【原】从卡特彼勒2023年财报看中美工程机械差距

很难想象，在全球经济低迷的大背景下，工程机械巨头卡特彼勒又创新高。

卡特彼勒席执行官Jim Umpleby在2月份发布了2023 年第四季度财报及全年财报，在报告中表示：“卡特彼勒创造了98年来的历史最佳'战绩’，包括全年营收和营业利润、调整后每股收益和ME&T自由现金流”。

卡特彼勒2023财报概况

2023年卡特彼勒公司销售额671亿美元，相比2022年的594亿美元增长13%。

2023年卡特彼勒公司营业利润为129.66亿美元，营业利润率19.3%，同比2022年13.3%提高6个百分点；

2023年每股利润为20.12美元（2022年：每股12.64美元）；

也许对这些数字还没有具体的认识，那么我们就和国内工程企业比较下，看看国内工程机械企业和卡特彼勒差距有多少？

销售额

年销售额671亿美元是什么概念？按汇率7.19计算，折合人民币大概4824亿人民币，介于青海和宁夏省2023 GDP的之间。

4824亿人民币相当于，湖南省岳阳市2023GDP的水平。

如果和中国其它工程机械公司相比，又会是什么概念呢？我们用中国工程机械史上最好的2021年的数据来对比。

4824亿人民币，比我国上市工程机械公司前10名的总和还要多。

要知道，卡特彼勒获得年营收4824亿人民币，销售的机械台数远小于这10家公司的年销售总台数。

可见卡特彼勒单台设备的销售价格远高于国内企业的价格。

有人说，像卡特彼勒这样高售价长久不了，客户投资回本周期太长了。但是机械财经认为，卡特彼勒的高价格是得到市场认可的。

就像卡特彼勒2023年报中说的“2023年增长归因于合理的价格助推了更高的销售量，部分抵消了经销商库存变动的影响。”

也就是说，卡特彼勒已经降价了，市场认可这个价格，所以销量增长了。

市场上，认可卡特彼勒品牌价值，大家认为就值这个钱，而且也能在期望的时间内回本。

我国工程机械发展迅速，在国际上也很能打，但是吭哧吭哧卖了一堆车，销售额还远不及卡特彼勒。终其原因，还是品牌没有树立起来，我想未来几年国内工程机械主要任务就是提高品牌含金量，向高质量方向发展。

再仔细想想卡特彼勒的品牌宣传，从玩具到服装再到工程机械，都让人觉得这个品牌是玩具行业，服装行业，工程机械领域中的劳斯莱斯。

利润

2023年卡特彼勒公司营业利润为129.66亿美元，按汇率7.19计算，折合人民币大概932亿人民币。

比我国上市工程机械公司前10名的总利润的3倍还要多，卡特彼勒了这家公司太能挣钱了。

营业利润率19.3%秒杀国内所有工程机械公司，甚至也是传统机械类公司利润天花板了。

要知道，卡特彼勒这个利润是建立在每天8小时工作制，出入星级酒店这种高福利待遇下的利润，这样一比较，国内企业赚钱能力还是有很高的提升空间。

卡特彼勒的高利润赚钱能力，肯定是因为它具有国内公司不具备的能力，机械财经认为是在它的高质量基础上建立起来的严格的成本管理。

有人说，卡特彼勒这种高端产品成本肯定高于国内企业，机械财经认为，真不一定。就比方挖掘机上常用的力士乐泵和川崎马达，有些是卡特彼勒和这两家公司联合开发的，拿货价格可能是国内企业购买类似产品的1/3。

再比方，挖掘机上的发动机，国内企业多用外资品牌，像cummins，五十铃，DEUTZ等，而卡特彼勒使用自己的品牌Perkins或CAT，在公司内部算钱的时候利润还是留在了自己家。

严格地控制成本，又能保证高质量，我想这点卡特彼勒也同样能够胜出国内企业一筹。

然后，卡特彼勒这几年开发的GC系列、GX系列，成本已经很有竞争优势了。售价上也给国内企业的同级别产品带来不少的冲击，然而利润仍能保持较高的水平。它的理念就是，成本可降低，但是质量不能降低，利润不能降低，剩下的事就交给工程师处理吧。

股票

2023年卡特彼勒每股利润为20.12美元（2022年：每股12.64美元）；

卡特彼勒每年的年报，都会强调每股的利润了，也就是说它非常在乎持股人是不是赚到钱了。

这种负责的态度助推了这家公司市值达到1592.62亿美元。

市值1592.62亿美元，汇率7.19计算，折合人民币大概1.1万亿人民币了。甚至超过了我国制造业领域的科技类巨头公司宁德时代。

有人说这是美股的虚高，然而，如果从静态市盈率角度来看，卡特彼勒股票312.700美元，静态市盈率也只有15左右，对比国内企业真不算高。

股市牵扯的东西太多，我们就不再展开说了。但就卡特彼勒而言，虽然有涨有跌，但是随着体量的增长，过去的几十年里还是在稳步攀升。

如何能让公司稳步发展，如何能一直让公司保持在成长期，或者避免出现衰退期，百年卡特彼勒还是有两把刷子的。

总结

这篇文章抛开技术不谈，只从卡特彼勒公司2023年报看中美工程机械的差距，真的没有长他人威风，灭自家志气的意思，只是让大家看到竞争对手的优点，让我国的工程机械不断进步。

那么，从销售额、利润、股票三方面看，卡特彼勒的独到之处有如下：

1， 维护品牌形象和价值，保持自己的产品处于高端地位，维持单机的高售价；

2， 在高质量基础上建立起来的严格的成本管理，运营公司，甚至是运营产品，始终保持自己的利润基线，不赚钱的产品绝不做，不赚钱的部门绝不留；

3， 对待公司股票认真负责，稳步发展，尽量不大起大落。让持股人长期持有公司股票；

基于各种原因，我也在最近几篇文章里和大家强调，未来几年里，还不是去死磕卡特彼勒，沃尔沃，迪尔这些公司的时候。国内工程机械公司未来四、五年时间中，在死磕日韩企业的时候还要修炼内功。

因为，国内大厂还没有准备好，核心零部件还没有解决，像液压，整机控制器，发动机，甚至线束接插件都严重依赖外资企业。

我们的公司管理制度，产品水平还无法和头部企业竞争。

真正开始出现激励的竞争日子估计要在2035年左右，那时候我国工程机械会达到新的高度，无论是公司体量，公司产品都会和今天有非常大的差别。

但是，到了山顶后，我们拿什么去拼刺刀，拿什么去守山头，还是要好好想想，提前准备，修炼内功。

机械财经加盟工程师——铁匠Dolox。拥有工程机械领域从业经验10+年，专注工程机械各类产品的前沿技术发展，主张工程机械电驱化，氢能化，智能化。同时，长期跟踪工程机械技术和市场走向，及时与网友分享动态数据。