高级易学堂：回购股中甄选潜力2024-05-23

小天使_ag 2024-05-23 发布于湖南

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栏目：股民日记时间：2024-05-23 作者：张辰晔（资格证书号：A0170617010001）查看：208 次

风险提示：本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此入市风险自负。股市有风险，投资需谨慎！

　　上周的高级易学堂我们系统地解决了仓位管理、选股和选时等操作环节，特别是选股和买卖策略上，做了重点交流。课堂中既有擒龙版的用户，也有私享家用户，虽然不同版本的用户在工具和操作上有所差异，但我们的选股策略和思路是相通的，我们会在讲解过程中兼顾到每一位学员的需求。目的是让每位用户都能在接下来课程中，不仅掌握理论知识，更能在实践中运用所学，不断提升自己。我们先来回顾昨天我们解决什么？给大家解决了股期联动寻机会，具体要点：

　　1、股期联动中的 “5日涨幅”、“10日涨幅”，可以快速找到期货价格明显异动的主力合约，下方的“上游股票”可以快速找到涨价受益的上游上市公司，股票列表中的“相关度”看到股票和期货价格走势相关度。

　　2、实战中具体如何选股呢？

　　锁定潜力股后，找阶段性低位资金整体流入的，业绩弹性好的。选股不能代替买卖，大家交易还是要参考买卖信号，控制好仓位做好分仓。

　　今天我们解决什么问题？在前面的课堂（名人堂）中我们提到，新国九条出台后，未来市场将形成一个资本市场高质量发展的总体框架，其中，进一步强调了回购的约束机制，有效推动回购机制完善，从而吸引更多的长期资本。今天我们就结合这一时事背景，教给大家如何根据上市公司回购动作选出优质股票，具体来说重点解决3大问题：

　　1、新“国九条”框架下，回购反映了怎样的市场信号？回购行为是利好还是利空？是短期行为还是长期战略？

　　2、从利好角度看，股票回购为公司带来哪些积极影响？把握这类机会需要注意哪些要点？

　　3、如何利用股权监控工具筛选出回购潜力股？方法步骤是什么？有哪些误区需要规避？

一、新“国九条”框架下，回购反映了怎样的市场信号？回购行为是利好还是利空？是短期行为还是长期战略？

　　我们先来看第一个问题，新“国九条”框架下，回购反映了怎样的市场信号？

　　截止昨天今年已有1300多家上市公司进入股份回购，远超去年同期的水平，随着上市公司股份回购热持续升温，接下来会有不少机会出现，当然也要识清风险，刚刚我们说，新“国九条”对上市公司回购提出了更明确的约束机制，反映了监管层对于市场稳定和公司治理的高度重视。接下来在选回购股的时候要注意以下2个方面的市场信号：

　　1：要明确回购条件，防止上市公司滥用回购操纵股价。新国九条明确提出保护投资者利益，通过设定回购资金来源和使用限制，确保回购行为不损害投资者权益。

　　2：回购不应成为炒作工具，倡导投资者基于公司基本面做出理性决策。新国九条明确提出促进市场健康发展，鼓励符合条件的公司进行回购，提升市场信心和稳定性。这是新国九条框架下，大家要明确的市场信号。

　　回购行为是利好还是利空？是短期行为还是长期战略？

　　这个问题明确了后，我们再看，回购行为是利好还是利空？是短期行为还是长期战略？上市公司回购股票是利好还是利空不是绝对的，既包含利好因素，也伴随潜在的利空影响。从利好的角度来说，体现了管理层对公司未来发展的坚定信心和对股东权益保护的决心，股价可能因此迎来上涨。

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　　比如今年2月5日，振江股份通过集中竞价交易方式首次完成股份回购。体现了管理层对股东权益的保护。

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　　作为一家专注于高端装备制造和新能源领域的公司，在新能源领域的布局和技术积累为公司提供了坚实的成长基础，此次回购带动了股价的阶段拉升。

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　　从利空的角度来说，比如一些资金紧张的企业，如果它们进行大规模的回购，可能会对公司的现金流造成压力。比如2月21日鹏都农牧实施股票回购，它一季度现金流为-5.3亿元，引发了市场对其现金流状况的担忧，结果自回购以来呈现下跌走势。当然，还有的公司回购资金来源于借款，而借款成本较高，往往会增加公司的财务负担。

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　　还有的公司股价已经很高了，甚至高估存在泡沫了还宣布回购，这可能被市场解读为公司管理层试图支撑过高的股价，而不是基于公司的基本面。大家看去年11月1日，688025杰普特一路上涨涨到了97元，已经接近估值风险警戒线了，都存在泡沫了它还实施回购，结果因为股价高估存在泡沫导致股价一路下跌调整，从97元跌至40多元。

　　所以，回购是利好还是利空，大家要根据实际情况来把握，应综合考虑公司的财务状况、市场环境、估值以及公司的长期战略等来把握。

　　从时间来说，回购可以是短期行为，也可以是长期战略，大家在评估股票回购行为时，不仅关注其对股价的短期影响，更重视其长期的潜在影响。

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　　从短期行为来说，当公司在股价低迷时选择回购股票，暗示管理层认为股票被低估，并且公司的基本面仍然强劲，就会吸引更多投资者的关注，从而推高股价，起到立竿见影的效果。大家看，德必集团前期快速下跌表现低迷，股价至估值安全线附近，近期完成了股票回购计划，回购比例达到2%，随后出现了短线上涨。

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　　从长期战略角度来看，回购可以成为公司优化资本结构、提升股东价值。大家看神宇股份，公司通过实施股票回购计划，减少了流通在外的股份数量，提高了每股收益和股东权益回报率，这种财务结构的优化，使得公司在中长期发展中拥有了更强的盈利能力和投资价值，不仅在短期内稳定了股价，更在中长期内实现了稳步上涨。

　　小结：这是我们刚刚给大家讲的第一个大问题，在新“国九条”政策背景下，回购行为不仅揭示了市场的深层信号，也为我们提供了重要的投资线索。大家既要看到其潜在的利好效应，也要关注可能隐藏的风险，在明确了这些之后，我们才能进一步探讨如何准确把握股票回购所带来的投资机会。

二、从利好角度看，股票回购为公司带来哪些积极影响？把握这类机会需要注意哪些要点？

　　1、接下来我们进入第二个大问题，从利好角度出发，股票回购为公司带来哪些积极影响？把握这类机会需要注意哪些要点？大家在做回购股票的时候，往往会面临一个问题，就是公司实施回购计划后值不值的参与的问题，这就要从利好的角度出发，看回购带来的影响了，当然这个影响是积极的，有3个积极影响：

　　第一，回购可以提升公司的市场价值。回购股份后，减少了流通的数量，从而提高了每股收益和股东权益回报率，吸引更多投资者的关注和投资。比如受智能手机市场低迷和中国业务表现逊于预期的拖累，5月2日苹果用1100亿回购了自家股票，堪称苹果史上最大规模回购，这样减少了流通股数量，提高了每股收益，说明即使是世界级的巨头绩优公司，也会利用股票回购来提升市场价值和股东回报。

　　第二，回购有助于改善公司的资本结构。通过回构可以优化资本配置，降低财务风险，提高财务稳健性。比如去年8月份，在产生77.8亿美元的调整了的营业收入后,英伟达宣布一项高达250亿美元的大规模股票回购计划，目的是优化公司的资本结构，提高财务稳健性，这再次说明即使世界级巨头公司，也会利用回购改善资本结构。

　　第三，回购还可以作为公司传达内部信心的信号。当公司认为其股票被低估时，它可能会通过回购来表达对公司未来发展的信心，这种信心的传递有助于稳定股价，同时，回购还可以作为公司抵御敌意收购的一种手段，通过回购股票，可以增加自身的持股比例，从而减少外部力量的影响。比如在前些年的在宝万之争中,万科采取了多种反并购策略和股票回购计划，抵御了宝能系的恶意收购。

　　所以，从利好角度出发，回购带来的积极影响能为我们在把握接下来机会时提供参考，通过了解回购对公司市场价值、资本结构、投资者信心等方面的正面作用，可以更准确地评估公司未来发展潜力。

　　2、把握回购概念股票需要注意哪些要点？

　　在深入交流了股票回购的利弊之后，我们逐渐认识到，并非所有回购都能转化为利好，而通过回购转化为利好的公司，也需要了解它有哪些积极的影响，因此，接下来在挑选股票时，大家需要更加细致地分析和考量，以确保我们的投资决策既符合公司的长期利益，又能够为我们带来稳健的回报。具体来说需要把握好以下3个要点：

　　1：精选行业龙头品种。关注市场份额、技术、品牌影响力方面处于领先地位的企业。

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　　打开一只股票的F10资料，大家看金盘科技--国内领先的电子变压器制造商，深耕于电子变压器领域30多年，已经成为业内领军企业，占据显著的市场份额，产品广泛应用于家电、新能源、通信、电力等多个领域，技术方面不断引进国际先进的技术，推动产品向更高层次发展，在品牌影响力方面，通过长期的品牌建设和推广，已经建立起良好的品牌形象，综合一看，该股未来发展前景广阔。

　　2：注重业绩与成长。要寻找那些业绩稳定、具有持续增长潜力的优质股票。

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　　大家看，该股近年来业绩增长势头良好，从最近公布的今年一季度业绩来看，公司实现了营业收入和净利润的双增长。除了一季度业绩表现出色外，过去几年的业绩也呈现稳步增长的趋势。2021年归母净利润增长2.34亿，2022年2.83亿，去年5.04亿，呈现连续增长的稳健势头，表明公司具有持续增长的潜力，为未来的股票回购提供了有力支撑。

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　　结合它的行业龙头地位和业绩表现，大家看该股去年12月份发布了一个回购方案公告，这个公告要不要继续关注下去？我们继续往下看。

　　3：除了关注公司的行业前景、基本面等因素外，我们还需要密切关注股价所处的位置。关注回购时股价处于高估位置还是估值合理区间。当一家公司宣布回购股票时，这通常意味着公司管理层认为当前股价价值低估了，如果市场价格低于公司的内在价值，那么此时回购会带来潜在的机会。

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　　大家看金盘科技公告回购计划时，股价处于估值安全边界线附近，这进一步证实了当时公司管理层的看法，股价就是被低估了。随着市场对该股价值的重新认识，股价从最初的30多元上涨至目前的60多元，这不仅验证了该公司的判断，也为咱们把握机会提供了参考。如果在回购初期选择参与，并持有到现在，是不是就实现了账户的可观收益？所以大家在参与股票回购机会时，要及时关注公司回购公告。除了以上三个要点外，大家在关注回购时，还要关注回购的动机，关注公司进行回购的具体原因，是否为了提升每股收益、稳定股价等。

三、如何利用股权监控工具筛选出回购潜力股？方法步骤是什么？有哪些误区需要规避？

　　掌握了如何寻找回购股票的关键要点后，我们将带着大家进入实战，一同寻找那些具有回购潜力的股票。然而，在茫茫股海中，想要寻找到那些具备回购潜力的股票，确实是一项具有挑战的任务，但别担心，我们可以借助指南针高端工具和一套行之有效的方法来帮助大家找到那些隐藏在市场中的金子。大家知道是哪个功能么？

对——股权监控功能，这个功能从哪里调出来？分手机版和电脑版介绍。

图11

手机版用户在软件首页，点击最上方的股权监控，即可调出该功能。

图12

　　电脑版点击菜单栏决策，弹出下拉菜单找到股权监控即可调出该功能。

　　股权监控功能能够一键快速找到那些正在实施或计划实施股票回购的公司。通过实时监控市场动态、公司公告等关键信息，为大家提供了一个清晰而全面的视角，迅速锁定那些有回购潜力的股票。在实际操作中，大家只需要把握好以下3个步骤即可：

　　第一步：打开股权监控，在回购注销一栏找到实施回购的股票，具备回购的股票都在这里了，有计划实施和完成实施的。

　　第二步：利用“信息雷达”功能，关注有“红色小圆点”的回购公告信息，确定上市公司的回购价格区间，对于那些股价已经跌破或接近这一价格区间的股票，启动画线工具进行标识。

　　第三步：当股价跌至回购价格附近时，观察主力资金流向的变化，如资金进场做多可考虑时机逢低参与。

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　　首先我们来看第一步，打开股权监控，在回购注销一栏找到实施回购的股票，这里的股票怎么看？这里有的已经完成回购，有的还没有完成回购。在挑选回购概念股票时，原则上应重点考察上市公司的实际行动，优先关注那些已完成或正在积极实施回购计划的股票，已完成回购的股票通常意味着公司已经通过实际行动证明了其价值，而正在实施的回购则可能预示着公司未来的发展前景。比如我们看新华都今年2月28日已完成回购，找到该股后就完成了选股的第一步。

　　接下来进入第二步，利用“信息雷达”功能，关注有“红色小圆点”的回购公告信息，确定上市公司的回购价格区间，对于那些股价已经跌破或接近这一价格区间的股票，启动画线工具进行标识。

图14

　　具体调出方法是，点软件右上方的设置按钮，再点k线图设置，勾选信息雷达。

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　　通过“信息雷达”我们可以直观地观察到上市公司回购的全过程，从预案阶段到具体实施，再到进度更新和最终完成。大家只需轻点鼠标，即可看到股票回购的详细信息。

图16

　　大家看该股，在2月28日的回购公告里面，告诉我们回购最低价格3.3元，最高价格为4.48元，记下这个价格后，我们可以启动画线工具，在k线图上画出这个价格。

图17

　　启动画线工具可以点击软件右下方的【画线】，弹出对话框点【水平线】，再弹出对话框点【修改定位点】，最后填写价格，点确定完成。就把这两个价格画在k线图上了。

　　找到上市公司的回购价格区间，对于已经跌破回购价格，或者跌到回购价格区间的股票要重点关注。

图18

　　刚刚我们从公告里面看到新华都，它的回购最低价格3.3元，最高价格为4.48元。通过这个价格我们能够动到什么信息呢，公司愿意付出的成本，就是公司认为低估的价格，叠加估值空间也明确看到这个价格区间就处于估值安全边界附近，再看该股又是新零售第一龙头，近期几个财年业绩也还不错，继续关注进入第三步。

图19

　　第三步股价跌至回购价格附近时，看有无资金进场做多，如果多空资金大幅进场，则可跟着资金逢低布局，操作上根据短线买卖信号及时做好止盈。该股股价在跌至回购价格附近时，多空资金大幅进场做多，随后股价迎来一波拉升行情。可见，再遇到市场震荡下跌，如果公司的行业地位高、成长性好，最近又股价跌破回购价格，或者跌入回购价格的区间，就是我们要重点关注的品种。这是我们刚刚所说的通过3个步骤，抓跨年行情中回购潜力股的方法。

图20

　　那按照这三个步骤我们再来练习一个，首先我们来看第一步，打开股权监控，在回购注销一栏找到实施回购的股票，比如我们看欧圣电气今年3月15日已完成回购，找到该股后就完成了选股的第一步。

图21

　　进入第二步，我们利用“信息雷达”功能来聚焦上市公司的回购公告，以3月15日的欧圣电器为例，回购公告中明确指出了回购价格区间，即最低15.78元，最高17.92元。这一信息对于我们后续的分析至关重要。接下来，我们启动K线图上的“启动画线工具”，将上述回购价格区间标注出来。对于那些已经跌破回购价格，或者正处在回购价格区间边缘的股票，我们需要给予重点关注。这是因为这些股票可能存在被低估的情况，或者反映了公司管理层对公司未来发展的信心。通过深入分析这些股票的基本面、技术面以及市场情绪，我们可以评估其投资价值，并决定是否将其纳入我们的投资组合。

图22

　　该股公布的回购价格区间揭示了公司的价值判断。15.78元至17.92元的范围表明，公司认为在此价位区间内的股票被低估，因此愿意在此价位区间内回购股票。同时，该价格区间也与公司的估值水平相一致，显示出公司在合理范围内进行回购操作。此外，该股作为空气动力设备龙头，和清洁电器领域的领军企业，近年来业绩表现稳健，进一步增强了市场对公司的信心。因此，投资者可以关注该股票，并结合公司的回购行为和业绩表现，制定相应的投资决策。继续关注进入第三步。

图23

　　第三步股价跌至回购价格附近时，密切关注多空双方的资金情况。如果大量资金涌入市场，往往预示着市场对该股票的信心增强，可能会引发股价的反弹或上涨。操作上，我们可以根据股票的实时走势和技术指标，如成本均线、长线决策，来判断买卖时机。当股价跌至关键支撑位附近，可以跟着考虑适量建仓。随着股价的回升，我们可以根据预设的止盈点位或者趋势拐点信号进行逐步减仓，锁定利润。

　　小结：通过上述三个步骤的学习和实战，我们已经掌握了寻找回购股票的方法了。那些被低估、具有回购潜力的优质股票就这样快速找到了，通过回购选股是基于基本面的选股，操作的时候还要结合技术面，把握波段买卖机会，通过结合这两方面的分析，我们可以更准确地判断机会规避风险，此外，在具体操作过程中，我们应该设定合理的止盈点和止损点，以控制风险并保住利润。当股票达到预期的止盈点时，我们可以适当减仓或离场；当股票出现亏损时，我们也应该果断止损，避免损失进一步扩大。

　　把握回购潜股票大家要注意以下误区，需要规避：

　　1、盲目追求回购消息，有些人认为只要公司宣布了回购计划，股价就一定会上涨，从而盲目追逐这类消息，虽然回购计划通常是正面的，但并不意味着股价会立即上涨，应结合公司的基本面、市场环境、资金进场情况以及技术分析来综合判断。

　　2、忽视回购价格区间，有些时候我们可能只关注回购的最低价格，而忽视了最高价格，从而误判了公司的回购意愿和能力。正确做法是要认真研究和分析公司设定的回购价格区间，这有助于理解公司的回购策略和对股价的看法。

　　3、忽视公司的基本面状况，有些时候大家在关注回购消息时，可能会忽略了公司的财务状况，包括债务水平、现金流状况等，正确做法是在考虑投资之前，应对公司的财务报表进行仔细分析，确保公司有足够的资金实力进行回购。

总结：

　　一：新“国九条”框架下，回购反映了怎样的市场信号？回购行为是利好还是利空？是短期行为还是长期战略？

　　1：要明确回购条件，防止上市公司滥用回购操纵股价。

　　2：回购不应成为炒作工具，倡导投资者基于公司基本面做出理性决策。

　　二：从利好角度看，股票回购为公司带来哪些积极影响？把握这类机会需要注意哪些要点？

　　第一，回购可以提升公司的市场价值。回购股份后，减少了流通的数量，从而提高了每股收益和股东权益回报率，吸引更多投资者的关注和投资。

　　第二，回购有助于改善公司的资本结构。通过回构可以优化资本配置，降低财务风险，提高财务稳健性。

　　第三，回购还可以作为公司传达内部信心的信号。