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环球视野，深度视角 各位股东，大家早上好中午好晚上好。 我们又见面了。 今天想跟各位股东们聊聊Myriad，虽然这货的2024Q1财报已经发布一周多了。 回头一看，原来2023Q4的财报分析咱竟然没写...瞬间不觉得晚了... 依然希望大家多点点赞和在看，嗯，没别的要求了。  暴涨的逻辑  2024年5月7日，美国老牌的肿瘤遗传风险检测公司Myriad Genetics发布了2024财年第一季度财报。 财报显示，公司营收2.02亿美元，同比增长11.6%（12%），环比增长2.8%。 亏损2600万美元，同比缩窄52.5%，环比缩窄16.7%。 这可乐坏了花街（华尔街）的投资人，直接给出了漂亮的冲刺。 财报发布次日，股价暴涨21%，达到2024开年以来的极值。 这里面的逻辑我们可以理一下： 第一，营收持续扩张。 我们可以很清楚的看到近一年以来Myriad的营收就没走过回头路，一直保持扩张势头。 这让花街对其未来很有信心，似乎这种状况可以一直保持下去。 第二，各业务板块高速增长。 分项来看，各个业务板块也很好，同比都是两位数的增长。 这显示出公司的产品受欢迎啊，而且基本均衡。 第三，亏损持续收窄。 我们拖出近一年来Myriad的净亏损情况来看，除了在2023Q2达到近一年亏损极值后迅速收敛。 按照这个速度，我们甚至可以推测在2024某个季度其净利润将会转正。 怎么样，这3个逻辑成立吧？ 唯一的漏洞 熟悉Myriad业务的朋友们应该发现了，这里面有一个漏洞。 Tumor Profiling业务去哪了？ 呃...在这里。
可以看到，Myriad的肿瘤业务...真的不太行。 不仅同比大跌17.2%，环比也是下滑了3.7%。 从趋势上看，并没有跟其他队友保持一致。 曾经跟产前筛查平起平坐，现在直接垫底。 Myriad管理层也是牛X，直接PPT里面把这块业务拿掉了... 好家伙，你不说我们就看不到了是吧。 事实上，Myriad的肿瘤线并不能算弱。 2024年1月18日，Myriad还收购了IPG（Intermountain Precision Genomics）的肿瘤检测相关资产。 虽说吧，这些资产带来的Precise Tumor/Liquid都是用的Illumina TSO 500现成解决方案，多少也算是有了。 而我们目前关注较多的MRD产品线，Myriad早就有布局。 2024年3月22日，Myriad就拿到了一份名为《Combinatorial DNA Screening》的基础MRD专利。
同样使用Tumor-informed路线，在示例中Myriad选用了高达10000个个性化位点来追踪患者的MRD情况。 是的，你没看错，1万个位点（有文章说点数多了反而效果不好，这里不做讨论）。 不知道IDT/Twist等探针提供商会不会梦里笑醒。 这么硬核的产品，也获得了MD Anderson/MSK在内的顶级学术机构的合作机会。 我倒是很期待，这货要卖多少钱... 这可能是这个漏洞中真正的漏洞... 最后 我们看到Myriad在2023Q3的时候引入了2024的财务指引，并且在2023Q4财报会上对此进行了上调。 但是，本次财报会上，相关的指标并没有调整，只是做了重申。 基于我们目前收集到的信息，我们认为Myriad今年完成这个指标的可能性较高。 但是，要实现亏损转正还存在较大的困难。 作为老牌的遗传肿瘤检测公司，Myriad通过引入携带者筛查、无创产前性别鉴定（美国某些州合法）、药物基因组学等业务已经有了走出增长困境的趋势。 值得我们继续保持关注，就算给我们国内试图做多元化发展的公司提供一个可以借鉴的样本吧 END 至此，各位股东星标了么？点赞了么？转发了么？在看了么？谢谢！
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