蒋焱：暴利实现的必要条件分析

第四篇：暴利实现的必要条件分析

在市场上，常常会听到一些投资明星的传奇故事，比如某某人用几年时间将资金翻倍甚至增长几十倍、几百倍，从几万元做到几亿元等等。大家对此既羡慕他们能够获得如此巨额的收益，又钦佩他们拥有如此高超的投资技巧，能够实现如此高的回报率。然而，我们很少有人深入分析这些明星整个投资生涯的年化收益率。实际上，他们的年化收益率肯定不会是几百几千个百分点，因为这种超额盈利属于天时地利人和的小概率事件，即使明星本人再想重复一次也很难。那么，在天时地利的条件满足的情况下，我们该如何实现暴利呢？接下来，我们将对此进行详细分析。

重要提示：做期货时间长了，手续费也是一笔不容忽视的交易成本，新开户无条件手续费加一分，最高交返93%，能降低成本（根据每月总手续费情况或者资金量大小而定）

01、资金使用效率

投资者在考虑效率时往往忽视了一些重要因素，特别是那些参与股票交易的人。这也是为什么有许多股票被严重套牢，打算传给后代的散户存在的原因。然而，高效并不仅仅意味着避免被套牢，更重要的是在合适的时间将适当规模的资金投资于合适的标的上，以实现效益的最大化。这需要投资者具备良好的择时、择标的和资金管理能力。具体而言，应该通过全面分析市场中不同标的在不同时期的表现，始终选择参与目前表现最强劲的标的。投资者要拥有全面的视野，既不能过于执着于某个标的，也不能轻易改变主意而错过优质标的的机会。

择时方面，可以参考我们之前提到的市场气氛分析。应该在市场氛围热烈时参与，避开清冷的时期。即使离开股市，将资金投资于固定收益产品中，也比在不明朗的行情中损失要小得多。对于A股市场来说，最明智的策略是在熊市中完全退出，将资金用于购买房产或进行其他投资。同时，如果切入后没有立即出现预期的行情，为了保持效率，应设定一个最长容忍时间。如果超过该时间仍未启动预期行情，就应立即离场，以避免长期占用资金而错失其他可能的机会。

择标的是一个容易受到神话和个人自我营销影响的方面，特别是对于股票而言。股民热衷于追逐公司内幕消息或大户动态，以选择合适的标的。然而，根据尤金·法玛的市场有效假说，市场一直在强有效市场和弱有效市场之间往复切换，我们无法确定市场价格反映了多少消息，是仅反映历史消息还是已经消化了内幕消息。因此，对于普通投资者来说，更好、更直接的选择是依靠技术面，从K线图的三个维度入手进行择标的。简而言之，应该筛选那些已经进入上涨氛围的标的，并通过近期成交量的活跃程度来判断。

资金管理是一个常被散户忽视但交易专业人士非常重视的因素。它不仅涉及止损和仓位控制，还需要综合考虑个人场外资金。不同的性格、市场氛围、盈亏状况和切入点都需要采用不同的资金管理标准。这是一个复杂的系统工程，与盈利水平的高低和稳定性息息相关。在这里，我不会展开详细讨论，但以后有机会时，我们可以单独撰写一篇文章进行深入分析。

02、高效率的维持分析

在实际操作中，资金的使用效率不能立即达到最高水平。为了更好地理解，我们暂不考虑时间和标的等因素，仅将效率与仓位挂钩。在价格运行过程中，我们增加或减少仓位的方式类似于堆栈或弹夹，被动止盈时，最后建立的仓位最先平仓。仓位增加需要行情持续朝有利方向发展，如果出现回撤，仓位将相应减少，而如果趋势恢复，仓位可再次增加。这就像玩CS时，遇到敌人就开火，但并不一定要用完所有子弹；结束战斗后会立即补充弹药，除非敌人极具威胁性，否则最先上膛的子弹永远不会消耗。我们所说的效率高指的是长期统计下单位时间内的平均效率高。考虑到仓位的堆栈式增减方式，提高单次操作的效率需要时间，这涉及到效率提升的过程。

以实际操作为例，当我们开仓后，如果在达到平均效率之前就平仓，无论亏损还是盈利，该操作对总体效率提升没有好处。为了提高总体效率，我们应该在正确的情况下快速增加仓位至平均效率以上，并在此基础上保持无亏损状态。随着行情的发展，不断增加仓位。当行情不利并开始回撤时，不宜轻易抛掉已积攒的仓位，而是应尽量减少仓位，以维持一定的效率，在等待行情恢复的同时尽快回到之前的效率水平。（这里未考虑具体盈利水平，仅简单举例说明，在实际操作中需要进行更复杂的计算）

交易之所以困难，也在于难以维持效率。当在某个品种上积攒了高效率时，另一个效率为零的品种可能出现极佳机会。然而由于资金有限，想要参与新品种就必须降低之前品种的效率。如何选择成为一个考验，需要综合考虑各个因素，例如分别占用资金的数量、对效率的影响以及两个品种的强弱对比等复杂因素进行分析。但需要注意的是，高效率的品种价格波动会导致账面资金大幅变化，进而影响人们的情绪和判断力。因此，在资金有限的情况下，我们往往更容易选择当前效率为零的品种，而降低高效率品种的效率。这种选择在大多数情况下是错误的，具体原因可以根据我们之前对市场气氛的分析很容易理解。

03、暴利的实现

通过以上对效率的分析，我们可以得出结论：实现暴利的关键在于超高的平均效率乘以超长的时间，这是一个简单的计算问题。而平均效率需要经历一个爬坡的过程，所以是更加有效的策略将资金分散在多个品种上，而不是集中在一个品种上。因为多个品种同时朝着自己有利的方向发展的可能性较小。我经常看到一些散户同时持有多个品种，每个仓位都很轻，止损止盈都很小，稍微一晃就会被抛掉。根据我们上面的分析，这些人的资金使用效率非常低，这导致他们很难挣到大钱。另外，高频交易也很难获得大暴利，原因也在于资金使用效率较低。

正确的做法是，在单个可能产生行情的品种上，不断积攒效率。只要行情朝着自己有利的方向发展，就逐步提升仓位。同时要确保不会影响已有的浮盈太多。当行情回撤时，适当降低仓位，而不是一次性全部抛掉。待行情恢复后再慢慢加回仓。整个行情结束后，即使最后加的仓位是亏损的，但平均下来，这样的效率是最高的。

关于这部分原理，涉及到一些简单的计算。实际上有些反直觉，一般大家认为重仓买卖效率最高，但忽视了连续亏损的可能性，从而导致资金损失殆尽。有兴趣的人可以自行搜索凯利公式和夏普比率，相关文章已经有很多介绍了。我在这里只是用通俗的方式解析，让大家能够意识和理解资金使用中的一些细节。具体操作中，大家可以自己尝试并计算。

因为效率需要不断积攒到足够高，才有可能实现暴利，所以暴利的实现必不可少的条件之一是行情的配合，也就是运气。只有运气才能够让行情一直向着我们有利的方向发展，从而将效率攒得特别高，进而实现暴利。我们唯一能做的就是每次运气来临时，做好充分的准备，不要因犹豫而错失机会，将效率积攒起来。理性地分析很简单，但真正做到却很困难。下一篇我们将讨论为什么交易会存在“知易行难”的问题。