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本周，COMX期金涨0.19%报2053.6美元/盎司，累涨0.19%；COMEX期银涨0.19%报23.36美元/盎司。全周金银先抑后扬，整体上维持了震荡走势。 受美联储降息预期飘忽、美国通胀数据升降不一、多国央行去年继续增持黄金储备、红海危机深化、国际黄金ETF持仓下降、技术高位等多因素影响，黄金自开年以来呈高位震荡走势，这一走势近期会变盘吗？带着这个问题开始今日黄金投资问题的探讨。 一、世界经济预期下滑 联合国日前发布的《2024年世界经济形势与展望》报告指出，利率高企、冲突升级、国际贸易疲软、气候灾害增多给全球增长带来巨大挑战。报告预计，全球经济增长将从2023年的2.7%放缓至2024年的2.4%，低于疫情前3%的增长率。 世界经济增速的下滑，将诱发一些经济体今年再次宽货币，中美欧三大经济体预计都在其中，在美联储、欧央行与中国央行同步降息周期中，黄金下行通道难以打开，因此金价维持了强势特征。 二、美联储今年主要任务是软着陆 美国去年12月CPI数据超预期，但PPI低于预期，由于通胀数据对美联储货币政策制定有很强的指引功能，因此市场对美联储的降息预期也随着通胀数据上下起伏，这放大了金价短期波幅。 通胀超预期，美联储降息预期下降，美元走强，这会抑制金价上涨；通胀低于预期，则美联储的降息预期增强，美元走弱，会支持金价上行。但不论美国通胀当前的走势如何，美联储今年的主要任务都是经济软着陆，在这一过程中用降息对冲美国经济下滑是必然过程，因此金价走升相对有利。 |
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