重大变局

当你站在山顶俯瞰，所有的风景都会不一样。

When you stand on top of the mountain and overlook it, all the scenery will be different.

-----------------------

市场的很多变化是潜移默化的，尤其是维持较长时期的风格偏好上的变化，需要更长的时间周期，更多的事件影响，才能完成由上至下的根本性改变。

其实从新G9条之后，越来越多人发现，以往的短线生态已经发生了很大的改变，这里看微盘股的三段下跌会更加清晰。

第一段出清，源于市场整体以及流动性的风险，且那时微盘股是主流偏好，所以杀的最狠，但是第一次的出清很难根本性改变市场的底层偏好，所以反弹的强度也很极致。

第二段出清，源于新G9条的颁布，对大量st股，退市股给到了更严格的标准，这段出清第一次从根上动摇了市场的底层偏好，所以之后的反弹也格外弱势。

第三段出清，源于昨天非常突然的st，这个突然性怎么理解？就是已经不带时间窗口期了，一般来说市场对于st的担忧往往发现在业绩披露期，这对于炒作问题股、垃圾股又是一次比较大的打击。

这里虽然微盘股的三段出清，对市场整体的影响是逐次减弱，但对于过去纯投机型的市场偏好，其实有点毁灭性。过程中还伴随了各种产业链的争议，高频量化的策略调整or重心转移等等。

那么未来短线接力的模式是不是彻底消失了？这个可能性并不大，但是从阶段性周期的角度，对于接力会有更严苛的定义和标准，或者说需要等待一个破局者，比如换手的高度板之类。

以及没有疑问的是，市场短期偏好在于容量、趋势、逻辑。

......

上周和各位聊过，市场风格or资金其实有切换的迹象，比如泛科技偏好转移向出海、涨价等等，后两者都维持了强势。出海从家电涨到工程机械、摩托，再到今天的电力设备。涨价从黄金、有色到化工、航运，再到今天的水务、燃气。

里面大部分是趋势品种，既然这里面偏趋势，其实更适合做轮动而不是追涨。再者，涨价、出海其实有是弱环境下的结构性业绩预期，再比如军工同理，最近走好可能也是和非经济强相关，以及大飞机的国产替代事件刺激有关。

以上这些，在没有主线聚焦点出来前，都可以关注下。

ps：虽然节后第一周做的很舒服，但这两天我也感受到了难度，或者是迷茫，这个感觉多数人都是一样，所以别过分苛责自己，祝好。

......

买在势将起，与芳华同行