缩量上涨

产生背景

缩量上涨主要与股票市场的其他交易概念、交易行为和投资者心理有关。缩量上涨中的“缩量”是指市场成交极为清淡，大部分人对市场后期走势十分认同，意见十分一致。当出现缩量上涨的情况时，就应坚决买进，坐等获利，等股价上冲乏力，有巨量放出的时候再卖出。在没有成交量的情况下股价也会上涨，有两种情况：一种是无量虚涨，另一种情况是缩量上涨。即在主力资金高度控盘的情况下，股价会出现缩量上涨的情况，此时趋势性最强、盈利效应最高，是狙击主力获得巨幅盈利的最好时机。缩量上涨情况股价上涨对量能的要求不高，因为前期有过充分放量的过程带动了趋势的形成。同时，也会有缩量下跌的情况，碰到这种情况，就应坚决出局，等量缩到一定程度，开始放量上攻时再买入。^[4][5]

主要内容

概念

缩量上涨也称为量缩价涨或价升量减，是指在股票价格或指数上涨的过程中，成交量较前些交易日有明显萎缩现象。该现象说明成交的只是场内资金买盘，场外资金进场不积极，观望心态比较严重。缩量上涨往往是股价即将转跌的前兆。^[2][1][4][6]

反映的问题

缩量上涨的情形能说明以下两点问题。（1）如果价位偏低，说明空方惜售，空间很大。（2）如果价位偏高，说明多方做多意愿不足，回调的情形发生的可能性很大，尤其是在放量上涨之后再缩量上涨，说明行情可能反转向下，短线就可以出货，彻底出局或者再过段时间抢进。^[2]

当筹码在向上移动和分散的快速上涨行情中，缩量上涨的出现，只要不是缩量涨停，就说明主力筹码处于集中的状态，无须大量即可推动股价上涨。但同时,缩量上涨也说明了盘中未因股价的上涨，引发大量的跟风资金买入，所以才造成了缩量。因此，其后的短时内，股价仍然会出现看似大幅的上涨，以吸引跟风资金的介入，但一旦出现大幅冲高回落时，则往往是主力逢高出货的征兆。因此，一旦筹码在高位区出现了缓慢上移时，若是出现了缩量上涨时，就要小心了，一旦在其后的上涨时出现冲高回落无法持续上涨时，就是启跌的开始。所以，缩量上涨往往是股价即将启跌的信号。^[3]

不同阶段

（1）上升趋势初期的缩量。股价上升启动初期，若成交量出现缩量状态，则说明主力控盘程度较高，散户卖出意愿不强。该时段的缩量上涨很可能是主力锁仓拉升形成的，未来股价继续上攻的概率极高。（2）上升趋势末期的缩量。在一段较长时间的上涨之后，股价往往已经处于高价位区间，此时，如果股价不断创出新高，成交量却未能跟上，就在技术面上形成了量缩价涨的背离现象。这通常是行情难以持续的反转信号，投资者应保持警觉。投资者最适宜的操作是趁势减仓，如果由于贪心而死捂着股票不放，则很有可能被套在顶峰上。^[1]

具体要求

(1)判断缩量上涨时，主要是K线表现为阳线上涨时，成交量虽然表现为阳量（股价上涨过程中的交易量），但阳量柱要明显低于之前的量能柱高度。(2)缩量上涨时，股价不能表现为涨停阳线，否则不能确认为股价即将启跌的信号。^[3]

相关案例

2020年11月底，智飞生物的股价自底部区域启动了上攻走势。在连续多个交易日小幅反弹的基础上，又拉出了多个中到大阳线。2020年11月30日，该股放量收出中阳线，此后，随着股价的上涨，成交量逐步萎缩；12月3日，该股再度收出中阳线，此后，股价上升，成交量再度萎缩，说明主力控盘程度较高，未来继续走高的可能性较大，投资者可考虑追涨买入。^[1]

2021年5月6日到5月17日，康泰生物经过一番急速上涨之后出现了量缩价涨现象，说明上涨的动力正在逐渐被耗尽，后市有出现回落的可能。持股者应该在此期间主动减仓，将部分股票获利回吐；而持币者仍应以观望为宜。^[1]

2024年2月22日，A股续涨，上证综指罕见录得“七连阳”，但成交明显缩窄。上证综指涨1.27%至2988.36点，其余股指涨幅接近。全A总成交额为8307亿元，较周三的9900亿元有明显缩窄。^[7]

相关概念

缩量下跌

缩量下跌是指股票价格或大盘指数在下跌的同时成交量相对前几个交易日明显下跌。对于大盘而言，一般来说缩量下跌是一个调整过程或分歧阶段，短期涨跌要看后面的消息方向，利空消息将导致下跌，反之向上。放量下跌后继续跌的可能性比较大，但是不是一路下跌到底，总是在中间出现短暂的调整，那是出现下跌后多空分歧造成的。对于个股的缩量下跌而言又可分为两类：①庄家为了吸货（股市中主力介入某一个股，在一段时间内不断买进股票的行为），打压股价，但是股票成交量不大，说明散户惜售，这时应该买人持股；②市场进入熊市，阴跌（又称盘跌，主要是以较小波动的逐级下跌为主）不止，离场观望，切勿抄底。^[2][4]

相关影响

对大盘的影响

若在相对低位，说明投资者观望气氛浓厚。空头经过前期的打压，能量也消耗不少，多空对决，多方略胜一筹，接下来量能温和放大，上涨的持续性值得期待。若在相对高位，随着股指的上涨，投资者变得谨慎起来，追高意愿不强。一旦后续能量不能随着股指的上涨，有所放大的话，见顶回落的可能性较大。^[8]

对个股的影响

（1）开盘后很快就涨停，这种状态持续至收盘，说明这只股票的前景比较好，机构主力提早得知这个消息，在集合竞价时即进入，而手中持有这只股票的人不想出售。这样的涨停自然缩量。（2）若这只股票已经历连续大跌，意志不坚定者（在买入股票后，股价下跌，为避免损失扩大而低价（赔本）卖出股票）已经基本出局，剩下来的持有者基本是意志坚定者，因此抛压不大，此时只需少量资金就可以买入并推高股价，于是缩量上涨。（3）股市行情低迷，人们没有做多做空的意愿，多数持股者和场外人士持观望态度，此时多数是缩量，价格有可能上涨也有可能下跌，但幅度一般不大。对于量价关系来说，这只是一个一般规律，价格还是由买卖关系决定，因此量价关系只能作为参考。（4）持续的缩量上涨意味着多空方向一致，主力控盘程度高。在股价拉升时，“价涨量缩”比“价涨量增”的风险要小得多，这时往往是主力控盘比例极高造成的。（5）上升途中缩量上攻天天涨，下跌途中缩量阴跌天天跌。市场上有这样一种认识，认为股价的上涨必须要有量能的配合，如果是价涨量增，则表示上涨动能充足，预示股价将继续上涨；反之，如果缩量上涨，则视为无量空涨，量价配合不理想，预示股价不会有较大的上升空间或难以持续上行。实际情况其实不然，典型的现象是上涨初期需要价量配合，上涨一段后则不同了，主力控盘的个股往往越是上涨成交量反而萎缩了，直到再次放量上涨或高位放量滞涨时反而预示着要出货了。（6）如果价位偏高，说明多方做多意愿不足，回落的可能性较大，尤其是在放量大幅上涨之后再缩量上涨，说明行情可能反转向下，短线就可以出货。^[8]

缩量上涨案例图