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观看注：文中所述文字及股票池仅作个人复盘记录使用，不作为投资建议。
简单回顾下年前行情。 综合讲年前2月初那几天，赚钱效应很差，亏钱效应非常惨烈，容错率超级低，红盘数连续七天内有六天低于520家。 更为具体的，我觉得有几个现象值得回顾总结。 其一，指数。
上面是上证指数。 在左侧低点2700点时，指数曾出现过一波快速反弹，更不乏长阳线。 当时市场一度以为指数真的企稳了，结果反弹4连阳后持续大跌，随即出现6根阴线。 相对于最初的企稳预期来讲，6连阴那几天堪称毁灭性的，几乎每天都是仅四五百只红盘而近五千只下跌，但在大家都在绝望觉得没有希望时，又突然开始反弹了。 这次极端的跌和极端的涨是寻常预期下的小概率极端事件，除非不出错，出错就是大问题。最初没觉得会持续大跌甚至惨烈暴跌，而后也不一定能想到竟然会持续大反弹。 这一跌一涨两个信号都是非常反人性的，但凡跟错节奏不是暴亏就是严重踏空。 我觉得，这波这个阶段做的不好的同学，可以趁此总结下，问题出现在哪里，以及，下次再遇到类似情况时，是否能有效应对。 毕竟，经验都是用账户的钱买出来的。 其二，趋势和周期 年前最惨的板块是微盘股，下图微盘股指数周线。
真要说这个指数的起涨点，可以追溯到18年10月末，至今已有五年之久。 我最早注意到这个指数有些异常还是高位横盘3400点的某天大跌后，突然发现市场原来还有这么个指数，这么个变化。 而且看了下相关个股市值，都是低于30亿的，没兴趣。不过信息有限，当时也并没有意识到什么，直到最近出问题才知道，原来跟量化DMA相关。 要说这个指数，看完之后什么感觉？ 以我的炒股生涯为例，太远的我不知道，我第一印象就是15年股z大盘下跌时的既视感。 所谓，趋势的尽头就是周期吧。 在某一段时间内，拼命的把一种赚钱效应做到极致，而当这种极致不能持续时，往往就是毁灭的开始。 通过这次下跌，大家知道了前因后果，知道了是谁干的，也知道了是什么原因，再加上新官上任，各种监管都会随之而来。 之前促使微盘股长周期大涨的核心驱动力量如DMA策略乐观讲也会被弱化甚至抑制。 所以，未来这个指数会如何？我觉得大概率会走15年下半年的大盘走势，短期跌多了或许会震荡，但拉长看大概率是继续跌。 原因无他，趋势的尽头就是周期轮回，曾经起高楼阶段，现在是楼塌了阶段。 其三，回撤控制。 上图左侧那波反弹时，市场还在沉浸在上海股和中字头的反弹共振周期中，结果阴差阳错，这两个板块竟然成为后面几天大亏的源泉。 如下面几只典型票，浦东金桥，中华企业，华建集团，长江投资。
我知道的，有些人的交易系统在这几天彻底破防了。 日常没有风控意识，日常止损犹犹豫豫，本该小亏的票粘着粘着变成大亏巨亏。 有些重仓选手，四五天内亏30%-40%甚至腰斩。 其实上面那种走势，放在以往周期中意外吗？ 并不会意外。 而之所以这次感觉到意外，是因为这次出现的连续性太强，不是一只两只票大跌，而是十只八只甚至几百只大跌。 正如那句话，风起于青萍之末，浪成于微澜之间。 有些人之所以短时间造成大亏，除了一些偶然性的运气不好外，比如第一时间卖出了但没卖出去，其他的多数的亏损都是由于： 在这次事故之前，并没有行之有效的处理逻辑失败票的应对策略，而是机械性的走一步看一步。 遇到行情好时，可能会有个反弹立场，遇到行情差时，也会多亏几个点，总体给人不疼不痒不用诊治的感觉。 而突然遇到这次极端下跌，稍微犹豫就走不出去的情况时，之前所有的问题都暴露出来了。 原本可能亏10%就够了的票，结果亏成20%、30%甚至更多。 原因是，之前就缺乏相关的应对经验。 不过，交易的路很漫长，眼前的一得一失并不会改变什么，交易也是要看未来的。 所以，这次经历权当查缺补漏就好，它带来的回报是，要赶紧给之前的交易系统打补丁升级，以做到类似错误能少犯就少犯。 如此，那这次的学费就值了。 第二部分 明日主线题材推演 春节期间美股指数基本波动不大，甚至纳指和标普还小跌一点，不过港股市场表现不错，恒生指数涨3.77%，恒生科技涨6.89%，预计节后明天至少是高开，再往后就得靠市场自发摸索了。 假期间的题材催化主要来自于各种消息面，我看了看影响大的主要以下几个。 AI。OpenAI发布文生视频模型Sora，SMIC超微电脑一个月翻三倍（长假期间涨幅30% ），英伟达股价涨了7%，谷歌推出全新Gemini 1.5模型。不过，跟A股有联系的还是之前熟悉的那几套，光模块、算力租赁、华为系算力、国产AI芯片，以及多模态。 减肥药。主要是两方面刺激，一是贾玲指导的电影《热辣滚烫》成了春节档票房冠军，片中减肥100斤引发市场讨论，途中使用过减肥药。二是长假期间美股减肥药龙头礼来 和 诺和诺德 分别涨了12%和5%会刺激相关票补涨。 教育。2月8日晚，教育部发布教育部发布《校外培训管理条例》征求意见稿，明确规范了教培行业经营的一些具体范式。港股K12教育指数假期间涨了12%。横琴新区。2月17日，横琴粤澳深度合作区发布《关于横琴粤澳深度合作区“二线”通道人员及车辆出岛方式的通告》。 并购重组。管理层2月4日以来多次发声，支持上市公司并购重组，2月6日会里公告，明确监管下一步在并购重组业务上的五大发力方向，2月7日会里迎来主要领导调整。 其他的，新质生产力的机器人方向，春节的消费方向，应该都没多大意思，就不提了。 再说下个人看法。 上面几个方向中，个人感觉持续性好一些的，目前喜欢AI和并购重组，相对好一些。 还有，针对这一波的连板共振，感觉三四板应该是未来的主流梯队，有可能出现人气核心龙，而节前高标克来机电，节前套利买是没问题的但后续应该难走出来，我觉得更像1月末的特发信息，当时那波的核心是共振梯队出身的中视传媒。 此外，节前周四市场整体暴涨红盘数达到4800家，涨幅超过9%的小2000家，假期市场很热再加上明天一个高开，感觉明天极有可能是震荡行情。短期大势没问题的，只是细节上的节奏值得注意下。 最后，要是感觉明天开盘难买的（我觉得大概率如此），不妨留意明天开盘比较强，而后盘中回落，随后又二度加强的方向和个股，相当于从分歧中找加强，是为数不多的临盘跟随机会。 |
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