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夜长梦山  2024-05-15 23:55:08 【长江建材】政策升温下的消费建材底部配置机会
近期地产政策边际改善，板块关注度持续提升，去年7-9月后地产政策基本是空白的(12月的国债除外)，近期变化为:1)4月30日政治局召开会议，强调统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施;2)5月6日，深圳外围7区优化限购政策;3)5月9日，杭州4个核心区新房放开限购。自上而下统筹消化库存+核心城市/区域放开限购背景下，地产行业或迎筑底，更直接利好地产施工/竣工。
从推荐上，消费建材板块先行，优先业绩已见底的，比如北新、兔宝宝、伟星，1季报销量/收入超预期的是北新，免宝宝伟星是盈利能力超预期，是渠道力或者品牌力的体现，以上C端龙头建议继续持有~B端龙头首选三棵树，主要是行业长期成长、应收风险较小月业绩具备弹性，阶段性博弈可参与坚朗雨虹科顺联塑等，其中坚朗无应收拖累，而雨虹科顺联塑估值最低
，此外玻纤行业3-4月库存大幅下降，是供需拐点的重要信号。以2400tex直接纱为例，2月、3月、4月、5月上旬价格分别为3000、3200、3600、3800元，价格新低加渠道补库，使得此轮库存下降和价格上涨均较猛烈，我们判断5月起进入正常的供需演绎阶段，不改我们对24年供需边际改善的判断。继续推荐玻纤板块，标的中国巨石、长海股份、中材科技 |
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