海上石油业务激增，船舶市场逼近历史最高点！

美国石油和天然气行业在新的一年开局不利，市场情绪与一年前一样悲观。渣打银行的商品分析师报告称，需求悲观情绪再次占据主导地位，交易员担忧美国和欧洲的石油需求将会减弱。华尔街的一部分人同样持悲观态度，分析师警告称，在短期内该行业面临严峻的风险回报情景，并且轻度经济衰退的风险正在加大。

尽管市场情绪悲观，但投资者仍在大量押注市场的一个细分领域：海上石油和天然气。

世界一流的航运及海工研究咨询公司克拉克森（Clarksons Research）发布的2023年全年数据显示，海上石油和天然气行业整体健康状况良好，各方面均实现了强劲增长。全球海上油气市场在2023年表现出显著的增长态势，其中专用于追踪钻井平台数量以及海上支援船（OSV）和海底设施日租金的克拉克森离岸指数（Clarksons Offshore Index）上涨了27%，达到多年来的高位106点。海上支援船是专门设计用于为海上平台和海底设施提供后勤服务的船舶。

对多头来说更为利好的是，调查报告预计克拉克森离岸指数将在2024年达到历史新高。钻井平台、海上支援船和海底油气开采市场的表现尤为强劲，目前多数行业和地区油气船舶的费率已超过2014年的水平。中东、巴西和西非地区的活动尤其活跃。

克拉克森报告显示，日租金超过16万美元的高端自升式钻井平台合同越来越普遍。而在2023年第四季度，“前沿”浮式钻井平台的日费率已突破50万美元大关。海上支援船的需求持续增长，到2023年底，活跃船只数量达到2,452艘，比2020年增长了26%。海上支援船的使用率达到了73%，其中供应船（PSV）在第四季度的使用率更是高达78%。克拉克森的海上支援船费率指数在2023年底攀升了30%，至15年来的高位180点。

2023年，海上原油产量达到每天2550万桶（占全球石油总产量的27%），同比增长3.0%；而海上天然气产量则为每天1290亿立方英尺（占全球天然气供应量的32%），同比增长1.9%。

同时，全球海上石油和天然气行业的投资兴趣依然高涨，已有1160亿美元的海上油气资本支出进入最终投资决策阶段，比过去十年平均水平高出49%。克拉克森预测，今年全球海上石油和天然气的资本支出将达到1250亿美元。

鉴于这些数据，海上石油和天然气钻井商及生产商的股票能够扭转长达七年的下滑趋势，并且表现优于其他石油和天然气子行业，这也就不足为奇了。

在过去12个月中，这些深水钻探专业公司泛洋钻探（RIG.N）以及戴蒙德海底钻探（DO.N）、德希尼布（FTI.N）、Seadrill （SDRL.N）、诺布尔（NE.N）和国际海洋工程（OII.N）等公司的股价表现均呈现上涨态势，相较于能源行业基准——能源精选行业SPDR基金（XLE）接近-10%的回报率，它们的表现更为出色。

在领先的深水运营商中，仅有瓦拉里斯（VAL.N）在过去一段时间内回报率为-6.1%，且股价表现不佳。然而，对于该公司来说，未来有望出现转机：在各自的财报电话会议上，瓦拉里斯和戴蒙德海底钻探均报告称，全球海上钻井市场正在见证日费率上涨、合同期限延长以及上游客户试图提前数年锁定钻井平台的现象。

瓦拉里斯公司总裁兼首席执行官Anton Dibowitz在财报电话会议上表示：“对大多数海上项目而言，有利的商品价格和具有吸引力的盈亏平衡点，为客户提供信心去投资长期的海上项目。”瓦拉里斯司表示，预计其深水浮式钻井平台将有25-30个近期的合同机会，预计合同期限将超过一年。

当前的海上钻探热潮中有一个显著趋势：深水和超深水钻探活动大幅度增加。去年，中国石油天然气集团公司启动了超深水油气勘探钻井项目，目标是在距离卡塔尔世界纪录仅咫尺之遥的地方钻探一口深度高达11,000米的试验井。而这一纪录是由卡塔尔在2008年于Al Shaheen油田钻取的一口深度达12,289米的石油井所创造的。

去年，挪威Aker BP（BP.N）在挪威海域实现了超深水勘探的重大突破，其钻探深度达到8,168米，这是挪威海域迄今为止钻探的最深勘探井。

Wood Mackenzie预测，到2030年，深水石油和天然气产量将增长60%，并为上游总产量贡献8%。预计超深水产量将以迅猛的速度持续增长，在2030年前占所有深水产量的一半。