IPO终止！过会一年多撤材料！

来源：深交所，投行业务资讯整理

2024年2月19日，宁波博菱电器股份有限公司申请撤回发行上市申请文件，深交所决定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。

宁波博菱电器股份有限公司（“博菱电器”）主营厨房小家电的研发、设计、生产和销售，主要产品包括食品加工及搅拌机、煎烤器、咖啡机、空气炸锅及烤箱以及其他厨房小家电产品。

公司以外销为主，销售客户主要为全球知名小家电品牌商，自主品牌业务目前仍处于起步阶段，主要通过线上渠道销售。报告期内公司产品按照销售区域划分收入及占主营业务收入比例情况如下：

公司主要为 Capital Brands、Philips、SEB、Conair、Princess House、Hamilton Beach、BSH（博世）等国际知名小家电品牌商提供研发、设计和制造能力，是Capital Brands 食品加工机、搅拌机等小家电品牌产品的核心供应商。

报告期内，公司对前五名客户的销售情况如下：

报告期内，公司对第一大客户 Capital Brands 的销售收入占营业收入比例分别为 68.39%、66.91%、49.62%和 51.70%。Capital Brands 为德龙下属企业，旗下Nutribullet、Magic Bullet 是美国以及澳大利亚、新西兰、英国等市场的知名搅拌机系列品牌。2022 年 8 月 10 日，双方签订了新的合作协议，协议有效期一年，并约定除非到期前 4 个月，任何一方向另一方发出书面终止通知终止协议，否则协议应每年自动向后续一年。

招股书显示，2019 年至 2021 年，公司主力产品食品研磨机及搅拌器系列在中国同类产品出口总额中占比分别为 4.46%、6.34%和 5.11%，对美国出口在中国对美国出口同类产品中的占比为 12.63%、17.78%和 13.18%，出口额 2017 年至 2019 年连续三年在中国同类产品出口企业中排名第四位、浙江省第一位。2020 年中国十大搅拌类出口企业排名第二。“十三五”中国十大厨房小家电出口企业排名第五。

控股股东及实际控制人

公司的控股股东为袁琪，实际控制人为袁海忠与袁琪父女。控股股东袁琪直接持有公司 61.11%股份，并通过担任博誉美伦执行事务合伙人间接控制公司6.67%股份；其父袁海忠直接持有公司 24.96%股份，并通过担任海誉久菱执行事务合伙人间接控制公司 3.87%股份；二人通过直接和间接方式共同控制公司96.60%股份。

主要财务数据和财务指标

发行人选择的具体上市标准：最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于 5,000 万元。

募集资金用途

本次拟公开发行股份数量不超过 4,080 万股，占发行后总股本的比例不低于 10%，预计融资3亿元，本次募集资金拟投资项目均围绕主营业务进行，扣除发行费用后的募集资金将按轻重缓急顺序投资于以下项目：

上市委会议提出问询的主要问题

1.发行人以厨房小家电的 ODM/OEM 业务为主，报告期内，发行人对第一大客户 Capital Brands 的销售收入占比较高。发行人与 Capital Brands 签署的传统产品独家供应协议已于 2021 年12 月 31 日到期。

请发行人说明：（1）发行人与 Capital Brands 签署的传统产品独家供应协议不再续签的原因，新协议签署情况，是否存在导致发行人业绩大幅变动的风险；

（2）发行人客户集中度较高，与同行业公司是否存在差异，对 Capital Brands 的依赖是否对发行人持续经营能力构成重大不利影响。请保荐人发表明确意见。

2.报告期内，发行人食品加工及搅拌机产品毛利率较低且有逐年下降趋势。发行人产品以外销为主。2022 年 1-3 月食品加工及搅拌机营业收入同比大幅下降。

请发行人：（1）说明食品加工及搅拌机毛利率逐年下降的原因，是否存在毛利率持续下降的风险及应对措施；

（2）结合疫情影响、中美贸易摩擦、客户开拓、2022 年 1-9 月经营情况等，分析相关收入是否会持续下降，发行人持续经营能力是否受到重大不利影响，相关风险是否充分披露。请保荐人发表明确意见。

1.关于创业板定位

请发行人：

（1）结合厨房家电行业发展趋势、最新国际政治经济形势、新冠疫情影响、原材料价格波动、货运情况、汇率波动、在手订单及实施进展等因素，量化分析对公司业绩成长性的影响，进一步说明发行人业绩是否会发生重大变化并充分提示风险；

（2）结合公司核心竞争力、核心技术的具体内容、ODM 为主的业务模式的竞争力及优劣势、ODM 产品知识产权归属及与同行业公司市场竞争能力的对比情况等进一步说明公司核心技术及主营产品的创新性、先进性，发行人是否符合创业板定位。

请保荐人发表明确意见。

2.关于营业收入

审核问询回复显示：

（1）发行人 2021 年扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为7,793.71，较 2020 年下降 30.43%；

（2）发行人 2022 年 1-6 月营业收入较上年同期下降 22.03%，而净利润较上年同期大幅增加 81.68%。

请发行人：

（1）进一步说明 2021 年利润及 2022 年 1-6 月营业收入下滑的原因，结合2022 年的实际情况和其他前瞻性信息，充分论证并审慎分析经营业绩是否将在较长的时间内持续下滑，相关不利因素的影响程度是否加重或逐渐消除，是否对发行人持续经营能力构成重大不利影响，并进行风险提示；

（2）结合相关产品下游市场空间和需求变化趋势、竞争格局、客户开拓等情况，分析相关收入增长是否具有持续性，并进一步分析发行人是否存在市场萎缩或竞争加剧、价格及毛利率下降的风险；

（3）说明汇率变动对发行人报告期收入、利润的影响情况。

请保荐人和申报会计师发表明确意见。

3.关于主要客户

审核问询回复显示：

（1）发行人第一大客户 Capital Brands2020 年全部产品销售收入为 325 百万美元，2021 年全部产品销售收入为 250 百万美元；

（2）发行人对 Capital Brands 的供货份额占比约为 95%；

（3）发行人与 Capital Brands 签署的传统产品独家供应协议已于 2021 年 12月 31 日到期，并且不再续签。

请发行人：

（1）说明 Capital Brands2021 年收入下滑对发行人的影响，是否存在持续下滑趋势；

（2）说明 Capital Brands 对供应商的选择策略，发行人目前对 Capital Brands的供货份额，Capital Brands 未来是否会增加供应商，从而导致发行人业绩大幅下滑，并进行重大风险提示；

（3）进一步分析发行人与 Capital Brands 合作的稳定性，发行人对 Capital Brands 是否存在重大依赖；

（4）补充披露发行人与 Capital Brands 不再续签传统产品独家供应协议的原因以及对发行人的影响。

请保荐人和申报会计师发表明确意见。