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4月3日，圆信永丰基金正式官宣了基金经理范妍的离开。 离开原因：个人职业发展。 其实，范妍离职的消息在3月初就传开了，据说缘起于范妍与新任总经理高健对于公司发展的理念不同，总经理想要扩大公司规模，范妍更想专心做业绩。 1对于圆信永丰基金而言，范妍算得上公司最核心的人物。 依据资料，范妍毕业于复旦大学管理学硕士，曾先后在券商从事宏观策略分析和公募担任策略研究员工作。 2014年，范妍加入圆信永丰。 2015年10月，范妍正式开启基金经理生涯，首管产品（001736）圆信永丰优加生活，这也是范妍最具代表性的产品，管理至今，8.44年，累计收益188.84%，年化回报13.39%。（数据来源：Wind，截至2024.4.3） 范妍所在的圆信永丰基金，是由厦门国际信托与台湾永丰证券投资信托于2014年1月合资设立的，至今也才运行10年多的时间。 也就是说，范妍绝对算得上是和圆信永丰一同成长起来的“元老级”人物。范妍卸任前，已是副总经理、权益投资部门总监。 不过，在笔者看来，范妍离职之所以在圈内泛起涟漪，还有几个方面的原因。 1、范妍管理规模占据园信永丰“半壁江山”。截至2023年年末，圆信永丰旗下基金总规模为384.16亿元，同期范妍一个人的在管规模就达到了170.09亿元，占比44.28%。 如果再去除掉债券型与货币型合计的191.95亿元，那么单权益投资规模，范妍一个人就占到了将近90%。 一定程度上说，范妍一个人就撑起了圆信永丰几乎所有的权益投资。 2、范妍投资成绩不俗。以范妍管理时间最长的圆信永丰优加生活为例，该基金曾在2020年大赚87.89%，与此同时，长期业绩优异，不仅单年度投资成绩大多数跑赢沪深300，并且在同类产品中，排名常年领先。 数据显示，范妍自2015年10月28日担任圆信永丰优加生活基金经理以来，任期回报达到了188.84%，年化回报达13.39%（数据来源：Wind，截至2024.4.3）。 3、范妍是“顶流”基金经理谢治宇的夫人。谢治宇可以说是兴全基金的“当家人”，2007年就职于兴全基金，目前也是头顶多个头衔，公司副总经理、投资总监、研究部总监、国际业务部总监、基金经理等。 谢治宇的出名离不开前些年投资成绩的衬托，同时也是吸金大户。 2018年1月23日，谢治宇的新产品（163417）兴全合宜以327亿的首募规模震惊市场，创下当时权益类基金首募规模第三的纪录。（此前，第一和第二分别是2006年12月12日成立的嘉实策略增长和2012年5月4日成立的华泰柏瑞沪深300ETF，首募规模分别为419.17亿和329.69亿。） 谢治宇最具代表的基金是（163406）兴全合润，这只基金曾在2015年、2019年和2020年分别斩获87.34%、62.87%、75.16%的投资收益，大幅跑赢同期沪深300和同类基金。 即使近两年谢治宇的投资成绩并不理想，但似乎也撼动不了他长期投资成绩优异的事实。 另外，范妍与谢治宇夫妻二人同为复旦大学校友，基金家庭，鸾交凤友。 2范妍在投资上，除了业绩不错，还有一个美誉——抗震大师。也就是回撤控制能力很强。 据Wind统计，截至2024年4月3日，范妍的投资总回报达到162.76%，投资年化12.13%，同期沪深300仅为1.22%。  来源：Wind，截至2024.4.3 分产品来看，以范妍卸任前在管的八只产品（A、C合并）为例，管理时间超过3年的，且年化收益超过10%的就达到了4只，占到了一半。  来源：Wind，截至2024.4.3 控制回撤方面，2018年的熊市中，范妍的两只代表作，圆信永丰优加生活的最大回撤为-25.44%，圆信永丰优享生活的最大回撤为-26.11%，均低于同期沪深300的-32.46%。 另外，在近两年公募权益投资出现大面积亏损的情况下，范妍再一次展现出她不俗的回撤控制能力。 以圆信永丰优加生活为例，2022年下跌-18.09%，同期沪深300下跌-21.63%；2023年，在沪深300继续下跌-11.38%的时候，范妍逆市取得0.36%的正收益。 对于主动管理型产品而言，业绩可以说是基金经理投资风格的具体呈现。 而归纳范妍的投资风格，一个是自上而下做行业轮动，范妍在担任基金经理之前，主要从事策略研究分析方面的工作，善于洞悉市场宏观情况的变化。也因此，她的风格是偏向于自上而下，分析宏观基本面及市场流动性，做行业轮动；另一点则是自下而上的选股，并配之以分散配置的投资策略。 自上而下与自下而上策略的相辅相成，从而助力范妍在投资上做到降低波动和控制回撤。 3范妍离任后，她曾在管的八只产品也将分由圆信永丰基金旗下八个不同的基金经理分别接管。 参照公告，圆信永丰优加生活由陈臣接任；圆信永丰致优混合由陈臣和陈彦辛接任；圆信永丰聚优由肖世源接任；圆信永丰优享生活由汪萍接任；圆信永丰优悦生活由党伟接任；圆信永丰兴研灵活配置由邹维接任；圆信永丰兴诺一年持有期灵活由胡春霞和浦宇佳接任；圆信永丰强化收益债券则由林铮接任。 挑选出范妍年化收益超过10%的四只，它们的接管者除了陈彦辛是第一次管产品外，剩下陈臣、汪萍、党伟三人的平均公募管理经验为3年，算是圆信永丰基金旗下权益投资基金经理中，投资年限较长的了。 不过，从三人近2年、近3年的投资成绩来看，差强人意。  来源：Wind，截至2024.4.3 对于圆信永丰来说，这一次也算拿出全部“家底”了，主动权益基金经理全部被派上阵。 仔细想来，中小基金公司想要做大规模的想法是没问题的，但公募投资，规模往往与业绩深度绑定，基金经理想要专注于做出投资成绩本身也没错，毕竟按照范妍先前的一拖多情况，即使规模上去了，精力是否够用，是否会影响投资收益等，都是问题。 范妍离职的事，也反应了中小公募基金当下面临的一些问题。最核心矛盾就是人才断层。一旦挑大梁的出走，后续管理就非常尴尬和窘迫。 坊间有小道消息说，范妍下一站将会是富国基金。 风险提示：文中提及的基金仅作分析参考，不构成任何投资买卖建议。基金投资有风险，入市需谨慎。 |
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