流转和使用效率，充分体现出中国人民银行和国家外汇局坚定推动中国资本市场对外开放的信心和决心。

一位机构人士表示，此次《规定（征求意见稿）》修订力度超出预期，印证了金融管理部门持续深化开放的决心。

“《规定（征求意见稿）》将有利于缩短境外机构投资者入市流程、提高其资金管理效率并且进一步活跃境内外汇市场，预计将吸引更多境外机构深度参与境内证券市场。”上述机构人士说。

切实提高便利化水平

事实上，近年来，QFII制度进行过多轮改革，在资格门槛、投资范围、额度审批、资金汇兑等方面不断简化手续。

国家外汇局相关部门负责人表示，QFII/RQFII制度的建立是中国资本市场开放的重要标志之一。20年来，QFII/RQFII制度已发展成为境外投资者投资中国资本市场、分享中国发展成果的重要渠道之一。

“截至2023年10月末，全市场已有800余家QFII/RQFII机构，QFII/RQFII投资者持有A股市值超万亿元人民币。”这位负责人说。

展望未来，上述负责人表示，国家外汇管理局将坚决贯彻落实中央金融工作会议精神，结合市场发展情况和投资者需求，不断完善证券投资在岸开放渠道资金管理规则，稳步扩大金融领域制度型开放，切实提升境外投资者投资中国资本市场的便利化水平。