大A行情远没有走完，市场多个重磅信号显露

A视野

2024

05/12

原  创

A视野 ID: AndsonVision

发现一个真实的世界

【公告】

关于【森学院】会员有效期的一个说明，森学院会员有效期是从每位会员加入日起一个季度（90天），与日历自然季度无关。

我们发现近期关于以上问题提问的学员较多，特此统一回复，有学员误以为每一期是一个自然季度，没有描述清晰，对此造成误解，请见谅。

枯木龙吟

魔鬼永远在细节里。

这是昨天一位粉丝给我的留言，A森看后不得不感叹，我们的粉丝群体的执行力果然是异常强大。

从今年年初2600多点到现在的位置，大A已经涨了20%左右，这就是传说中的“技术性牛市”。

我们近期在【森学院】中前瞻性的提示了这个位置附近的一些注意事项，包括后续走势的信号。核心原因是，一般刚到“技术性牛市”位置的时候，必有反复，市场会有个“洗筹”的过程，这样有利于后市再次拉升。

大家应该也注意到，整个房地产刺激的消息很多，股市也往往会给一些反馈。

也就是说，地产的刺激消息与股市之间，存在极为明显的联动效应。

这是因为，中国内需之母是楼市，楼市决定了全社会的信贷、需求、订单形态、财税等方方面面。

如果市场愿意相信楼市会有点企稳的趋势，本质上，就是相信接下去经济中国修复在即。

或许有一些人会觉得，楼市崩了才好，老百姓就有活路了。其实，2023年至今，也没有看到就业市场有活路，反而是各种苦不堪言。

情绪，不能当饭吃。

还有一些人觉得，只要制造业腾飞了，房地产就可以不要发展了。这个也是很幼稚的！

近期，A森盘了不少数据，发现，很多工业贷款的资金又回流金融市场去套利，而不是去实体经济。

为何？因为，制造业拼命发展，没有订单，也就没有足够利润。所以，生产越多，亏损越多，这种买卖，谁干？所以，很多贷款出来的资金，又回流了金融体系吃利差。

当然，我们可以通过运动式的打击这种现象。可是，这根本不能解决实质问题。

没有利润保障的拼命发展制造业，只能是一个阶段的。时间一长，供给侧的债务失控将会比居民家庭贷款买房的风险还要大。

因为，交换才能产生财富。

居民家庭买房的过程，也是一个交换的过程，是产生财富的过程。反观如果只是单边给供给侧拼命贷款，全过程没有什么交换，那就是很要命了。

为何苏联这么牛逼的重工业却托不起它的经济？因为，生产出来的坦克大炮卖不出去，没有交换，也就没有财富产生。

理解了上面的逻辑，也就清楚了，为何现在一边拉升股市，一边还要拼命刺激楼市了。只有需求侧有了购买力，才有订单给企业，才有交换产生财富。

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仔细盘一盘现在的政策组合拳，很多信号和趋势已经明确了：

1. 下调存款收益——逼资金流出金融体系

2. 基础民生供给涨价——推升PPI，将来传导给CPI

3. 尽可能购房限制取消——开正门，鼓励资金流入

4. 股市拉到技术性牛市——开正门，鼓励资金流入

5. 央妈已承诺未来货币宽松——降低全社会运行的融资成本

6. 三大工程，以旧换新，特别国债——驱动需求提升

很明显，未来要拉房子，无非是货币端了。

一个是降低首付比例，一个是降低月供压力，双管齐下，也就逐步起来了。只不过，眼下还要等一等美联储的动作，这就是目前的核心要点。

不过，在这个过程中，如果大A今年可以打开一个高度，让更多的人获得财富效应，那么，地产的首付也就攒出来了。

所以，村里明确开始加大了对需求侧的发力，而且经典的套路又出来了。

先拉股市，让市场的购买力可以恢复。

等市场购买力充盈了，通胀也正好逐步起来了，那就有越来越多的人因为担忧通胀，也就去进入楼市。

这个时候，如果美联储这里再也没有办法通过金融战对我们的汇率造成很大的伤害，那我们的央妈发力也就可以更加游刃有余了。

由于上面整个逻辑的兑现需要一个时间过程，现在先将股市拉起来，也就是最当务之急了。

大家不要忘记一个关键点，美国大选。

无论谁当选，上来后，一定会对我们这里各种吆五喝六，也会加强对我们的外需打击。

考虑到我们这里需求侧已经被重创几年了，利用美国大选的这个难得的喘息期，先国内需求拉起来一波，也就成了必由之路了。

历史上，楼市去库存，只能通过价格效应。2023年也很好的证明了这点，即，买涨不买跌。毕竟，这东西是带杠杆的，而且还是长期杠杆。

所以，未来我们货币政策会不会有各种疾风骤雨的刺激，是非常值得关注的。

而现阶段，股市代替了央妈，起到了定向向市场注入购买力流动性的功能。

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去年年底，很多财经声音说，中国要变成日本版的“迷失30年”。

我们【A视野】近乎是唯一一家反驳这种观点的，而且理由充分，大家可以复盘一下。

对标1973年的全球大滞胀环境下的全球经济危机，我们再来理解一下当前宏观环境，就会更加清楚了。

本质上，就是新技术革命没有产生，可人性为了自保拼命举债呵护基本面。

因此，任何的危机，最终都会是用高频大尺度放水来对冲。如果不这么做，一个社会内部就会扛不住，然后就是天翻地覆的冲击。

我们现在吃的红利是，我们通过产业升级，抢了很多发达国家的饭碗。

可是，人家也不是傻子，就任由我们抢饭碗？

那么，这个时候，我们的内需企稳，甚至是长期内需要有办法给制造业“喂订单”，就成了我们自己的制造业在产业升级时代能够可持续升级最最关键的基础保障。

作为一根棒子戳到底的郡县制社会，根本不存在行情拉不起来的问题。无非是，什么时候，以什么样的代价，以什么样的形式来操作。

1月份很多人也说股市永远拉不起，那现在呢？

其实，大家看懂上面我们的分析也就明白，现在股市能够拉到多高，直接决定了本轮经济复苏的高度。

几年疫情，外加金融战，居民家庭的“现金流量表危机”早已惨不忍睹。

不是没有欲望，是很多人没钱；就算有钱的人，也在集体预期偏弱的情况下，极为谨慎。

在不对居民家庭直接发现金的背景下，要尽快充实居民家庭的现金流，除了股市，眼下确实也没有其它办法了。毕竟，只有居民家庭的现金流大幅好转，那整个投资和消费才可以支撑我们的供给侧飞翔。

所以，A森有几个重要的研判：

1. 大A本轮的修复，先可以看到今年三季度

2. 大A的高度，可以把想象力空间打的再高一点

一旦今年很多人在股市里赚到钱，后续金融战结束后货币端再加码刺激，那这些人就赚两拨钱。