|
作为一种实物资产，艺术品比股票等传统工具更能有效对冲通胀。 财富管理咨询公司德勤私人客户服务(Deloitte Private)和研究分析公司ArtTactic最近发布的分析报告显示，截至2022年，世界上最富有的个人拥有的艺术品和收藏品总价值接近2.2万亿美元，到2026年，这一数字可能会增长至接近2.9万亿美元。 然而，自2008年以来，艺术品市场的整体年增长率仅为0.6%，没有跟上通胀上升的速度，也没有跟上全球整体财富激增的速度，这意味着还有更多的富人可以拥有艺术品。报告提出了艺术品市场增长缓慢的一个有趣的原因：超过四分之三的拍卖销售额是由仅略高于1%的艺术家的作品带来的。 报告称：“我们可以假设，只有一小部分艺术品买家参与了这些拍卖，因此我们把太多的注意力放在了少数艺术家和买家身上，以及少数艺术专业人士（画廊、拍卖行等）身上。这或许是过去10年艺术品市场整体增长乏力的主要原因之一？” 这份长达400多页的报告考察了艺术与财富管理交叉领域的趋势和发展，报告的依据是对私人财富管理公司的调查，以及今年对几个家族理财办公室的调查。 在家族理财办公室中，艺术品和收藏品占客户资产的13.4%，比私人银行中的占比高出5个百分点。德勤私人客户服务的全球主管沃尔夫·托恩(Wolf Tone)在报告中说：“艺术品和收藏品能提高投资组合的多元化程度，而且具有价值的潜力，但它们往往属于一种更个人化的投资，更像是体现家族的兴趣和偏好的情感纽带。” 整体来看，在接受调查的财富经理中，除了收藏家和艺术专业人士外，89%的受访者认为“艺术品和收藏品应该成为财富管理服务的一部分”，所占比例高于2011年首届Art & Finance调查时的65%。艺术品之所以被视为一种投资选择，原因之一在于其价值与传统市场投资工具价格的变化不同步，另一个原因是人们普遍认为艺术品市场的表现和标普500指数等股指的表现相比较为强劲。从总部位于纽约的Artnet Worldwide Corp.编制的一系列精品艺术品指数则可以看出二者表现的差距。 Artnet的数据显示，在截至2023年上半年的五年里，艺术品的复合年均增长率为-0.4%，而标普500指数同期涨幅为10.4%。从单个投资类别来看，欧洲早期大师的作品同期的复合年均增长率为1.6%，全球战后艺术品（出生于1911年至1944年之间的艺术家的作品）的复合年均增长率为1.4%。 Artnet的数据显示，过去10年，艺术品的整体复合年均增长率仅为0.1%，而标普500指数同期涨幅为10.7%。但Artnet的分析师在报告中指出，艺术品作为一种实物资产，比股票等传统市场工具更能有效对冲通胀，后者是根据标的业务的预期未来现金流来估值的。2022年1月至2023年7月间，艺术品的回报率上升了4.2%，而同期标普500指数下跌了6.6%。报告称：“虽然通胀飙升，利率上升，但在这段经济压力较大的时期，艺术品价格受到的冲击小于其他资产类别，这说明该资产类别有能力在一定程度上起到有效对冲通胀的作用，尤其是高端艺术品等类别。” 虽然报告证实，大多数人购买艺术品仍然是因为他们喜欢——60%的收藏家是受艺术品的“情感价值”驱动的，这和过去几年的情况一致——但财务因素的重要性正变得越来越大。41%的受访收藏家称，他们购买艺术品的主要动机是处于财务方面的考虑，这一动机现在已经超过了第二位的“社会价值”。原因之一是年轻的收藏家主要受到财务方面考虑的驱动：83%的受访者认为，潜在的投资回报是购买艺术品的关键原因，比例高于2021年上次调查的50%。在接受调查的人中，61%的受访者认为投资组合多样化是驱动因素，51%的受访者认为艺术品可以在不确定时期成为避风港，比例高于2021年的34%。 报告称：“这说明无论是现在还是将来，新一代收藏家可能会把艺术品作为一种另类资产类别。”报告显示，艺术品投资工具的兴起、尤其是个人可以像买股票一样买一幅画的部分所有权的平台的兴起是另一个因素：50%的年轻收藏家对拥有部分所有权感兴趣，比例高于2021年的43%。88%的收藏家和83%的艺术专业人士表示，最流行的购买艺术品的方式仍然是直接购买，不过，购买部分所有权这种方式也变得越来普遍，虽然监管方面的阻力依然存在，但报告称，这些平台的出现“可以让艺术品和收藏品更容易地融入未来的资产管理配置策略中。” |
|
|
