|
报告作者：颜子琦、林虎
摘要 区域透视——福建省的五个方面 福建省地处中国东南沿海，省会福州。处于中国东南沿海，北界浙江，西邻江西，西南与广东相接，连东海、南海而通太平洋。数字经济、海洋经济、绿色经济、文旅经济成为福建的新增长极，现代服务业发展提速增效，占福建省GDP的47%，民营经济贡献了全省约70%的GDP。 GDP层面，2022年福建省GDP为5.31万亿，全国排名第8，分产业结构来看，第一、二、三产业占GDP比重分别为5.8%、47.2%、47%，其中第二产业中，福建省工业增加值为1.96万亿，总量全国第6位；规模以上工业增加值增长5.7%，增速稳居东部地区第1位；制造业增加值占GDP比重超过1/3。 人口方面，福建省人口总量保持平稳增长，2022年末，福建常住人口为4188万人，较上年增长1万人。 区域结构来看，福州、泉州GDP位列全省前二，占全省比重分别为23.2%、 22.8%;其次为厦门、漳州GDP分别为7803亿元、5707亿元;其余地级市发展较为均匀。 上司公司资源方面，福建省共有171家A股上市公司，电子、计算机、轻工制造行业上市公司数量较多。 金融资源方面，总量数据方面，2022年福建省人民币存款与贷款金额分别为7.09万亿、7.41万亿，较上年同比增长17.0%、12.5%。分地市来看，福州市存贷款金额全省领先，厦门、漳州、宁德等区域存贷款增速较高。 区域全扫描，三维度看福建区域银行 银行背景维度：福建共存续134家商业银行，包括4家城商行和28家农商行，注册资本1亿元-5亿元银行数量达65家，占比近50%。省内规模超2000亿的银行共4家，定位上面，厦门国际银行坚持“国际化”的战略定位，强化横跨陆港澳的战略布局优势；厦门银行网点实现福建地级市全覆盖，小微企业业务发展势头良好；福建海峡银行福州地区存款市场份额较稳定，深耕区域经济，小微企业的信贷投放力度较大。 银行经营维度：福建区域内银行经营情况呈现四大特征。特征1：银行资产质量持续向好，业务经营稳健，不良率均值为1.27%，较上年下降5bp，拨备覆盖率为535%，较上年上升20pct。特征2：部分中小银行资本充足率远高同业，2022年区域核心一级资本充足率均值达16.03%，净息差均值达3.07%，但部分城商行息差水平较低。特征3：资产端贷款占比51.3%，负债端客群基础较好，存款占负债端比重达90.1%。特征4：部分银行盈利能力较弱，区域ROE（10.15%）均值不及上市银行。 资本补充与银行合并新设维度。现阶段福建区域共发行50亿元资本补充债券，由3家主体承接。从福建省银行合并方式上看，2020年至今成立的5家福建省商业银行均采取新设（2家农商行，3家村镇银行）的方式组建商业银行。 商业银行面面观——福建区域银行怎么看？ 本文梳理了福建区域主要的3家商业银行。 厦门国际银行：成立于1985年8月，是中国第一家中外合资银行。第一大股东为福建省福投投资有限责任公司，持股比例11.82%，前十大股东包含9家国有企业，持股比例为47.67%，在福建、北京、广东、上海设有分支机构。2022年总资产1.09万亿，位居福建城商行第一，资产增速为8.04%。资产端贷款占比55.7%，较上年提升34bp，金融投资占比28.0%，较上年提升22bp，负债端存款占比69.93%。贷款中公司贷款占比69.48%、个人贷款占比30.52%，存款主要为公司存款，占比70.35%。2022年厦门国际银行资本充足率为11.69%，当年计提减值准备50.1亿元，占营业收入的29%，不良率为1.26%。 厦门银行：成立于1996年11月，是大陆首家具有台资背景的城市商业银行。前三大股东分别为金圆投资集团、富邦金控、北京盛达兴业房地产，其中富邦金控持有富邦华一银行42.09%的股权和厦门银行18.03%的股权。网点分布来看，厦门银行现有117家网点，其中厦门39家，福州17家，异省分支机构12家，均分布于重庆。2022年厦门银行资产端贷款占比52.3%，较上年提升86bp，金融投资占比27%，较上年下降1.36pct，负债中存款占比59.75%。贷款端结构来看，公司贷款占比51.7%，以批发零售、制造业为主，存款端公司存款占比56.2%，保证金存款占比较高。2022年资本充足率为13.76%，净息差为1.53%，当年计提拨备13.11亿元，占营业收入的22.24%，不良贷款率为0.86%，较上年下降5bp，拨备覆盖率为387.93%，较上年提升17.29pct。 福建海峡银行：成立于1996年12月，业务范围覆盖福建各地级市以及浙江温州。第一大股东为福州市投资管理有限公司，持股比例达14.33%，前十大股东包含3家国企。从网点布局来看，福建海峡银行省内网点主要分布于福州（52家）、泉州（5家），其余地市网点数量均低于5家。资产端贷款占比54.03%，较上年提升2.39pct，金融投资占比33.71%，较上年下滑1.59pct，负债端结构优化市场融资金降低，存款占比提升至70.0%。贷款结构来看，公司类贷款占比52.51%，以制造业、批发零售为主，公司类存款占比71.65%。2022年资本充足率为11.39%，净息差为1.99%，计提减值24.0亿元，占营业收入的49.1%。 福建区域银行债还有哪些投资机会？ 福建区域银行共存续债券1.24万亿。分主体来看，兴业银行存续9471亿元、厦门国际银行存续1179亿元，厦门银行存续901亿元；分债券类型来看，同业存单共计7998亿元，普通债2236亿元，二级债1733亿元，永续债462亿元。从中债估值上看，厦门区域存续二级资本债估价收益率处于3%~6%区间。从同业存单估价收益率来看，3个月内、3-6个月、6-9个月、9-12个月同业存单收益率均值分别为2.50%、2.78%、2.83%、2.80%。 风险提示 行业信用恶化带来的风险。 目录    01 区域透视——福建省的五个方面 福建省地处中国东南沿海，省会福州。处于中国东南沿海，北界浙江，西邻江西，西南与广东相接，连东海、南海而通太平洋。 数字经济、海洋经济、绿色经济、文旅经济成为福建的新增长极，现代服务业发展提速增效，占福建省GDP的47%，民营经济贡献了全省约70%的GDP。“十四五”期间，福建省实施新时代民营经济强省战略，作出“一个主题”，“一个首次”，“一个重点”一系列部署安排。从全国各省市的GDP排名上看，2022年福建省GDP为5.31万亿，全国排名第8，分产业结构来看，第一、二、三产业占GDP比重分别为5.8%、47.2%、47%，其中第二产业中，福建省工业增加值为1.96万亿，总量全国第6位；规模以上工业增加值增长5.7%，增速稳居东部地区第1位；制造业增加值占GDP比重超过1/3。  人口方面来看，福建省人口总量保持平稳增长。2022年末，福建常住人口为4188万人，较上年增长1万人。 福建省下辖福州、厦门、漳州、泉州、三明、莆田、南平、龙岩、宁德9个设区市和平潭综合实验区，下设11个县级市、31个市辖区和42个县。福州，已形成了纺织化纤、轻工食品、机械制造、冶金建材、电子信息、石油化工、生物医药、新材料及新能源等八个重点产业，其中纺织化纤、轻工食品、机械制造、冶金建材、电子信息等5个产业集群已达千亿规模。厦门，是全国首批实行对外开放的四个经济特区之一，形成了以出口和吸收外资为主的外向型经济，外商投资向电子信息、机械装备以及石油化工三大主导产业以及服务业聚集，台资、外资企业对地区经济贡献度较高。泉州，民营企业和乡镇企业是构成当地经济的主体力量，制造型经济特点突出，拥有纺织鞋服、建筑建材、工艺制品、食品饮料、机械制造五大支柱产业。 从区域经济发展格局来看，福州、泉州GDP位列全省前二，占全省比重分别为23.2%、 22.8%;其次为厦门、漳州GDP分别为7803亿元、5707亿元;其余地级市发展较为均匀。  上市公司资源方面。福建省共有171家A股上市公司。截至2023年11月，福建上市公司市值达2.95万亿，占A股市值的3.48%。从上市节奏上看，26家企业于2000年前上市，2021年以来共24家企业上市A股。从地域分布来看，上市公司资源集中于厦门市（66家）、福州市（54家），其余上市公司分布于泉州市（19家）、龙岩市（8家）、南平市（8家）、漳州市（6家）、宁德市（4家）等。从上市公司类型上看，电子、计算机、轻工制造行业上市公司数量占有较高比重。  金融资源方面，福建省存款/贷款绝对金额稳步增长。总量数据方面，2022年福建省人民币存款与贷款金额分别为7.09万亿、7.41万亿，较上年同比增长17.0%、12.5%。分地市来看，福州市存贷款金额全省领先，厦门、漳州、宁德等区域存贷款增速较高。  02 区域全扫描，三维度看福建省内银行 2.1 银行背景维度：4家银行资产规模超2000亿 福建共存续134家商业银行，包括4家城商行和28家农商行，注册资本1亿元-5亿元银行数量达65家，占比近50%。省内规模超2000亿的银行共4家，定位上面，厦门国际银行坚持“国际化”的战略定位，强化横跨陆港澳的战略布局优势；厦门银行网点实现福建地级市全覆盖，小微企业业务发展势头良好；福建海峡银行福州地区存款市场份额较稳定，深耕区域经济，小微企业的信贷投放力度较大。 福建省农村信用社联合社（以下简称省农信联社）成立于2005年7月29日，承担对全省农商行、农村信用社的管理、指导、协调和服务职能。现有辖内农信社、农商银行67家（其中10家辖内农商银行主发起设立村镇银行43个），营业网点近2000个，员工超1.9万名。 福建省现阶段共有134家商业银行。按银行类型划分，股份行1家、城商行4家，农商行28家，村镇银行58家，信用社41家。按成立时间划分，2006-2010年、2011-2015年、2016-2020年福建分别有35家、55家、13家商业银行成立。  梳理福建省主要商业银行经营战略。福建省商业银行经营战略主要体现为服务中小企业，服务民众，这与福建省本土产业结构相适应。  从注册资本方面来看，福建区域银行注册资本规模分布均匀。注册资本5亿元以上银行共36家、1亿-5亿元银行65家，1千万-1亿元银行33家，其中兴业银行以207.74亿元注册资本排名福建省区域银行第1位。 从资产规模较大的银行来看，兴业银行、厦门国际银行、厦门银行、福建海峡银行规模超2000亿。从定位上看，兴业银行作为股份行提出“商行+投行”战略，强调“客户为本、商行为体、投行为用”，走“商行+投行”差异化之路；厦门国际银行坚持“国际化”的战略定位，强化横跨陆港澳的战略布局优势；厦门银行网点实现福建地级市全覆盖，小微企业业务发展势头良好；福建海峡银行福州地区存款市场份额较稳定，深耕区域经济，小微企业的信贷投放力度较大。  2.2 银行经营维度：资产边际好转、中小银行盈利能力较弱 福建区域内银行经营情况呈现四大特征。特征1：银行资产质量持续向好，业务经营稳健，不良率均值为1.27%，较上年下降5bp，拨备覆盖率为535%，较上年上升20pct。特征2：部分中小银行资本充足率远高同业，2022年区域核心一级资本充足率均值达16.03%，净息差均值达3.07%，但部分城商行息差水平较低。特征3：资产端贷款占比51.3%，负债端客群基础较好，存款占负债端比重达90.1%。特征4：部分银行盈利能力较弱，区域ROE（10.15%）均值不及上市银行。 不良率下滑，拨备覆盖率提升，福建区域银行资产质量持续向好。不良率方面，2022年福建区域商业银行不良率为1.27%，较2021年下降5bp，低于商业银行均值。拨备覆盖率方面，福建区域中小行拨备覆盖率较高，带动区域拨备均值达535%，较上一年度上升20pct。（注：算数平均计算区域内银行不良率及拨备覆盖率，部分银行披露数据不全，计算结果可能存在一定误差，下同） 核心一级资本充足率高于商业银行与42家上市商业银行均值、净息差高于商业银行与42家上市商业银行均值。资本充足率方面，截至2022年福建区域内银行核心一级资本充足率为16.03%，高于商业银行均值与42家上市行均值，原因在于部分中小银行资本充足率较高。净息差方面，福建区域内银行净息差为3.07%，高于商业银行均值1.91%与42家上市行均值2%，但部分银行息差不足1.5%。 资产负债结构方面，2016年起，福建区域银行贷款占总资产比重逐年提升，2022年银行贷款占总资产比重为51.3%，较上年下行30bp，其中厦门国际银行贷款占比为55.67%，金融投资占比27.96%，厦门银行贷款占比52.3%，金融投资占比27%；厦门区域银行存款基础较好，存款占负债比重一直维持在较高水平，2022年客户存款占总负债比重为90.1%。 盈利能力方面，2022年福建区域商业银行ROA均值为0.98%，ROE均值为10.15%。 2.3 资本补充与银行合并新设维度 现阶段福建区域共发行50亿元资本补充债券，由3家主体承接。从福建省银行合并方式上看，2020年至今成立的5家福建省商业银行均采取新设（2家农商行，3家村镇银行）的方式组建商业银行。 目前福建区域已发行50亿元中小银行资本补充债券，分主体来看，共3家商业银行主体承接资本补充债券。 从新设银行的方式来看，2020年至今成立的5家福建省商业银行均采取新设（2家农商行，3家村镇银行）的方式组建商业银行。 03 商业银行面面观——福建省内银行怎么看？ 福建省共134家商业银行，其中厦门国际银行、厦门银行、福建海峡银行等35家银行有债券发行。本文从股权结构与变更、网点与对外投资布局、资产负债结构、盈利状况、资产质量等方面梳理了福建区域主要的三家商业银行：厦门国际银行、厦门银行、福建海峡银行。 3.1厦门国际银行 厦门国际银行成立于1985年8月，是中国第一家中外合资银行。第一大股东为福建省福投投资有限责任公司，持股比例11.82%，前十大股东包含9家国有企业，持股比例为47.67%，在福建、北京、广东、上海设有分支机构。2022年总资产1.09万亿，位居福建城商行第一，资产增速为8.04%。资产端贷款占比55.7%，较上年提升34bp，金融投资占比28.0%，较上年提升22bp，负债端存款占比69.93%。贷款中公司贷款占比69.48%、个人贷款占比30.52%，存款主要为公司存款，占比70.35%。2022年厦门国际银行资本充足率为11.69%，当年计提减值准备50.1亿元，占营业收入的29%，不良率为1.26%。 厦门国际银行成立于1985年8月，总部位于厦门，是中国第一家中外合资银行，于2013年由中外合资银行改制为中资商业银行，通过全资子公司厦门国际投资有限公司持有集友银行 69.63%的股份，持有澳门国际银行股份有限公司49.04%的股份。厦门国际银行坚持“国际化”的战略定位，协同港澳附属机构形成“以内陆为主体，以港澳为两翼”的战略布局，两家附属机构提供境内外联动业务支持。 从股权结构上看，厦门国际银行的第一大股东为福建省福投投资有限责任公司，持股比例达11.82%，无控股股东。前十大股东包含9家国有企业、1家民营企业，其持股比例分别为47.67%、2.87%。 对外投资来看，厦门国际银行对外投资公司共4家。对外投资区域分别为香港（1家）、天津（1家）、福建（2家）；按对外投资行业划分，福建国际银行投资公司的类型为金融类（2家），房地产（1家）、制造业（1家）。 从分支行与网点布局来看，厦门国际银行在4省市共设有96家分支机构及网点。其中域外网点覆盖北京、广东、上海48家。省内网点主要分布在厦门（18家），福州（16家），其余地市网点数量均低于5家。 从资产增速角度来看，自2021年起，总资产增速逐渐回升，2022年资产增速为8.04%，总资产规模10881亿元，位居福建省城商行第1位，居于全国城商行第8位。 拆解资产负债结构来看，资产配置以贷款和投资资产为主，同业资产占比较低，2022年厦门国际银行资产投向中金融投资占比28.0%，较21年上升21bp，信贷占比55.7%，较21年上升了34bp，现金类资产占比较21年下降了1.12pct.负债端中存款占比69.9%，较21年下降了2.44pct。 从信贷结构来看，厦门国际银行贷款主要投向港澳台、江浙、京津冀、福建、广东等经济较发达地区。其中公司类贷款占比69.5%，个人贷款占比30.5%。从贷款集中度来看，2022年单一最大客户贷款、最大十家客户贷款占资本净额的比例分别为3.1%、17.19%。从存款结构来看，公司类存款占比70.35%，个人存款占比26.63%。 个人贷款来看，经营性贷款、消费贷款、住房贷款、信用卡贷款占比分别为48.2%、34.6%、16.4%、0.8%。公司贷款来看，前五大行业分别为批发和零售业、租赁和商务服务、房地产、水利等、金融业，占比分别为26.9%、14.5%、11.6%、10.6%、9.3%。 厦门国际银行通过增资扩股推动资本实力提升。2016年12月，厦门国际银行实施增资扩股，其中20亿元计入股本，76亿元计入资本公积；2020年12月，厦门国际银行实施新一轮增资扩股，共募集资金48.74亿元；2021年11月，厦门国际银行通过资本公积转增股本的方式，股本总额提升27.74亿元至120.22亿元；2022年9月，厦门国际银行通过资本公积转增股本，股本提升至138.25亿元；2023年3月，厦门国际银行增资扩股2.63亿股，募集资金10.94亿元，股本提升至140.88亿元。 从资本充足率角度来看，2022年资本充足率下降至11.69%，较21年下行4bp，核心一级资本充足率为9.03%，较21年下行41bp，目前厦门国际银行存续50亿永续债和120亿二级资本债。从净息差角度来看，厦门国际银行2022年净息差为1.26%，较上年下降20bp。 2022年计提50.1亿元减值准备，占营业收入比重的29%。2022年厦门国际银行营业收入为171.3亿，同比增速2%，净利润58.8亿，同比增速1.36%；2022年厦门国际银行计提减值准备50.1亿元，占当年营业收入比重的29%，较上年下滑2.5pct。 不良核销&拨备计提。厦门国际银行加大了不良贷款处置力度，2020—2022年分别核销不良贷款10.54亿元、43.33亿元和60.76亿元，2022年不良贷款率为1.26%，较上年末上升20bp，不良贷款主要集中在批发和零售业、制造业等行业，2022年拨备覆盖率为168%，较上年下降33pct。 3.2厦门银行 厦门银行成立于1996年11月，是大陆首家具有台资背景的城市商业银行。前三大股东分别为金圆投资集团、富邦金控、北京盛达兴业房地产，其中富邦金控持有富邦华一银行42.09%的股权和厦门银行18.03%的股权。网点分布来看，厦门银行现有117家网点，其中厦门39家，福州17家，异省分支机构12家，均分布于重庆。2022年厦门银行资产端贷款占比52.3%，较上年提升86bp，金融投资占比27%，较上年下降1.36pct，负债中存款占比59.75%。贷款端结构来看，公司贷款占比51.7%，以批发零售、制造业为主，存款端公司存款占比56.2%，保证金存款占比较高。2022年资本充足率为13.76%，净息差为1.53%，当年计提拨备13.11亿元，占营业收入的22.24%，不良贷款率为0.86%，较上年下降5bp，拨备覆盖率为387.93%，较上年提升17.29pct。 厦门银行是大陆首家具有台资背景的城市商业银行，也是福建省首家上市城商行。近年来引导更多的信贷资源向制造业、普惠金融、科技创新、绿色发展等重点领域倾斜，在房地产等风险领域贷款占比不高。作为区域性城市商业银行，厦门银行经营范围覆盖福建省内和重庆市，同时依托台资股东背景逐步形成了两岸金融平台的特色经营。 从股权结构上看，前三大股东分别为金圆投资集团、富邦金控、北京盛达兴业房地产，其中富邦金控持有富邦华一银行42.09%的股权和厦门银行18.03%的股权。前十大股东包含4家国有企业、6家民营企业，持股比例分别为27.25%、43.85%。2022年7月，厦门金圆投资集团有限公司受让厦门市财政局所持有的全部股份，成为厦门银行的第一大股东。 对外投资来看，厦门银行对外投资公司共2家。具体来看，厦门银行持有福建海西金租69.75%的股份；持有中国银联0.39%的股份。 从分支行与网点布局来看，厦门银行现有117家网点，其中厦门39家，福州17家，异省分支机构12家，均分布在重庆。 从资产增速角度来看，厦门银行2022年资产增速达12.66%，总资产达3712亿元，位居福建省第2。 拆解资产负债结构来看，厦门银行信贷净额占资产总额的比重持续上升，2022年资产投向中信贷占比52.3%，较21年上升了86bp，金融投资占比27%，较21年下降了1.4pct，投资结构向标准化债券投资倾斜，非标资产投资规模收缩。负债端中存款占比59.8%，较21年下降了83bp。 从信贷结构来看，公司类贷款占比51.7%，个人贷款占比38.3%。截至2022年末，单一最大客户贷款、最大十家客户贷款占资本净额的比例分别为4.62%、24.88%，厦门银行在厦门地区发放的贷款及垫款余额占比46%。从存款结构来看，公司类存款占比56.2%，个人存款占比27.0%，其余为保证金存款等。 从个人贷款来看，经营性贷款、消费贷款、住房贷款占比分别为53.4%、10.2%、36.4%。从公司类贷款结构来看，前五大行业分别为批发和零售业、制造业、租赁和商业服务、建筑业、房地产，占比分别为23.2%、20.0%、14.0%、11.8%、8.1%。 厦门银行数次增资扩股。2008年，厦门银行引进富邦银行作为战略投资者，2018年11月，富邦金控受让富邦银行所持有的厦门银行19.95%的股份，成为厦门银行的第二大股东。2020年10月，厦门银行在上海证券交易所上市，股本增至26.39亿元。2022年7月，厦门金圆集团受让厦门市财政局股份，成为厦门银行的第一大股东。 从资本充足率角度来看，目前厦门银行存续60亿永续债和45亿二级资本债， 2022年核心一级资本充足率为9.5%，资本充足率为13.76%。从净息差角度来看，2022年厦门银行净息差为1.53%，较上年下行9bp。 2022年营业收入59.0亿元，计提13.11亿元减值准备。从营业收入角度来看， 2022年厦门银行营业收入增速达10.89%，2022年计提减值准备达13.11亿元，占当年营业收入比重的22.24%。 信贷资产质量方面，2022年厦门银行不良贷款率为0.86%，较上年下降5bp，不良贷款率较高的行业为文化体育业及房地产业，2022年不良贷款率分别为7.17%和4.81%；2022年拨备覆盖率为387.9%，较2021年提升17.3pct。 3.3福建海峡银行 福建海峡银行成立于1996年12月，业务范围覆盖福建各地级市以及浙江温州。第一大股东为福州市投资管理有限公司，持股比例达14.33%，前十大股东包含3家国企。从网点布局来看，福建海峡银行省内网点主要分布于福州（52家）、泉州（5家），其余地市网点数量均低于5家。资产端贷款占比54.03%，较上年提升2.39pct，金融投资占比33.71%，较上年下滑1.59pct，负债端结构优化市场融资金降低，存款占比提升至70.0%。贷款结构来看，公司类贷款占比52.51%，以制造业、批发零售为主，公司类存款占比71.65%。2022年资本充足率为11.39%，净息差为1.99%，计提减值24.0亿元，占营业收入的49.1%。 福建海峡银行成立于1996年12月，业务范围覆盖福建各地级市以及浙江温州。 从股权结构上看，福建海峡银行的第一大股东为福州市投资管理有限公司，持股比例达14.33%。前十大股东包含3家国有企业与5家民营企业，其持股比例分别为25.21%、21.5%。 从分支行与网点布局来看，福建海峡银行在福建9地市和温州设立营业网点79家。其中，省内网点主要分布在福州（52家）、泉州（5家），其余地市网点数量均低于5家。 从资产增速角度来看，福建海峡银行总资产保持稳定增长。2022年总资产2252亿，位居福建第三，资产增速为11.9%。 拆解福建海峡银行资产负债结构来看，2022年资产投向中信贷占比54.0%，较21年上升2.4pct，金融投资占比33.7%，较21年下降1.6pct，金融投资主要以债券、信托及资管计划为主。负债端中存款占比70.0%，较21年上升3.9pct，福建海峡银行主动压降市场融入资金在负债总额的比重，市场融入资金占比有所下降。 从信贷结构来看，公司类贷款占比52.5%，个人贷款占比40.3%。从贷款集中度来看，截至2022年末，单一最大客户贷款及最大十家客户贷款占贷款净额的比例分别为4.5%及32.5%。从存款结构来看，公司类存款占比71.65%，个人存款占比28.35%。 从个人贷款结构上看，福建海峡银行经营贷款占比较高，占比76%。公司类贷款结构来看，福建海峡银行投放的前五大行业分别为制造业、批发和零售、房地产、建筑业、租赁和商务服务，占比分别为27.1%、26.4%、12.5%、10.6%、6.6%。 2019年11月，福建海峡银行采用定向增发的方式向原有13家股东以及新增的8家股东，共募集资金32.37亿元，其中13.00亿元计入股本。截至2023H1，福建海峡银行实收资本56.34亿元。 从资本充足率角度来看，2022年福建海峡银行核心一级资本充足率为8.7%，资本充足率为11.39%。从净息差角度来看，2022 年福建海峡银行净息差有所收窄，为1.99%。 2022年减值准备计提金额占当年营业收入的49.07%。从净利润的角度来看，2022年福建海峡银行净利润增速下降，为16.0%。当年福建海峡银行计提减值准备达24.0亿元，占营业收入比重的49.1%。 从不良率和拨备覆盖率来看，福建海峡银行2022年不良率为1.33%，较上年下降2bp，拨备覆盖率为191.8%，较上年下降3.9pct。 04 福建区域银行债还有哪些投资机会？ 截至2023年12月6日，福建区域银行共存续债券1.24万亿。存量债券方面，截至2023年12月6日，福建区域商业银行共存续债券1.24万亿，其中兴业银行存续9471亿元、厦门国际银行存续1179亿元，厦门银行存续901亿元。分债券类型来看，同业存单共计7998亿元，普通债2236亿元，二级债1733亿元，永续债462亿元。 从中债估值上看，截至2023年12月6日，厦门区域存续二级资本债估价收益率处于3%~6%区间。 从同业存单估价收益率来看，3个月内、3-6个月、6-9个月、9-12个月同业存单收益率均值分别为2.50%、2.78%、2.83%、2.80%。 05 风险提示 行业信用恶化带来的风险。 本文内容节选自华安证券研究所已发布报告：《福建区域性银行全景图——银行地方志（十三）20231207》（发布时间：20231207），具体分析内容请详见报告。若因对报告的摘编等产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。 分析师:颜子琦 邮箱:yanzq@hazq.com 研究助理:林虎 执业编号:S0010122060038 邮箱:linhu@hazq.com 适当性说明 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过本微信订阅号/本账号发布的观点和信息仅供华安证券的专业投资者参考，完整的投资观点应以华安证券研究所发布的完整报告为准。若您并非华安证券客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本订阅号/本账号中的任何信息。本订阅号/本账号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本订阅号/本账号推送内容而视相关人员为客户。市场有风险，投资需谨慎。 分析师声明 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的执业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告，本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人对这些信息的准确性或完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的信息和意见仅供参考。本人过去不曾与、现在不与、未来也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收任何形式的补偿，分析结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 |
|
|
