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截至目前，我本月的收益非常良好，但是仅仅是归功于激进地短线交易；（在这种环境下）波段交易是要亏钱的。 问：你会给你的会员提供这些类型的短线进场点/出场点提醒吗？ 答：并不真的，（提供的）几乎全是波段交易（提醒）。但我确实讨论并提供指导，行情变动速度太快了以至于无法实时去强调这些交易机会。
这篇推文发布在2021年3月25日，那一年的3月份是马克全年收益最大一个月份：
马克后来年中回复一个网友的时候，也给出来自己对于短线交易、波段交易、长线交易时间周期的定义（见下图）： 短线交易：持股1-3天左右 波段交易：几周到几个月时间 中线交易：2-3个季度 几乎从未长线持股超过12个月以上
欧奈尔的《笑傲股市》第十一章“卖出获利策略”有这样一段文字：“我通过分析发现，成功的股票在突破合理的价格形态后趋于上涨20%-25%，之后一般会下跌形成新的价格形态......”
欧奈尔是看周线图做交易的，持股以周计算，一般从各种枢轴买点（如带柄茶杯、无柄茶杯、平底形态、方盒子形态.....）突破上涨20%左右就兑现收益，止损控制在8%以内。这种就是标准得不能再标准的波段交易者盈利目标和止损范围了。 然而波段交易的这套止盈和止损目标是非常不适用于熊市以及震荡市的，因为上行空间被压缩，很少有股票能够从买点突破上涨20%，股票突破失败率比趋势性行情要高很多。采用这种止盈和止损目标以及以周为单位的持有时间周期，注定要把你账户掏的干干净净。而且，即便股票能够突破上涨20%，如果你不能在几天内迅速获利了结的话，只能眼睁睁看着利润化为乌有。简而言之，在这种环境下，“8周法则”是无效的。
原因之前在反复打脸的震荡市里面，马克提到过，因为震荡波动的市场环境：
利润逆转得会特别快，实际上，虽然马克有过对2021年行情的大概描述，但是大部分人可能脑海中还是没有具体概念，因而我闲暇之余抽了点时间，搜集了一下过往2021年马克针对当时行情的具体点评，如果提到股票的，配上当时股票走势图，以飨读者。 2021年3月17日
如果你的仓位足够大，你可以持续不断通过止盈“小”的收益来获得大的回报；这是分散投资组合做不到的事情。为了避免回撤，并持续不断地堆积你筹码，你需要不断打一炮就走。这意味着在更大的持仓上获得较小的利润就兑现，用更高的换手次数来实现目标。 2021年3月19日
“今天又是一个波段交易者希望他们如果是短线交易者就好了的日子” ——“这对短线交易来说真的是一个绝佳的市场环境，我已经做了大把大把的短线交易；如果你的进场点很紧凑，出场点也很快，你应该能狠赚一笔。但是就是没有跟进和更大幅度的上涨；许多反转和深蹲，经典的牛市后期拥挤的市场” 2021年3月23日
“我一直在短线交易那些冲高突破，并强势卖出以避免随后而来的回落。波段交易一团糟，所以我要么远离，要么把仓位控制得非常小。对于短线上涨机会，我像野兽一般在交易。可能自从1997年全美投资大赛以来，最为激进的一年了” 2021年4月2日
“当你碰到突破周围出现很大的波动，你的波段交易止损过多地被触发，那么接下来我通常只考虑两种行动方案：1.待在场外等待更好的交易环境到来。2.在波段交易开始奏效之前只做短线交易” 2021年4月5日
问：你的《股票魔法师I》更像是一本长线投资书籍，还是说它讲的更多的是日内交易，交易那些伴随明显成交量和股价异动的动量股？ 答：更多是为了波段交易而写的 2021年4月10日
一直到最近，对短线交易来说，这真的是非常棒的市场，然而对于想要获得波段涨幅的人来说，却尤为艰难。有很多突破的买点，但是充斥着太多的反转以及围绕买点附近太大的波动。我今年做的最棒的决策就是乘着突破的时候强势卖出，而不要为了获得更大的上涨幅度持有时间过长。 2021年4月20日
今天出现了更多同样的情况。许多近期的突破无法保持得很好。如果你不能很快地强势卖出，那你很可能在突破尝试后不久就遭受亏损。当下对于波段交易来说是一个“困难美分”的行情。 2021年4月20日
有些人批评我在过去的几个月中不断发表“要小心谨慎”的评论，我的那些呼吁谨慎的言论是针对那些在波段交易环境中做突破股票的；我建议他们乘着短线强势卖出，事后来看，我觉得这些警告被证明是审慎负责的。 小评：实际上前面4个月马克已经完成全年的大部分收益了，第一个月19.97%，第二个月31.26%，第三个月34.19%，第四个月31.58%。我最敬佩马克的一点就是，他不会仅仅因为自己账户连续数月取得这么大的增值而忘乎所以，去蔑视市场的危险，去嘲笑别人无法在这种行情下赚钱，亦或者是夸大自己能力之类的。而是仍然苦口婆心，一遍又一遍不知疲倦地向波段交易者提示这种行情的巨大风险。有的时候我在弱势市场中买对了几只股票，可能一天浮盈十几个点就开始飘了起来，变得得意忘形。觉得行情好做了，我要开始猛干一把了，实际上还是这一块修行不够，要常自省。 而另一方面，那些批评马克夸大其词，太过于“怂”的人当中，有几个是在2021年全年取得三位数的年收益呢？有时候“木秀于林，风必摧之，行高于人，众必非之”，真理往往掌握在少数人手里。 2021年4月21日
这张图表告诉你关于当下交易环境一切需要知道的信息。 2021年4月21日
几乎每一只在基底中盘整好，形成紧凑买点的股票，近期都经历了彻头彻尾的枢轴突破失败，或者围绕枢轴剧烈的波动。这种行情下股价行为值得你停下来先缓一缓，看看这是一次短暂的震仓，还是说某些更严重的事情发生的开端。 小评：常言道事出反常必有妖，尤其是好做的行情持续一段时间以后，突然出现上述说的异常行为，就是一个值得警惕的信号。未必行情会立马反转下跌，可能只是会进入到一段波动震荡，突破失败几率变高的难做行情中。而我们要问自己几个问题：是继续做，还是空仓？继续做的话，仓位要不要调整？止盈和止损的幅度要不要调整？马克一直强调灵活性，就是要一方面对行情变化有敏锐的嗅觉，另一方面对于应对措施又要有清晰的思路。 2021年4月23日：
在我看到市场风格发生转换之前，所有的突破都是可疑的！今天SNAP表现就是一个完美的例子，“冲高回落”依然是当下的主题。 时间回到那一天，一起看看这只票那一天的表现：
2021年4月24日
当你碰到一个快速轮动的行情，并且突破水平附近波动加大。低风险交易者唯一谨慎的选择就是短线交易那种波动的上行空间（通过更严格的止损切断下行空间），或者干脆退出待在场外持有现金，等待一个更好的交易环境。 小评：取决于你的职业，如果你不是全职交易者，无法全天候看盘，完全空仓是快速轮动行情下最适合你的策略。因为很多股票日内冲高的高点就需要兑现利润，这对于反应速度有较高的要求。 2021年4月29日
如果任何人觉得突破/反转风格仅仅局限于成交量较小的股票中，那么看一眼今天的苹果公司股票。“冲高回落”依然到处肆虐！谁又知道呢......可能会强势收盘。哈哈哈哈，突破水平附近有很多多空争夺。 时间回到那一天，一起看看这只票那天的表现：
2021年5月4日
许多交易者习惯了某种特定的市场风格，甚至于当市场风格发生了明显的转变的时候，他们也无法改变策略。这个市场“冲高回落”的本质对那些做短线的交易者非常有利，但是对于头寸交易者就非常糟糕。突破之后仍然看不到跟进。 （注：头寸交易者是长线的趋势跟随者，他们相信趋势一旦开始，可能会持续一段时间，这类交易者不太关心价格的短期波动，除非改变了对长线逻辑的看法，大多数人一年的操作次数少于10笔） 小评：马克这种经验老到的交易者，最让人羡慕的就是通过阅读行情纸带，准确判断市场风格，并迅速采取相应应对措施的能力。不会因为个别股票的良好表现而对整体市场环境管中窥豹、一叶障目、盲人摸象、一隅之见...... 2021年6月18日
我觉得FFTY走势最能代表为什么成长股以及MoMo（动量）投资者自从二月中旬以来，已经并且仍然经历着一个“困难美分”的交易环境。与此同时短线交易机会却唾手可得。整年下来到现在，我还没有获得可以更长期或者波段交易的绿灯信号。 （注：FFTY是IBD50ETF，旨在追踪 IBD50 指数的投资结果。IBD50 指数是由投资者商业日报编制和发布的股票指数，旨在追踪识别最顶尖的50只强成长型股票走势） 2021年6月24日
SNAP又突破了！它能保持住吗...还是说只是另一个“冲高回落”的例子？在我看到从突破水平产生可观的盈利指引之前，我会短线交易一切机会。 时间回到那一天，一起看看这只票当天的表现：
2021年7月1日
自从今年年初，我提到过机构正乘着由散户买入造成的突破而强势卖出。（到目前为止）变化不大！在大多数情况下，1-3天的“冲高回落”风格依然在奏效。调整我的风险以适应这种风格，乘着短暂的盈利机会窗口强势卖出。这种方法在当下是相当行之有效。 ——“事实证明，4月是我迄今为止收益最大的月份（可能自己记错了），比三月份略微好一点。我越来越倾向于捕捉短线收益。正如一个人在推特上所说的...“这对日内交易者来说是一场淘金热”（对快进快出的风格很有利）。好吧，确实有许多1-3天短线冲高利润可以捕捉。” 2021年10月28日
股票一只接着一只地遵循着相同的“冲高回落”形态，先是1-4天的突破上涨，然后把所有的利润全部还回去。这种形态是我自从二月份就一直在说的，散户买入机构正在卖出的突破。明显的例子：GT、ECOM、ESTC、AXP、BYD、UPST、TTGT、ZI、AA等 （注：ECOM这家公司图表已经找不到了，可能退市了，也可能改名了，就没贴出来了） 时间回到那一天，一起看看这些票当时的表现：
结尾语： 这周基本前面4天都在看戏，一直空仓到今天，忍不住下手买了3只光刻机板块的股票试试水，仓位都很轻。这一次我不会再像8月份那样，刚有点浮盈就急于放大风险敞口，耐心等待下一次低风险进场点：
虽然都有些浮盈， 但是和板块内的其他领先者如同益股份、强力新材差距还是有点大：
我忘记了Oliver Kell说过，如果你发现一只股票领先于自己板块Wedge Pop，或者在自己板块Wedge Pop的日子刚好EMA Crossback突破了，那么它就是板块内的领先者，你甚至都不用于去查看它的相对强度。做个类比，如果一只股票发生了欺骗突破，而此时板块内其他股票才刚刚低位欺骗突破，前者领先于后者一个阶段，那么前者的相对强度是领先于后者的，后期涨幅较大的可能性要高一些。 时间仓促，还没来得及看盘面，周末再好好地复下盘吧。 |
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