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日本政府周四表示，由于消费和出口下降，今年第一季度日本经济按年率萎缩 2%。
尽管作为世界第四大经济体的日本的失业率保持在2.6%左右的相对较低水平，但工资增长缓慢，物价上涨，部分原因是日元兑美元疲软。 日本内阁府称，按季度计算，1 月至 3 月期间经季节性调整的初步国内生产总值 (GDP)下滑了 0.5%，年化下降2%。 日元最近一直处于三年来的低点，美元兑日元约为155日元。这有利于旅游业，但损害了消费能力，特别是对于一个几乎所有能源依赖进口的国家而言。 最新结果普遍低于分析师的预测。 由于私人消费占日本经济活动的一半，消费支出疲软是一个大问题。 尽管产量现已恢复，但汽车制造商丰田汽车公司子公司的问题也阻碍了增长。今年早些时候，日本政府因安全测试结果造假而下令大发汽车公司停止其整个产品线的生产。 ING 分析师罗伯特·卡内尔 (Robert Carnell) 指出，安全丑闻导致汽车生产和销售中断，导致整体增长下降，但这意味着汽车生产和销售可能会在今年晚些时候反弹。 “月度活动数据已经显示自 3 月份以来逐渐正常化，”他说。 最新数据对日本央行何时进一步加息提出了挑战，预计这一行动迟早会发生，可能是在 7 月份。 在经济疲软的情况下，政策制定者可能会更加谨慎行事。日本央行今年早些时候自 2007 年以来首次加息，但幅度很小。 由于日元疲软继续打击消费者，日本经济第一季度下滑速度快于预期，这对央行推动利率远离接近于零的目标提出了新的挑战。 日本内阁府周四公布的初步国内生产总值 (GDP) 数据显示，1 月至 3 月日本经济环比年率萎缩 2.0%，高于路透社对经济学家进行的调查显示的 1.5% 降幅。 向下修正的数据显示，由于资本支出预期下调，2023 年第四季度 GDP 几乎没有增长。 虽然初步资本支出数据往往会在最终发布时进行大幅修改，但GDP所有组成部分的全面下降表明日本经济在第一季度没有主要的增长引擎。 这可能会给日本央行带来一些犹豫，日本央行自 2007 年以来首次在 3 月份加息，并随后表示打算继续紧缩政策。 SMBC日兴证券首席市场经济学家Yoshimasa Maruyama表示：“加息时间可能会推迟，具体取决于本季度GDP的反弹情况。” 他表示，虽然由于工资上涨，本季度经济肯定会反弹，但服务业消费的不确定性仍然存在。 最新的 GDP 数据意味着季度收缩 0.5%，而经济学家预期为下降 0.4%。修订后的第一季度数据将于 6 月 10 日发布。 日元疲软在日本创造了双速经济，出口和旅游业普遍受益于更具竞争力的汇率，但家庭和小企业却受到进口商品成本上涨的挤压。 大和证券首席经济学家Toru Suehiro表示，日元疲软使日本央行是否应该维持货币刺激措施还是继续放松货币刺激措施的问题变得更加复杂。 末广说：“日元贬值的不利影响正在成为令人担忧的一个原因，因此人们可以认为应该提高利率。” “虽然今年下半年实际工资可能会小幅转正，但随着日元持续走弱，实际工资水平不会大幅上升。” 日本大型企业今年实现了三十年来最大幅度的工资上涨，日本央行表示，这为最终结束数十年的激进货币刺激措施提供了所需的条件。 然而，由于物价上涨超过了工资上涨，节俭的家庭随后收紧了钱包，挤压了实际收入并削弱了他们的购买力。 占日本经济一半以上的私人消费下降0.7%，降幅大于预测的0.2%。这是连续第四个季度下降，是自 2009 年以来最长的连续下降。 经济学家希望第一季度的疲软将被证明是暂时的，并预计今年能登地区的地震以及丰田(7203.T)、大发子公司暂停运营对经济增长的拖累将会消散。 尽管如此，日元的大幅下跌仍然对经济复苏构成威胁，中东危机导致原油价格飙升。 尽管企业盈利丰厚，但私人需求主要驱动力的资本支出第一季度下降了 0.8%，而预期为下降 0.7%。 外部需求（即出口减去进口）使第一季度 GDP 预期下降了 0.3 个百分点。 目前，政策制定者指望大幅加薪和计划中的所得税削减来刺激疲软的消费并防止再次陷入通缩。 丸山表示：“加息或削减债券购买可以缓解日元贬值的痛苦，这可能为收入增长蔓延至消费铺平道路。” “如果这种情况不发生，加息将很困难，特别是在消费仍然疲弱的情况下。” |
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