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当下的投资市场，三个典型的大宗师，巴菲特，索罗斯，西蒙斯。分别作为价值投资，趋势投机，量化交易的王者。知道前两者的多，知道西蒙斯的少。但西蒙斯的大奖章基金战绩，可能超过巴菲特，索罗斯。 2024年，他以314亿美元净值位列2024年《福布斯》全球亿万富豪排行榜第55名。在金融投资界，仅次于巴菲特，和格里芬。 大奖章基金是1998年3月正式成立运作，当时的基金经理除了60岁的西蒙斯，还有一位叫埃克斯的基金经理。两人都分别于1967年和1976年获得数学圈最高荣誉——美国数学学会的伟布伦奖。所谓的大奖章基金，也由此得名，彰显着基金经理的学术能力。大奖章基金的成立，也意味着西蒙斯量化投资哲学的正式成型：“我们完全停止了基本面分析，变成了一个彻底的、依靠模型的量化投资者”，他日后回忆道。 西蒙斯是量化投资的先驱，所以，他也几乎全新定义了量化团队的成员。西蒙斯不青睐当时市场上的投资熟手，而是更加热衷从数学界、物理学界、气象界、密码分析等领域招揽人才跨行入场。所以现在国内量化团队招人，也多看数学，物理背景。
数据显示：1988 年以来的30年间，大奖章基金的平均年回报率为66%，累计产生了超过1000亿美元的利润。“大奖章”基金的表现是对市场效率假设的有力反驳，“迄今为止，市场上还没有合理的解释能够完全说明它的表现。” 1993年大奖章基金年度管理费已经高达5%，到了2002年西蒙斯将业绩报酬提成比例从20%提升至36%，之后又调升至44%。 到了1993年——大奖章基金成立五年之际，西蒙斯决定停止接纳新资金。2002年-2005年，西蒙斯逐步为外部投资者赎回基金份额，最终转变成一只纯内部基金，持有人均为文艺复兴内部员工。
根据西蒙斯和文艺复兴内部员工在过往的访谈中透露的信息，吉姆·西蒙斯交易策略背后的魔力在于收集大量数据并分析数据，以发现广泛市场中的统计模式和非随机事件。大奖章基金所依赖的，是发现数据中的个别模式，并利用每个模式赚取小利润，小利润积少成多加在一起，就能赚到大钱。 尽管旗舰基金业绩傲人，但文艺复兴旗下对外部投资者开放的其他基金，业绩却并不出彩。在2020年疫情爆发后的美股熊市中，大奖章基金从1-4月累计涨幅达到了惊人的24%，但旗下RIEF和RIDA等其他基金同期却下跌7%到9%。两者的业绩差异“令人吃惊”。相比仅对内部员工开放的大奖章基金，文艺复兴的对外开放的基金表现“相比平庸”，和大奖章基金没有任何可比性。 这一定程度上说明，量化交易的门槛虽高，但其容量也并不大。国内量化机构年初的挫折也是同样的道理。少数人赚钱，是永恒的真理。做的人多了，极度内卷之后，任何方法，都会慢慢失效。毕竟，天下没有免费的三餐。 随着行业参与者的持续增加，以及监管的限制，量化能持续获得的超额收益的时代，可能也一去不复返了。西蒙斯的过世，可能意味着一个时代的结束。 交流群入群： 扫下方，给群主发一篇有深度的期货或交易相关文章。 文章内容和数据来源于网络汇总而成。本人对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，观点只代表个人对市场资讯，行情，数据等分析与总结，如有侵权之处可联系作者删除。对于任何品种在未来一个月、半年或一年的走势，我无法预料，涨跌都是有可能的。请坚持独立思考，切不可依赖文中内容作出买入或卖出决策。投资者据此作出的任何投资决策与作者无关。 |
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