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去年10月4日国庆期间，我发表了一个长文：从涅槃到重生——我所认识中的欧菲光（作者：慢是智慧链接：网页链接来源：雪球） 前半场正如大家所熟知的，欧菲光是一家命运多舛的企业，随着美国的制裁，苹果抛弃了欧菲光。而华为作为公司的第二大客户，也因自2019年被制裁以来导致配件采购大幅缩水。欧菲光经营规模每况日下，到2022年，公司的营收只剩下了不到150亿。员工总数也从4.2万人缩水到了1.2万人左右，直到23年上半年欧菲光的半年报都是极其惨不忍睹，但随着今年4月20日，他的若干情况已经实锤，已经不再是转机的萌芽，而是得到了年报及市场的实证： 第一个实锤，实锤华为。通观年报全文，前三季度亏损，四季度实现扭亏，去年第四季度单季营收60亿元，利润3.76亿元，不仅符合预期，而且在去年的第四季度业绩增量明显，年报中披露了一个H客户，明确表述 H客户走出了芯片供应不足的困境，比较去年9月份mate60上市，比对时间，对照年报，它就是华为，实锤欧菲光就是华为手机模组核心供应合作伙伴。 第二个实锤，业绩扭亏。去年欧菲光一季度亏损约三个亿，二季度开始不再主业亏损，三季度开始盈利并减亏，直到公司2023年预报出来后，大家仍然不敢相信欧菲光它会扭亏。因为他21，22年连亏100亿，每次都是在年报预报后紧急调改，当然这都是因为苹果灭我之心不死等不可抗的原因，大伙对他的业绩期望值已经走到谷底了，即使是昨天年报上再来一个暴击，一个大利空，大家也已经见怪不怪。但该来的终于来了，他的业绩扭亏是实锤，得到了大华会计事务所的确认。 第三个实锤，创新无限。虽然过去一年，仅仅扭亏赚了7000来万，虽然过去几年，为了断臂重生，亏了100多亿，索尼华南生产线等亏了也要卖，但实打实2023年，即使在冒着继续亏损而且是大概率亏损的风险下，欧菲光仍然投入技术研发费用达14亿元，所研发项目的摄像头可伸缩，就是现在的p70，浮动微距模组、潜望式长焦微距模组、芯片防抖、可变光圈和伸缩式模组等在年报中已表明实现持续量产 ，那就可以确定他目前已经成为华为P70最大受益供应商。从公开的消息看，P70最有看点的摄像头模组可变光圈及伸缩镜头确实属于欧菲光生产。可以思考一下，18号华为手机发布，20号出年报，并且能够通过年报内容来印证这个利好，当然因为公司方面有保密协定，不能直接披露，这个想象空间更大。 第四个实锤，两轮驱动。通读年报全篇，欧菲光的去年智能汽车零配件销售同比上涨41%，并且在今年赛力斯M7、M9批量最上市，小米汽车上市后爆炸性放量等实质性利好叠加的情况下，今年想象空间更为巨大，2024年已经确认是汽车手机双领域都呈现为高增长态势的第1年。 第五个实锤，一季报更强。营业额预估70个亿起步，mete60 供不应求，华为P70新机型备货，小米su7备货，相信一季度更牛，公司去年肯定也会把个别入账结移到今年一季度来兑现，另外看到公司四季度比三季度它的毛利率提升了接近三个点，今年一季度随着高端机型的出现，它的毛利率还会进一步的提升，个人预判欧菲光一季度也不用赚太多，因为是电子消费的淡季，赚2-3个亿，就已非常足够。目前执中国科技牛耳，代表新质生产力的核心科技公司才300亿市值，确实足够便宜。 结语：综上，毛利率涨涨涨！！！高端化高高高！！！汽车增速快快快！！！新质生产力真真真！！！欧皇你的涅盘重生已经实现。 最后引用一段网文观点，这样的时间点，发这样的公告。难为你了，正是应了那句话:倔强的活着。我们又何尝不是。外界的打压制裁板不倒你，那就挺起你的嵴梁，和正气凛然的为哥抱团奋发图强。为国人，为中华，为世界，增添科技之光。我们不在乎你的分红，只要你足够强大。因为一句，倔强的活着。我在欧菲光的日子，赔了一路。但是，留恋我在这不走的原因，是我觉得我们都该多点倔强，面对困难事物的倔强。这种倔强，使你更强，这种倔强，也是我们更强。期待明日的你绚烂夺目，耀眼华夏五洲。亮瞎西方的蓝狗眼。 加油吧，只有相信光，你才能成为光。          |
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