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如果说技术分析是“术”的话，那么情绪周期就是“道”，在做技术分析回测时候我总是好奇为什么有的时间短某个策略胜率比较好，有的时间段有的策略就比较差，这其实就是和情绪周期有着莫大的关系，技术分析只是入门，而掌握情绪周期才是炒股的高级阶段，不仅可以决定什么策略在各个阶段的好坏，还可以确定仓位管理的依据，这才是提高胜率的关键。这几天对情绪周期仔细学习了一下，主要来自这个这两篇的文章https://zhuanlan.zhihu.com/p/450126411和https://www.taoguba.com.cn/Article/5259684/1， 但是因为其篇幅太长，我总结了下精华。 情绪周期的载体是什么？ 如果你从指数的角度去看，就有指数的情绪周期。 如果你从单个题材的角度去看，就有单个题材的情绪周期。 如果你从市场的赚钱效应的角度去看，就又会它自己的情绪周期。 因此，我们要理解市场的情绪周期，首先要明白这个基础概念：情绪周期是虚无的，它本身不是一个可以被观察到的实体，但是可以通过观察不同标的身上的情绪周期（比如指数，比如题材，比如赚钱效应），来理解和把握当下的交易策略。 衰退到开启； 而同时因为主板的高轮动，创业板在短短 7 个交易日完成了两个小情绪周期的轮动。 基于这个简单的情绪周期，你可以做以下交易策略： 小型的指数周期开启或阶段，典型的就是尾盘V型反转，如下图创业板指数，迅速上仓位到首阳突破的趋势票上，次日也会有肉吃。
然后在次日，情绪进入发酵阶段，打板，去弱留强，打当时突破的题材二板龙头。博弈龙头。但最重要的是，在指数情绪周期进入高潮衰退阶段那天，尽量不要去碰高位板。（尤其是这波周期的主线龙头），因为，进入高潮阶段，龙头基本都是缩量的，所以一旦炸板，亏钱效应会非常之大。下面我们重点来说的是题材或者板块的情绪周期。 题材情绪周期循环图：
上图大致可以对应到题材情绪周期的这几个阶段： 启动（低位分歧）——发酵（分歧转强，加速）——高潮——高位分歧——退潮（分歧转弱，加速）——冰点 情绪启动期（迷茫阶段，冰点转折） 主要特征： 启动期，发生在情绪退潮期和冰点期之后，是在一轮亏钱效应结束之后慢慢出现的，活跃资金尝试着打开高度。情绪启动期连板股空间高度开始出现3板，但连板股数量依然较少，一般在10只以内；不会动辄出现天地面或日内15%以上的超级大面了，昨日涨停票开盘没有溢价直接闷杀及昨日涨停票今天跌停的票几乎绝，甚至开始出现代表情绪好转的大长腿。 开始出现比较有代表性的题材换手 2 连板，同时可能会带出一小范围涨停潮，但也可能不带。注意不是一字或缩量的，而是换手的才有价值。这一点很重要，这表明了市场的自然接力情绪向好。这个时候市场的炸板概率很低的，也就是这个阶段换手 2 板作为炮灰的概率非常低。 这个时候换手二板中出现一个贯穿主线的波段票的概率非常之高。 这个概率是由什么决定的？简单说 2 个最重要的因素： · 第一个就是要和指数共振，共振的级别可以有超短周期的分时级别，也可以是大周期的分时或者 K 线级别。 · 第二个就是要是相对前几个周期的新题材，而且不是最近几个大周期炒作过的，正在或者刚刚调整到底部的题材。 主要策略：启动期适合做放量换手1进2，做首板后的低吸也可以但需要做人气股和位置低，回马枪策略 适合这个阶段 仓位建议：可以过半仓（但不要都在一支股，至少2到3支） 情绪发酵期（行情确认，分歧转一致的过程） 主要特征： 主要策略：交易机会就是参与换手2，3板后的低吸或者直接去打3，4板，做龙头，适合三炷香策略，龙头战法 仓位建议： 发酵期适合重仓 （恐惧时贪婪） 情绪高潮期 主要特征： 当市场总龙头开始震荡筑顶，情绪依然在发酵，各种加速缩量板甚至连续一字板个股出现，并且出现补涨龙时，指数情绪周期彻底达到高潮。板块出现批量涨停潮，连板股空间高度不断打开，连板股数量达到15只以上；高位炸板、炸板大面票、昨日涨停今天跌停、昨日涨停今天闷杀的票几乎没有，没有当日浮亏超过10个点的短线大面股出现。 主要策略和仓位建议： 不要在题材高潮期加仓，主要策略是减仓，降低题材板块仓位（贪婪时恐惧） 主要特征： 仓位建议：题材板块减仓，轻仓试错补涨龙 情绪退潮期（总龙头见顶） 主要特征： 情绪退潮期，总龙头跌停大跌，高位连板股开始出现亏钱效应，这个阶段短线选手最容易出现回撤。情绪退潮期炸板大面票、昨日涨停今天跌停、昨日涨停今天闷杀的票批量出现，尤其高位炸板股增多，极端的出现天地板等大面。当然，并不是每个阶段情绪周期都会按此标准来走，有高潮-退潮-继续高潮的，也有刚刚启动或发酵就夭折的 。 主要策略和仓位建议： 空仓，减少交易 情绪冰点期 （连板数量骤然降低，市场连板高度受压制） 主要特征： 情绪冰点期，代表着上一波短线周期的结束，其中也萌发着新周期的种子。表现在总龙头继续杀跌，市场的赚钱效应仍然没有打出来。这个阶段的市场连板高度一直受压制，一般都在三板内的高度。虽然还是会有个股走出连板，但连板数量相对于前面的阶段以及骤然降低，对应的这个阶段可能是跌停家数比较高，龙头杀跌（回撤20-30%），一些补涨股继续杀跌。很有可能一些打板客打的好板，次日根本没有溢价就直接开始杀跌，短线情绪走到冰点。有的题材周期，情绪冰点后，还有二冰、三冰。但是情绪冰点后也往往预示着新的一波短线周期的开始，冰点过后反弹，迎接新周期的带来。所以情绪二冰过后也会有很多短线玩家不断试错，希望打出新的赚钱效应，突破老周期的压制，走出新的周期 。 主要策略和仓位建议：适合轻仓，空仓，或者午后打首板，适合 回马枪策略 月度时间周期： 这个非常好理解：如果把一个月分为上中下旬三个时间段的话，那么短线赚钱效应最好的是前面两个周的交易日，即上旬和中旬。这也是很多老师说的月初效应，上旬赚钱效应最好，下旬（每个月20号以后）赚钱效应最差，月盈则亏，周期循环。 这个现象出现的原因没有特定的解释，大致上也是按照经验总结的，目前比较认同的观点是因为月底，不管是公募还是私募基金，或者一些游资都有回笼资金的需求，所以下旬资金进攻的欲望不是很强烈。从而导致月底行情不好做。从上面两个周期效应来看，其实短线交易也并不需要天天开仓，只要根据情绪周期和时间周期来操作，踏稳节奏。不需要天天开仓，也能跑赢绝大多数人的收益曲线！ 小结： · 在情绪周期里面，最容易上车和赚钱的阶段是情绪发酵期和情绪高潮期，这个阶段赚钱效应很好，很多妖股都能让短线玩家赚到可观的收益 总之，市场永远是对的，我们能够做到的就是做好复盘和次日计划，根据情绪周期的阶段的不同做不同的应对策略，从而跟随市场。 |
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