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虽然今年还没结束，但很多人已经迫不及待的想要挥别2023。大多数人都希望2024年能看到不一样的情景。 近期，作为华尔街最著名投行之一的高盛发布了他们关于2024年的展望报告。你可以怀疑高盛的道德，但不要怀疑高盛的专业性。 高盛在《The global economy will perform better than many expect in 2024》（2024 年全球经济表现将好于许多人的预期）这份报告中提到，高盛预计，2024年，人们的收入水平会有强劲回升、明年第四季度美联储将从加息切换到降息路径、制造业正在重新复苏。 对于明年全球GDP的增长。高盛预计2024年全球GDP增长 2.6%，世界主要经济体的经济增长预期如下：  根据高盛的预测，明年世界各大主要经济体中，表现最好的将是印度，预计有6.3%的增长。而中国明年的经济增长将会低于5%。在发达国家中，美国将成为表现最佳的国家。 而到了2025年，全球经济会在印度崛起的带动下有所回升。中国对于全球经济增长的贡献会进一步降低。并且，在新兴国家中，印度和巴西都会从2025年重新回到上升通道。在发达国家中，除了美国以外，其他发达国家的经济都会有所复苏。 在这份战网报告中，高盛特别谈到了几个重要的经济问题。 2024年通胀会继续降温吗？ 在2021-2022年经历了意外的大幅通胀飙升的情况下，世界主要经济体的GDP增长和就业却出人意料地强劲。除了日本以外，G10和新兴市场经济体的通胀目前正在降温。  根据高盛的预计，2024年全球通胀会进一步下降，并且在年末开始回归正常水平。2025年将是全球央行降通胀工作的收尾阶段。尤其是房地产领域的通胀降低将会十分明显。 高盛表示，最令人欣喜的是，劳动力市场供需平衡持续改善。就业差距（以职位空缺减去失业工人来衡量）在各地都呈下降趋势。迄今为止，调整几乎完全以良性方式进行。因为职位空缺减少了，但失业率却没有上升。  按照高盛的预测，2024年，G10的核心通胀将从3%降低到2%——2.5%。通胀的发展趋势与各国的调控目标一致。唯一有区别的是，各国实现通胀调控目标所需承担的风险不同。 许多大型经济体在2024年避免衰退 过去一年，高盛的经济学家对主要全球经济体能否避免衰退相对乐观。并且，高盛反复重申，他们认为美国陷入衰退的可能性远低于普遍预期，仅为15%。 高盛研究部对明年的全球经济增长持乐观态度有四个主要原因。 第一，在整体通胀大幅下降且劳动力市场依然强劲的情况下，实际可支配收入能够继续增长。尽管美国实际收入增长将较2023年的强劲步伐放缓，但仍足以支持消费和GDP至少2%的增长。同时，随着俄罗斯入侵乌克兰后的天然气冲击消退，预计欧元区和英国的实际收入增长将大幅加速，到2024年底达到2%左右。 第二，虽然加息和紧缩型财政政策将继续拖累G10经济体的增长，但最严重的时期已经过去了。货币紧缩对GDP增长率的最大影响大约在两个季度后发生。因此，即使考虑到近期长期利率的上升，预计2024年金融状况收紧带来的拖累也会比2023年更小。 第三，如支出从商品转向服务的再平衡、欧洲能源危机、对于2022年库存周期的过度纠正、中国制造业反弹弱于预期导致的工业活动疲软等不利因素会在今年内消退，制造业将恢复到长期趋势水平。 第四，对GDP增长持乐观态度的“最新颖的理由”是，央行不需要经济衰退来降低通胀，因此将努力避免经济衰退。一旦通胀率正常化至低于3%（相对于通胀率高于5%时），当经济增长面临风险时，主要央行降息的可能性是其两倍。 央行明年会降息吗？ 高盛预计，除非经济增长弱于预期，否则发达市场的政策制定者不太可能在 2024年下半年之前降息。高盛预计通胀将保持在略高于目标的水平，失业率将保持在长期水平以下，GDP将在2024年大致按趋势速度增长。  日本之所以与众不同，是因为其通胀回升在很大程度上是人们所希望的。在经历了“失去的三十年”后，2023年的工资上涨标志着日本央行正在朝着在工资和物价之间建立良性循环的目标迈进。 高盛预计，日本央行将2024年4月退出收益率曲线控制政策，尽管在2024年10月之前不太可能正式放弃这些措施。即便如此，日本通胀仍会远低于本周期G10国家的通胀水平。 中国在政策刺激方面也与众不同，因为当局一直在寻求应对经济增长疲软的影响。高盛预计，随着新冠疫情后重新开放带来的提振效应消退，中国的GDP增速将在2024年放缓至4.8%，而房地产对于经济的拖累会因全球贸易温和反弹以及额外的政策宽松所抵消而略有缩小。  不过，世界第二大经济体仍然面临挑战。其房地产的低迷可能会持续下去，并且由此产生的悲观情绪仍有可能根深蒂固。中国人口结构持续恶化以及劳动年龄人口持续减少将倒逼其重塑增长模式。出口的温和周期性反弹不太可能扭转全球价值链持续多元化、远离中国的趋势。中国的近期增长应该受益于进一步的政策刺激，但中国经济的放缓可能会持续下去。 |
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