人形机器人，谁是成长最快企业？

企业成长能力是随着市场环境的变化，企业资产规模、盈利能力、市场占有率持续增长的能力，反映了企业未来的发展前景。

本文为企业价值系列之【成长能力】篇，共选取29家人形机器人企业作为研究样本，并以营收复合增长、扣非净利复合增长、经营净现金流复合增长等为评价指标。

数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。

人形机器人成长能力前十企业：

第10 博实股份

成长能力：营收复合增长8.55%，扣非净利复合增长4.93%，经营净现金流复合增长75.35%

主营产品：固体物料后处理智能制造装备为最主要收入来源，收入占比53.61%，毛利率43.05%

公司亮点：博实股份（高温）炉前作业机器人及周边系统在电石领域处于世界范围内应用领先水平。

第9 星网宇达

成长能力：营收复合增长25.22%，扣非净利复合增长41.77%，经营净现金流复合增长为负

主营产品：无人系统为最主要收入来源，收入占比55.52%，毛利率42.43%

公司亮点：星网宇达主要产品有惯性导航、光电吊舱、安防雷达以及“动中通”卫星通信和低、中、高全谱系无人靶机，公司惯导产品可应用于人形机器人。

第8 超捷股份

成长能力：营收复合增长16.72%，扣非净利复合增长-32.06%，经营净现金流复合增长-73.46%

主营产品：金属件为最主要收入来源，收入占比71.90%，毛利率25.51%

公司亮点：超捷股份主要产品有螺钉螺栓、异形连接件金属产品和塑料类产品，公司一直在研究开发关于人形机器人相关紧固连接件产品并已打样。

第7 五洲新春

成长能力：营收复合增长35.07%，扣非净利复合增长56.89%，经营净现金流复合增长-13.52%

主营产品：轴承产品为最主要收入来源，收入占比58.90%，毛利率18.05%

公司亮点：五洲新春成功研发多个滚珠丝杠相关产品，滚珠丝杠为人形机器人线性关节关键零部件之一。

第6 长盛轴承

成长能力：营收复合增长27.87%，扣非净利复合增长18.62%，经营净现金流复合增长24.25%

主营产品：金属塑料聚合物自润滑卷制轴承为最主要收入来源，收入占比31.30%，毛利率41.79%

公司亮点：长盛轴承主营业务是自润滑轴承的研发、生产和销售，公司的滚珠丝杠产品的可应用到人形机器人的动作控制部位。

第5 维峰电子

成长能力：营收复合增长32.60%，扣非净利复合增长33.54%，经营净现金流复合增长31.48%

主营产品：工业控制连接器为最主要收入来源，收入占比64.79%，毛利率40.71%

公司亮点：维峰电子产品可应用于人形机器人、工业机器人等自动化、智能制造设备。

第4 芯动联科

成长能力：营收复合增长44.31%，扣非净利复合增长55.94%，经营净现金流复合增长为负

主营产品：MEMS陀螺仪为最主要收入来源，收入占比80.63%，毛利率86.50%

公司亮点：芯动联科惯性测量单元产品的主要应用方向包括姿态稳定及定位导航，与人形机器人的应用需求相契合，可以应用于人形机器人。

第3 伟创电气

成长能力：营收复合增长25.85%，扣非净利复合增长17.20%，经营净现金流复合增长82.57%

主营产品：变频器为最主要收入来源，收入占比69.16%，毛利率41.11%

公司亮点：伟创电气主营业务为变频器、伺服系统与控制系统等产品的研发、生产及销售，公司研制的空心杯电动机能应用于人形机器人领域。

第2 华依科技

成长能力：营收复合增长5.64%，扣非净利复合增长-13.40%，经营净现金流复合增长为负

主营产品：动力总成智能测试设备为最主要收入来源，收入占比61.11%，毛利率47.25%

公司亮点：华依科技的惯导产品在人性机器人领域有一定的应用场景，主要应用于机器人的姿态控制和位置定位。

第1 埃斯顿

成长能力：营收复合增长24.35%，扣非净利复合增长26.10%，经营净现金流复合增长-71.00%

主营产品：工业机器人及智能制造系统为最主要收入来源，收入占比77.29%，毛利率33.44%

公司亮点：埃斯顿现有的部分核心部件、技术和“人形机器人”产品开发有一定相关性。

人形机器人成长能力前十企业，近三年营收复合增长、扣非净利复合增长、经营净现金流复合增长：