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夜长梦山  2023-12-08 21:09:25 【中金科技】多模态AI大模型上线，需求远虑有所消解、驱动光通信新一轮行情
今日光模块等AI算力板块表现活跃，中际旭创、新易盛、天孚通信、华工科技、联特科技、源杰科技等光模块光芯片标的、锐捷网络、菲菱科思等交换机标的均大幅上涨。我们认为主要得益于近期谷歌Gemini、Pika等AI模型和应用端的催化不断。12月7日，谷歌宣布最新多模态大模型Gemini 1.0（双子星）版本正式上线，同时，谷歌还推出了新一代AI芯片TPU v5p，TPU v5p相较于TPU v4具有两倍的FLOPS（每秒浮点运算）和三倍的高内存带宽提升。
🌟【关于OCS方案下的光模块比例关系-以TPU v4为例】谷歌在TPU v4阶段就将光互联作为重要的技术手段，通过OCS光交换的手段，实现TPU之间互联，可以根据模型训练的数据流重配置的性能。以TPU v4为例，4*4*4个TPU芯片组成的cube单元，进一步以4*4*4形式组成一个4096个芯片的超级计算机。同一个cube中的TPU物理距离较近，可采用电缆互联；cube之间的互联则采用光缆形式，在cube组成的4*4*4阵列中，立体空间中相对的2个cube都连接到同一个OCS交换机，对应3*16共计48个OCS交换机，考虑OCS交换机128个端口（还有8个测试/维修端口），对应光模块数量为6144个。对应TPU:光模块数量关系为1:1.5。
🌟【产业影响1：应用超预期发展将缓解需求远虑，关注谷歌供应链】谷歌Gemini模型可以同时识别和理解文字、图象、音频、视频、代码等不同类型信息，并可回答涉及复杂主题的问题，对算力的需求进一步提升。谷歌引领AI应用端快速演进，叠加性价比更优的算力解决方案，将催化AI商业正循环的加速探索落地，此前市场对远期AI算力和光模块需求存有担忧，我们认为Gemini发布将有力改善远虑，建议关注谷歌光通信供应链相关标的，如中际旭创、博创科技（未覆盖）等。
🌟【产业影响2：OCS光交换机方案提升光学部件产业价值】谷歌自研光路开关芯片Palomar，使用二维MEMS反射镜阵列的技术实现光路的切换，从而OCS交换机采用全光方案，无需光电转换，降低了光路系统成本。全光方案使用MEMS、光环形器等光器件，顺应技术迭代趋势，建议关注光迅科技、腾景科技（未覆盖）、天孚通信（未覆盖）等优质光器件厂商。
 总体来看，我们认为Gemini和TPU v5p的产业影响深远，一方面应用端的超预期演进，牵引配套产业链硬件需求的可持续发展，另一方面算力和网络方案的更新迭代频现，不仅带来光模块向1.6T的加速升级，更会让头部供应商在变革环境下和下游大客户深度结合，联合开发新方案下的定制化产品，我们认为头部模块厂商的优势有望加固。建议关注中际旭创、光迅科技、博创科技（未覆盖）、腾景科技（未覆盖）、天孚通信（未覆盖）等。 |
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