你对自己的投资理念能赚到钱,有几分把握? 那你为什么不来看看巴菲特的合伙人查理·芒格持有并践行怎样的投资理念? 在芒格的投资理念中: 他会把所有的投资标的物分成三个种类: 第1,可以投资的项目; 第2,不能投资的项目; 第3,很难理解的投资项目。 芒格只会把钱投到第一类可以投资的项目中去。那到底是哪些投资项目才是可以投资的项目呢?有四个评判标准。 第1个标准,能理解有空间。 这个项目要容易理解,有一定的发展空间,并且能在任何市场环境里得以生存。比如牛奶行业。人类喝牛奶已经喝了几千年了,这个行业只会更有效率,生产出口感更好的乳制品,但它永远不会消失。这类行业显然就符合第1个标准。 第2个标准,考虑内外因素。 不能只看公司报表,企业的内外部因素都要纳入考虑。为什么?因为财务报表只能显示当前状态的情况,是滞后的。有时财务报表好看可能只是这家公司的运气比较好。但从长期来看,决定一家公司经营水平的有多种因素。比如创始人的品质、供应链上下游的变化等等,都要纳入考虑范围中去。 第3个标准,护城河足够深。 要看一家公司的护城河是否足够深。护城河,也就是行业壁垒。是劝退竞争者的门槛。如果一家公司没啥门槛,只是发现了一个之前人们忽视的机会。那完蛋了,等竞争对手反应过来的时候,就会分分钟被秒杀。所以,这家要被投资的公司是否存在护城河,是一个非常必要的标准。 第4个标准,好公司好价格。 要看投资价格还不错的大企业。这个标准其实橡树资本的创始人霍华德·马克斯也说过:买好的,不如买得好。 而查理·芒格则是在这个结论上又加了一个“大公司”的条件。比如他和巴菲特投过的富国银行、可口可乐,还有我们中国的比亚迪,都符合这个条件。 所以你看,为什么投资大佬的业绩好,这是因为他不像很多普通人听到一个消息就跟投了,或者追着涨停板就冲进去了。芒格在投资之前做了大量的功课,去研究自己要去投的企业。这也是为什么说投资赚钱是认知变现的原因。 如果说,你看完了芒格的这些标准,你觉得自己没有能力去做研究,那也没有关系。 现在投资市场上的ETF那么多,你完全可以自己去买国内的沪深300,中证500,创业板。或者标普500,纳斯达克指数。 这些ETF虽然收益率没有芒格挑选的企业股票那么高,但它们是好公司的集合。只要你买的时候价格合适,它们从长期来看,都能给你带来比银行存款高得多的投资回报。 上一篇:段永平反复看了9遍,芒格对巴菲特一生最精辟的总结,没有之一 |
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