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报告摘要 ■ 事件：2024年3月1日，国家发展改革委、国家能源局印发了《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》（以下简称《意见》）。 ■ 发展目标：推动配电网从“无源”向“有源”的转变 到2025年，配电网网架结构更加坚强清晰，供配电能力合理充裕；配电网承载力和灵活性显著提升，具备5亿千瓦左右分布式新能源、1200万台左右充电桩接入能力；有源配电网与大电网兼容并蓄，配电网数字化转型全面推进，开放共享系统逐步形成，支撑多元创新发展；智慧调控运行体系加快升级，在具备条件地区推广车网协调互动和构网型新能源、构网型储能等新技术。 到2030年，基本完成配电网柔性化、智能化、数字化转型，实现主配微网多级协同、海量资源聚合互动、多元用户即插即用，有效促进分布式智能电网与大电网融合发展，较好满足分布式电源、新型储能及各类新业态发展需求，为建成覆盖广泛、规模适度、结构合理、功能完善的高质量充电基础设施体系提供有力支撑，以高水平电气化推动实现非化石能源消费目标。 ■ 亮点：提高装备能效和智能化水平 提出加快老旧和高耗能设备设施更新改造，改造后须达到能效节能水平，并力争达到能效先进水平。2025年，电网企业全面淘汰S7（含S8）型和运行年限超25年且能效达不到准入水平的配电变压器，全社会在运能效节能水平及以上变压器占比较2021年提高超过10个百分点。 ■ 配电网为什么需要提升？ 随着新型电力系统建设的推进，配电网正逐步由单纯接受、分配电能给用户的电力网络转变为源网荷储融合互动、与上级电网灵活耦合的电力网络，在促进分布式电源就近消纳、承载新型负荷等方面的功能日益显著。当前配电网仍是我国电网系统的主要薄弱环节之一，我们总结目前配电网面临三大挑战：1）无源向有源的演变；2）分布式能源高比例接入对配电网造成冲击；3）感知监测能力不足。 ■ 配网投资有望结构性提升 在我国新型电力系统的架构中，配电网是保障终端用电的重要环节，在为用户提供服务的同时积极实施需求响应，与输配电网间形成双向互助、协同共生关系。新型电力系统转型致使配网运行复杂程度加剧，在供电侧随着大量分布式能源接入电网，导致配电网从无源变成有源网络；在负荷侧，电动汽车、充电桩等场景的增加进一步加大了配电网运行控制的难度。目前我国配网侧亟需提高智能化、自动化水平，而配套特高压接入配电网也将拉动配网侧投资需求高增。 ■投资建议： 主线一：源网荷储协调互动性提升，建议关注：功率及负荷预测【国能日新】；虚拟电厂【国网信通】【安科瑞】【东方电子】【恒实科技】；分布式能源运营商【芯能科技】【南网能源】；新能源微电网【金智科技】；EPCO模式服务商【泽宇智能】【苏文电能】。 主线二：配网智能化提升消纳效率，建议关注：一、二次设备【许继电气】【国电南瑞】【四方股份】【思源电气】、智能终端【威胜信息】【钜泉科技】；智能电表【炬华科技】【海兴电力】【三星医疗】等。 ■风险提示：电网投资不及预期的风险；行业竞争加剧致价格超预期下降。  电力设备新能源行业第一线最深度研究 期待与您的交流   |
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