|
孙子兵法 始计 孙子曰：兵者，国之大事，死生之地，存亡之道，不可不察也。 交易：股市投资如同打仗，是投资者的大事，它关系到投资者资金的安全，危及自身的生存，家庭的和睦，是不可以不认真考察研究和慎重对待的。 这一条是孙子兵法的开篇的第一句，旨在告诫世人要非常慎重对待军事。交易需要本钱，这些钱对很多交易者而言很重要，因此对待交易一定要非常认真，来不得半点马虎。做交易之前，一定要弄清楚自已的交易前的优势，研究是否透彻？机会是否明确？介入时机是否恰当？交易是否在遵循避实击虚的原则？我们的交易是否在被主力牵着鼻子走？本次交易能否做到速胜等？做不到上述要求，交易恐怕要三思而后行。 《孙子兵法》：故经之以五事，校之以计，而索其情：一曰道，二曰天，三曰地，四曰将，五曰法。道者，令民于上同意，可与之死，可与之生，而不危也；天者，阴阳、寒暑、时制也；地者，远近、险易、广狭、死生也；将者，智、信、仁、勇、严也；法者，曲制、官道、主用也。凡此五者，将莫不闻，知之者胜，不知之者不胜。故校之以计，而索其情，曰：主孰有道？将孰有能？天地孰得？法令孰行？兵众孰强？士卒孰练？赏罚孰明？吾以此知胜负矣。将听吾计，用之必胜，留之；将不听吾计，用之必败，去之。 一是道，二是天，三是地，四是将，五是法。 所谓道，指政治，道义，是要使民众与国君的意愿一致，同心同德，这样，在战争中可以叫民众为国君死，为国君生，而不怕危险。所谓天，天时，是指昼夜、阴晴、寒冷、酷暑等气候季节情况。所谓地，地利，是指路途的远近，地势的险要与平坦，作战地域的广阔与狭窄，地形是否有利于攻守进退等条件。 所谓将，将帅，是指将帅的才智、诚信、仁慈、勇敢、威严等。所谓法，法制，是指军队的组织编制情况，指挥信号的规定，将校的职掌区分，军事物资的供应和管理制度等。 以上五个方面情况，将帅们是不能不知道的。只有了解和掌握这些情况的才能获胜，不真正了解掌握的就不能取胜。 所以，要从七个方面比较计算敌我双方的条件，以探索战争胜败的情势。就是说要看：哪一方的国君政治开明？哪一方的将帅比较有才能？哪一方天时地利更有利？哪一方的法令贯彻执行更彻底？哪一方军队的实力更强大？哪一方的士兵训练有素？哪一方的赏罚更严明？ 根据这些，我们就可以预计判断谁胜谁负了。 交易：股市中的多头与空头，投资者与投机者，大户与散户，在一定程度上相互为敌，从道天地将法五个方面比较双方的优劣条件，即可明了投资胜负的情势。 用兵之道，得道为本。得道者多助，失道者寡助。炒股亦然。投资者必须了解国家的路线、方针、政策、法律，能够把握宏观大势的变动，尊重客观规律，顺大势而动。 天时，客观情势，如国家或地区政治经济形势，自然状况、气候等，这些都是影响股市人气，导致股价波动的重要因素，投资者能不关注？ 城市是政治、经贸、金融、文化、信息集散的中心，企业身处其中，投资者应了解企业所处地域的自然、人文环境，对投资成败大有益处。 资金就是投资者掌握的兵。作为将帅，作为指挥，投资者的智、信、仁、勇、严，直接关系着资金的安全与增值。试想，没有足够的预见能力，没有精打细算的理财功夫，没有果断的处事能力，总之，没有将军的品格，投资怎能成功？ 国有国法，家有家规。投资者既要了解国家的条例、条令、规章制度，也要给自己制定一些行为规范，如操作理念、持仓比例、停损位等，这些不一定非要成文，但自己必须心中有数。 在股票市场中，作为投资者需要知道股票的大势，了解投资大众的心理，也要了解公司董监事对股价所持的态度，还有其他主力对作的现象。另外，在炒股票时，要注意制定策略，在有把握赢的趋势中才下场，若在没有把握的情况下应暂时休息。 挣钱不易。股份公司是股票的价值源泉。投资者在选择公司股票时，能不能作这样的比较：哪一个公司的上级决策机构及其主管更英明？哪个公司的领导德才素质更高？哪个公司所处的政治经济环境、地理位置更加有利条件？哪个公司的条例、条令、规章制度更能有效地贯彻执行？哪个公司更有实力？哪个公司对职工培训抓得更有成效？哪个公司奖惩赏罚更严明、更有成效？ 所以要从五个方面出发分析，对比各种情况和各类影响因素，从而形成投资利弊各方面的详细分析意见。 一曰道，二曰天，三曰地，四曰将，五曰法。 道者，大势也。明白国际国内政治格局，清楚国际经济和国内经济的发展阶段和所处周期，熟悉促进和制约经济发展的各类因素所发出的利好利空信号（政治的、经济的、文化的、人口的等），借鉴历史，参考技术，比较多空力量，正确把握最佳投资阶段和对应行业。正所谓时势造英雄，经济社会之发展大势从根本上决定了行业（或产业）之盈利趋势，行业或产业之兴衰影响着上市公司之成长空间，上市公司之盈利增减趋势决定了股指走向，顺之者昌，逆之者亡。 天者，时机也。看多空力量变化，看全年时间效应（五穷六绝七翻身，金九银十，周末和周一效应，四季度效应等），看投资者信心状况，看量价关系，看量能变化趋势，看估值同经济变化背离情况，脱离趋势者，最终还得回归趋势。通过上述分析，正确把握股市投资波段，逆向投资，回归趋势。 地者，估值也。个股的选择关键看估值，也就是未来净经营性现金流流量的现值同市值比孰高孰低，现值高于市值为低估，现值低于市值为高估。估值如何计算？估值如何判断？仁者见仁，智者见智。在实战应用中，可以参考几个指标：市盈率（市值同利润的比率，<20）、市净率（市值同净资产的比率，<3）、盈利现金流量比率（经营性现金流量同净利润的比率，>1）、市销率（市值同销售收入的比率，<1）、PEG（市盈率同增长率的比值，<1.5）。上述指标，行业不同，阀值也会不同，行业所处发展阶段不同，阀值也会不同，运用中需要灵活处置。行业发展是动态，政策环境变化是动态的，公司经营是动态的，公司经营层人员是动态，市场竞争是动态的，在判断估值时，需要综合考虑各方面因素，分析行业发展空间，考究政策调整影响，判断公司经营好坏，了解管理层诚信和能力，识别公司所面临的市场竞争态势，寻找在优秀团队领导下，建立起竞争护城河，公司产品发展空间巨大，政策持续支持，估值合理的企业。 将者，智、信、仁、勇、严也。投资操盘者，要具备五种能力，一是智，是指熟悉经济规律，熟悉市场竞争规律，熟悉企业经营情况，熟悉投资者心理变化，熟悉股票投资的各类方法技巧，有自己独立的思考和见解，已经建立起来基于自我认识的交易系统；二是信，是指能够实事求是，凡是务求客观，坚持实践是检验真理的唯一标准，在亏损时能够以实际情况作出判断，克服惜售心理，在上涨时也能够客观分析合理估值，克服侥幸心理，在错误时能够接受别人的意见，在失败时能够反省自己的行为，一切从实际出发，不设定不切实际的目标，不追求不切实际的价格；三是仁，就是戒贪，戒好高骛远，戒骄，戒躁，凡事留有余地，止损止盈，适可而止，不追求最佳点，只在次佳点操作；四是勇，就是在别人恐惧的时候贪婪，敢于逆向投资，敢于同大多数人走不同的路，敢于坚持自己的判断，敢于承认并及时纠正自己的错误；五是严，就是意志和自律，就是耐心和控制，就是严格执行自己定下的操作纪律，严格按照自己建立的交易系统进行操作，耐心空仓等待建仓机会，耐心持仓等待减仓机会，避免高频操作和跟风操作。 法者，交易系统也。这是投资者自己建立的交易投资体系，确定投资原则，投资的行业，投资的策略，投资时机的判断标准，公司选择的判断标准，操作纪律等。 凡此五者，投资者莫不闻，知之者胜，不知之者不胜。 故要把制定的操作计划同上述五点进行仔细比较，分析清楚各方面的真实情况和客观实际，曰：大势是否适合进入？投资者能力是否匹配？时机是否来临？公司估值是否低估？交易系统是否建立并能做到严格执行？自由资金是否充足？操盘训练是否充分？盈亏境况是否经历？历史风险是否明了？吾以此知盈亏矣。投资者听吾计，用之必胜，就可积极参与投资；投资者不听吾计，投资必败，宜尽早离开投资市场。 听从了有利于战胜市场的策略，还要设计一种交易态势，作为协助操作成功的外部条件。势者，根据有利于自己的原则而灵活处置也。 投资，逆道也。故市场普遍看多时却要保持谨慎，市场资金大规模增加投资时却要逐步降低仓位，机构长线做多时却要短线做空，短线做多时却是长线做空。市场喜欢追逐利好消息就要用之拉升股价配合出货，市场一片恐慌不计成本出货时要逐步建仓，市场走势很稳且并未出现急涨急跌情况时就要耐心等待机会，市场放量下跌或疯狂上涨时要暂且退出市场，市场不安时就会有机构减仓促其下跌，市场震荡时就会有机构发布利好刺激他，市场连续上涨时就会有不断增加的抛盘拖累他，市场看法一致时就会有机构开始逆向操作，建仓要在市场普遍看跌时，减仓是在市场普遍看好时，逆向出击，出其不意。此投资者必胜之法，不可以在操盘完成前向外泄露。 在投资之前，无论是分析大势，判断时机，还是计算估值，都需要对未来的各种情景做好全面分析，分析各种情景之下的投资结果及各种情景的发生概率，当利于我的情景出现概率大，而不利于我的情景出现概率小，或者利于我的情景出现时收益大，而不利于我的情景出现时损失小，那么才可以决定是否投资。获利概率3倍于损失概率时，就可以大胆操作。但即使如此，也需要防范风险的仓位控制和止损规则。 《孙子兵法》：计利以听，乃为之势，以佐其外。势者，因利而制权也。兵者，诡道也。故能而示之不能，用而示之不用，近而示之远，远而示之近。利而诱之，乱而取之，实而备之，强而避之，怒而挠之，卑而骄之，佚而劳之，亲而离之，攻其无备，出其不意。此兵家之胜，不可先传也。 在战争中，要乘敌人在无防备的情况下，在敌方思想松懈，放松警惕的情况下，乘敌人不注意时攻打没有防备的地方。 用兵是一种诡诈之道，需要运用种种欺骗敌人的方法。因此战场上的情报、心理、士气、意图、态势等都是真真假假、虚虚实实，需要情报分析人员和决策者加以仔细的研究和甄别，做到弃假识真，然后才能够制定出有效的完整的应对策略，否则只会是被假象所迷惑，容易判断失误，一失误就要损兵折将。 交易：若只是正直作战是不能获胜的。欺骗人或被欺骗有时也是一种智慧的比赛。孙子在兵法中说，真实的策略要隐瞒，因为如果让敌方知道了真实情形，则我方的弱点暴露就会招致失败。股价的变动，反映了投资者内心的虚实。 “兵之形，避实而击虚”。 股票市场上的势就是资金的流动。金钱流动的强弱就代表势的强弱，势是因为期待赚钱而产生的。期待愈大，资金的流动性也就愈大，势就愈强，而其他人也会跟着这个势进行，所以也就加强了这个势，在这种状态下任何人都无法压制这个势。这势就会发挥意想不到的威力，而出现令人惊异的行情。 要保持站在有利的地位，只要拥有有利地位，势就永远在自己这边，但势的变动性很大。现在虽然在自己这边，可只要敌人一有动静，自己这方就有可能陷入不利的地位。 交易股票，大家都想赚钱，于是顺着强势而去买股票，股票也因此而一路高涨，但这时候只要某些人开始套利，那投资者赚钱的期待就会感到不安，买手采取观望的态度，势也就慢慢萎缩了。在此期间，如果卖压一增加，今后对于涨价的希望就会破灭，股价也会下跌。所以说，市场的动态是由势来决定和支配的，而自己的力量无法造成势的投资者，就只有跟着势来进行。但必须跟着势强的股票，以加强本身的势。 在股票投资中也是如此，一些市场老手和做手总是在市场热火朝天、大势正旺的时候卖出股票，而在市场冷落，人流稀少，岌岌可危的情况下买进股票，最后总是硕果累累。 在当今的期货市场上，真假信息、过时信息等更是满天飞，主力资金制造的各种假象也是屡见不鲜，缺乏深入研究的投资者很容易上当受骗，一受骗，受伤的不只是口袋，还有心态。因此，沉下心来深入研究，找出真正的机会是在期货市场上成功投资的第一步，没有这一步，直接做交易，风险是相当巨大的。然而，笔者跟很多投资者交流，发现很多投资者存在着轻研究、重交易的现象，认为不去研究，不管白猫黑猫只要能赚到钱就是好猫，甚至有些人极端的认为研究无用。这是十分可怕的浮躁现象，后果无疑会特别严重。另有一些投资者知道研究的重要性，但为了省事，就用技术指标等去代替有效的研究，其结果也是于事无补。期货市场是博弈如此激烈的市场，任何投资者都马虎不得，必须沉下心来深入研究，建立起交易前的优势，交易前没有优势，交易中就处劣势，优胜劣态这是竟争法则。因此，笔者强烈主张研究第一、交易第二，千万不要颠倒过来。 股票市场上的势就是资金的流动,资金流动的强弱就是势的强弱,势是因为期待赚钱而产生的,期待愈大,资金的流动性就愈大,势就愈强,其他人也会跟从这个势,所以也就加强了势,在这种状态下,任何人都无法压制这个势,其会发挥意想不到的威力,出现令人惊异的行情。 孙子认为,在战争中只要拥有有利的地位,势就会在自己这边。但势的变动性很大,随着敌情的变化,自己这方也会有可能陷入不利之中。投资股票也是如此,大家都想赚钱,顺着强势去买股票,股票因此而一路上涨,但这时只要某些人开始套利,投资者就会感到不安,买方就会减少,势也就慢慢萎缩了。在此期间,如果卖压增加,上涨的预期就会破灭,股价也会下跌。所以说,市场的动态是由势来决定和支配的,靠自己的力量无法造成势的投资者只有跟从势,但必须跟着强势的股票。 孙膑曰：“凡兵之道阵、势、变、权。察此四者,所以破强敌,取猛将也,得四者生,失四者。”意思是战斗有四要素：第一,实施战斗在于阵;第二,阵势优于敌人;第三,造成胜敌之优势;第四,乘势掌握机会在于权。所以孙膑说能够明察这四种道理的就能破强敌而擒猛将,得此四者生,失此四者则败。在股市上,投资者在买卖股票前,先要策划整体的操作战略,确认大势,随机应变,善于把握时机,能够做到这样,定能稳操胜券。 |
|
|
来自： liuyudan9191 > 《交易系统》
