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本文，是《那些惊艳的另类 500 指基》的姐妹篇，将聚焦的是除了传统沪深300指数产品外，与沪深300指数相关但采用了一些特别编制规则的另类指数。当然，300 下的行业主题不在此篇范围内。 还是先来一张全家福，包含了不同时期迄今(截至 2023 年 12 月 6 日，下同)的年化收益率，这里所有的指数采用的都是包含股息收益再投资的全收益。
看看 2016 年抑或 2019 年迄今的年化收益，不得不说在 A股，锚定哪怕是沪深300指数这样的单一规模指数，风险也是太大，收益也是相对疲弱。 毕竟，如果换成是包含大中小盘的 Wind 全 A 指数，2019 年迄今好歹年化7.49%，考虑到当下我们可以认为是在一个底部区域，那么从底部到底部还能提供这样的收益水平，其实也算差强人意了。
言归正传，说回沪深300指数。 成长与价值，永恒的主题在指数的另类指数上，成长与价值，永远是永恒的话题。 在沪深300指数上，有两组成长与价值指数，都有基金产品了。 第一组，是 300 成长和 300 价值，老牌的风格指数，中证指数公司 2008 年就发布了。第二组，就是之前介绍过华夏定制的 300 成长创新和 300 价值稳健，2020年发布。
以成长组来看，无疑 300 成长在好的年份长得更多，但反之这几年跌的更惨，从长期持有角度，300 成长创新无疑更好一些。 下面两张是 300 成长(300收成)和 300 成长创新的走势图，仔细看当中的比值图，很明显 300 成长创新的趋势性更强，贴着布林轨往下走，这种单调性，很讨人喜欢。
对比看看成长创新，近乎一根直线往下，曲折很小。
下面两张价值指数的对比也是如此。
从产品端来看，300 价值是早年的热门。 所以在 2009 年银河就出了场外的，ETF 要等到 2022 年银华的那只。
至于300成长，要到 2022 年9 月，银华发了第一只，随后万家跟进。小众指数就是这个问题，很多基金公司发了 ETF 就顾不上联接。万家虽然ETF规模不大，但至少联接齐了。
300 成长创新和 300 价值稳健都是华夏定制的指数，所以毫无疑问指数产品的进度全看华夏。 300价值稳健是今年 7 月发了 ETF，11 月有了联接。
300成长创新是今年 9 月发了 ETF，暂时还没联接。
等权的价值还要等待说完四个成长价值风格的指数，再来说等权。 这里先给一张等权等其他几个指数的逐年表现。
等权的设想是好的，沪深300指数中大盘权重太高，等权来实现小盘因子的倾斜。 不过从长期表现来看，2017 年开始持续跑输，近年小盘股当道也没特别出挑。从最开始那张表也能看到，无论是 2014年、2016 年还是 2019 年迄今，都没跑赢 300 全收益。
当然，等权重的产品还是出现的比较早，2012 年中银发行了场外的，2013 年景顺发行了 ETF。是的，又是景顺，在许多小众指数产品中，经常能看到景顺的身影。
红利和低波依然那么优异毫无疑问，截至当下看年化收益，一堆使用红利和低波的指数必然是大赢家。 尤其以 2014年迄今的年化收益看，简直就是一位数和两位数的差别。当然，请注意，当下正是红利风格出尽风头，成长虎落平阳的两极分化时刻，虽然我也相信红利在 A股是一个长期绩优因子，但不要简单的将历史表现线性外推。
300 红利相对 300 的走势，其实猜得到，2019年到 2021 年回撤，随后走强，近年新高。
至于 300 红利LV(低波)也是类似走势。
再给一张质量低波，虽然引入了 2019 年大红的质量因子，但因为有低波，所以和红利的风格类似。
从产品来看，300 红利是 2019 年建信发了 ETF，2021 年跟上了联接。
300 红利低波，则是嘉实在 2019 年一口气 ETF 和联接都发了。
至于质量低波，不如所料又来自鹏扬，2021 年发行。毕竟鹏扬指数线当家人是施红俊，出身就是中证指数公司，所以小众指数发掘上还是有优势。不过，质量低波指数本身的优势，暂时还没凸显。
神奇的安中最后，要单独说说安中动态，一个神奇的沪深300指数。 安中动态近年关注的人不少，关键原因就是 2020 年开始，就每年跑赢沪深300指数全收益，在指数增强基金尚且跑赢 300 越来越难的当下，一个另类指数竟然可以。
安中动态是 2013 年发布的，可以说是那个指数创新年代的一个神奇尝试。从下面的规则可以看到，这是一个混合指数，70%是沪深300指数行业等权重配置，剩下 30%是冠名的安中投资(一家欧洲资产管理公司)主动管理给出权重。
显然，本来，等权重行业在这几年可以规避消费、金融权重过高的拖累，再加上可能安中主动也不错，所以显然表现就强了。 但请注意，安中动态的强，不是一直的，是有起伏的，不要神话。
跟踪安中动态的产品就一只，来自汇添富，是 2013 年成立。汇添富虽然一向被视为主动投资大厂，但其实在指数这块，还是够有创新精神，单单一个沪深300指数，在传统指数基金之外，既有安中动态这样的 Smartbeta，也有后来的基本面指数增强，再有近年业绩很优异的量化指数增强，一个指数四种尝试，也是挺有意思。
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