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引言：如何能在股市博弈中胜出？无论是量化还是主观，比的是谁掌握了更多的信息，谁能够摸清市场的规律。对于量化投资者来说，谁掌握了更多的数据，并从中发掘出规律，谁就能胜出。 本系列就带你走进真正量化机构在使用的股票高频交易数据，挖掘不知道的真相。
本篇文章是本系列的第一篇，逐笔委托和逐笔成交数据解读。 上交所和深交所提供股票数据的频率如下图所示，从上到下依次频率增加。快照英文是Snapshot, 逐笔是Tick。本系列将会重点解读逐笔成交，逐笔委托和快照三个层次的数据。只有先全面深度了解数据，才能更加快速的开发策略。交易所还区分了集合竞价和连续竞价，本文先不考虑集合竞价，后续文章会重点讲解集合竞价。 【关注公众号，回复 逐笔委托 ，即可获得完整数据字典文档】
上交所和深交所的数据字段不一致，所以我们分开讨论。 一、订单簿结构 股票逐笔委托数据记录的最小时间间隔为0.01秒，每个0.01秒内有可能有多笔委托，Level 2 行情数据对0.01秒内的委托时点进行模糊处理，不进行区分。股票逐笔委托数据的单日数据量在 12GB 左右，由于交易活跃度不同，不同标的之间的单日数据量会有很大差异。 这是我们在大多数券商交易软件上看到的订单簿结构数据，上面是卖出，下面是买入，按照价格排序，各自五档，3秒刷新一次数据，也称之为Level-1行情。
实际交易中，每一笔委托报单都会进入到买卖队列中按照价格优先，时间优先的原则排队等待交易所中央订单簿自动交易撮合。
有过股票交易经历的读者会知道，除了下单，还有撤单操作，撤单也会被记录发送给系统，注意撤单是全部撤单，不能分批撤单。结合上面的图，一个逐笔委托单的信息应该要包括价格、数量、买卖方向、个股代码、下单时间或者说是到达交易系统的时间、是下单还是撤单。 接下来我们就看看实际的数据长什么样。 二、上交所逐笔数据解读 上交所具体提供哪些数据，数据字段，上交所官网都有发布，如下图。
下图是上交所逐笔数据样例1：
我们先看下每个字段是什么含义，再来深入理解其结构： 不同数据供应商，券商会对数据加工处理，字段名和数据类型会有差异，上交所的逐笔委托(order)和逐笔成交(trade)是分开两类文件传送的，本文所用数据集是合并了两张表的内容，所以和上交所官网看到的不完全一样。
根据上面的数据字典，我们再看下数据样例1的数据表达了什么信息：
600600这只股票，2024年1月24日，TypeFlag=ENTRUST意思是委托单而不是成交单，Type=D意思是删除委托单即撤单操作，BSFlag=B，意思是买单，所以AskOrderNo是空，SubSeqNo是委托单内部的序号，按照到达时间排序，所以可以看到序号大小关系和时间Time的关系是一样的。 综上，图里记录了5笔委托买单撤单信息。 我们再通过几个样例来加深理解： 上交所逐笔数据样例2：
ENTRUST表明都是委托单，A表明是下单，D是撤单，圈出来的是在同一时间发过来的，交易所模糊处理，排序没有意义。 上交所逐笔数据样例3：
11：29：36.28，有一笔委托买单，接下来有5笔卖单和其成交，可以看到数量也是匹配的，买单500股=卖单100股*5笔。他们的BidOrderNo是相同的。成交单的S就是主动卖盘。 上交所逐笔数据样例4：
09：30：01.85，有一笔委托买单，等到1小时20分钟后才有1笔卖单和其成交，买单500股=卖单500股。他们的BidOrderNo是相同的。成交单的S就是主动卖盘。 但是我们发现这笔卖单orderno=5709925是只有成交单没有委托单的，如下图所示，TypeFlag=Tick,即全部是成交单。怎么会有订单只有成交没有委托呢？
根据上交所规定，如果这笔委托跟当前订单簿能撮合成交，那么能成交的部分委托量不会出现在逐笔委托里，如果能全部成交，就不会有这笔委托记录；但是逐笔成交里面有订单号。相关的说明见上交所文档如下：
一次性撮合成交：订单发送到交易所的撮合平台能立即成交，不需要在订单簿队列中排队，比如 【市价单】，限价单的【主动买入】（大于等于当前盘口的卖一价的买入）或【主动卖出】（小于等于买一价的卖出） 若主动买【买方订单号>卖方订单号】或【BSFlag='B'】，将无法在逐笔委托中查找到买方的原始委托 若主动卖【买方订单号<卖方订单号】或【BSFlag='S'】，将无法在逐笔委托中查找到卖方的原始委托。 三、深交所逐笔数据解读 深交所的数据和上交所有2处不同： 1）深交所的逐笔成交数据中，有标记为撤单（符号4）的逐笔成交,实际含义是逐笔委托的撤单。 2）逐笔委托数据中是没有OrderNo（OrderNo是官方字段名，本篇文章里是BidOrderNo, AskOrderNo）, 是通过SeqNo字段把逐笔委托和逐笔成交单一一对应，如下图所示。 以下是深交所逐笔数据样例1：
深交所一定会发送所有的order数据,而且order数据一定会先于与其关联的trade被发送(意味着你一定会先接收到order,然后才会接收到与其关联的trade)。 下面是深交易所数据字段解读：
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