订单流

什么是订单流？这个曾被《期货》杂志评为2019年最受欢迎交易方法，华尔街对冲基金最热门的交易工具，在海外Futures期货网站和Ninja ecosystem开发社区成为top1 的热门交易技术，究竟是何方神圣？本篇就来带大家一探究竟。

什么是「订单流」

订单流交易作为市场微观数据结构的一个重要分支，目前已是欧美专业机构必备的交易工具，它主要是在传统二维交易数据（时间，价格）的基础上，添加了一个新的「实时买卖订单量」作为第三维交易数据参考，通过它，可以更科学、更直观了解主力资金动向，继而分析市场多空力量博弈，识别散户和主力构成，判断主力资金位置等。

有别于传统时间、价格二维交易数据，订单流数据更多地把目光聚焦在「了解其他市场参与者的交易行为」，让投资者站在一个更有高度、更为客观，却又离市场更近、观察更深的角度看待市场，让普通交易者也能拥有主力资金的交易视角，及时捕捉市场情绪，为自己的交易赋能。

订单流交易「背后的逻辑」

曾有人说，直接跟随市场的资金量去交易，就能天然地获取极为可观的交易回报，但往往这样的信息只有少数人能得到。

而订单流工具给大家从市场订单和资金量层面带来了全新的解读视角。

如果你能知道市场上交易者们在何时何地可能做出的交易决策，你就可以相对准确地判断市场将往哪个方向移动。

原因是每当交易者做出决定，比如做开仓或平仓交易时，就有可能导致价格发生变化。

一个订单本身不足以导致价格变化，但同时进入市场的数千个订单却足以使价格发生变化。因此，订单流交易者的根本思路是了解市场中的大资金如何交易，这将使他能够判断大量订单可能会在何时进入市场，并导致价格的上升或下降。

要知道，想要找出其他交易者的交易路径是非常困难的，因为人们运用了很多不同维度的交易策略。但幸运的是，我们并不需要知道交易者们使用的是何种交易策略，而只需要以结果为导向，了解他们的基本入场位置，以及下单的订单量，就足以为我们交易提供颇有价值的参考了。

订单流交易「分析工具」

订单流交易的本质是根据市场行为做出反应，而市场行为是由每天的交易量所决定的。

当你看到一个价格走势图，可以将其理解为「在每一个不同价位水平上的多空力量的博弈和平衡，而订单流则定义了在某一价格水平上等待执行的订单数量」。

订单流分析作为一种独特的交易分析理念，它可以帮助你预测在未来的价格走势中，买卖双方订单量的不平衡会出现在哪里，这可以让你更有把握地判断在哪里进入市场更为合适。换句话说，通过订单流分析，交易者可以洞悉其他市场参与者的交易行为，为自己的交易提供参考。

订单流图表：

与传统K线图表交易相比，订单流图表可以看到单根K线内的逐笔成交，并通过可视化的方式呈现给使用者。

而每根K线上的两端的数字，代表着在某个价格点位，「主动买入」和「主动卖出」的数量，也可理解成一个简化的市场深度图：

·当主动买入比主动卖出多得多时，即表明该价位为潜在支撑位；

·当主动卖出比主动买入多得多时，即表明该价位为潜在阻力位。

失衡堆积：

这是订单流里最好的指标之一，也是极具实战价值的指标。颜色越深，力度越大；越宽，力度越大。

失衡的计算是多空单笔价位的对比，可以斜对角比较，也可以横向比较。目前这里采用的是斜对角比较。

左边是主卖，右边是主买。从上图可以看到左边的供给失衡明显少于右边的需求失衡，说明多头向上的意愿很强。并且，出现了连续挡位的需求失衡，形成了堆积。

堆积的出现，是一个非常明确的信号。它有俩个作用：

1. 堆积出现是明确的多空进场信号。

2. 形成的堆积带是支撑/阻力的位置。

第一种非常方便理解和使用，关于第二种要结合通道理论和支撑阻力理论的使用，同时堆积带的宽窄是其力度的表现。

delta值：

delta值是主动买卖的净值，是多空博弈的结果，正（红色）为多头占优，负（绿色）为空头占优，数值大小即为力度强弱。

横轴上方的delta值以做多为主，横轴下方的delta值以做空为主。

如果价格持续创出新低，但是delta的力度并未创新低的话 可以看做是一种背离。

成交量分布图

成交量是指在某一时段内具体的交易总数，成交量是一种供需的表现，指一个时间单位内对某个价格成交的数量。当供不应求时，人潮汹涌，都要买进，成交量自然放大；反之，供过于求，市场冷清无人，买气稀少，成交量势必萎缩。Volume Profile（成交量分布指标）Volume Profile是经典的成交量概况型指标，它可以将一段时间的每个价格所对应的成交量直观地显示在图表上，帮助人们判断哪里买的人多，哪里买的人少。

Volume Profile指标被广泛用于外汇，股票，期货，数字货币等交易市场，是一个通用性极好的技术指标，具有非常直观的使用价值；

Volume Profile指标的重要组合部分：

• Value Area(简称 VA数值区) : 为成交量70%分布的价格区域

• POC : 为控制点，为交易量最大的那个价格；

• VAH：VA区域内的最高价；

• VAL：VA区域内的最低价；

成交量分布 – POC&VA区域的突破策略

每个成交量分布直方图中最重要的地方是POC（Point of Control）。POC 是机构交易大部分交易量的地方，可能是他们积累大量交易头寸的地方。他们在更广泛的范围内积累了头寸，但 POC 是他们积累最多数量的地方。它是所有市场参与者的一个非常有力的参考点，因为它显示了机构的兴趣所在。

POC一般在VA区域内，属于“公允价值区域”。价格往往会在这种区域横向震荡调整，不会马上突破。这个时候可以根据VA(Value Area)区域内的最高价与最低价，构建一个通道突破的策略。我们需要关注价格离开VA区域时的机会，即价格突破VAH时做多，价格突破VAL时做空。

成交量分布 –POC&VA区域的支撑与阻力

当价格在POC或VA区域上方时，即POC与VAH构成支撑线， VA区域构成支撑带。

当价格在POC或VA区域下方时，即POC与VAH构成阻力线， VA区域构成阻力带。

案例图中，poc与VA区域构成了阻力带。

一切技术分析都是概率，K线也不例外。如何用订单流提高它的正确率，提高大家的收益，分为三步走：先看信号，后考虑堆积，再结合delta、成交量和POC。