|
作为每个财报季最后一个登台的超级科技公司，这几年的英伟达确实担得起这个“压轴”的角色。 今天早晨，这家芯片制造商发布了截至4月28日的2025财年一季度报告，报告显示，上个季度，英伟达的各项数据皆超出预期，其中利润更是再翻6倍—铿锵有力地向外界表明，芯片的需求依然劲爆，而AI这个风口也远未到结束的时候。 财报公布后，英伟达盘后一度涨超7%，截止发稿，涨幅依然超6%—这表明英伟达的股价即将历史性地首次突破1000美元大关。现在，公司市值也跃升至2.3万亿美元，仅次于微软和苹果排名美股第三。
英伟达各项业务大爆发！ 具体来看，英伟达在第一财季营收高达260亿美元，较去年同期增长262%，远超市场预期并创下历史新高，这是英伟达连续第三个季度的收入同比增速超过200%。
另外，英伟达在上个季度也录入了148.1亿美元的净利润，同比增幅达到了惊人的628%，摊薄到每股为5.98美元，超过分析师此前预期的每股5.59美元；而英伟达当季毛利润率也拉高至78.9%—较去年同期提升了14%。 细分业务方面，其中数据中心的收入暴涨4倍达到226亿美元，继续为英伟达的高速增长的提供关键助力。其中，算力相关的收入为194亿美元，环比增长29%、同比增长478%。英伟达CFO Colette Kress在财报电话会中向投资者表示，Q1数据中心业务的增长是由以企业和消费互联网公司为首的客户需求推动的，这主要体现在源于Hopper架构的GPU（例如H100）出货量的增加。 而除了暴涨的数据中心收入，曾经作为英伟达关键领域的游戏业务也在Q1实现了26亿美元的营收，虽然数据上看没有数据中心那么令人咂舌，但是同比涨幅也在18%；汽车芯片和图形工作站芯片则在第一季度分别实现了4.27亿美元和3.29亿美元的销售额。 值得注意的是，英伟达在传统的“游戏”业务中新增了“AI PC”类目，结合之前包括苹果和微软在内的电脑制造商都已经开始在这方面造势，这个项目看起来也即将成为英伟达未来财报的关注焦点之一。 汽车芯片也被英伟达内部认为是这个财年有爆发潜力的方向。公司CFO Colette Kress认为今年汽车将成为“数据中心内部最大的垂直领域”，尤其是“自动驾驶”相关的需求，此外，“机器人”也被英伟达加入了汽车业务里的细分项。 英伟达的“恐怖时刻”还在后头 虽然英伟达上个季度的财务数据已经够震撼了，但是他们显然并不满足于当前的水平—公司预计二季度收入将提升至280亿美元（可能会存在2%左右的误差），优于市场预期的268亿美元，并且，数据中心带来的营收也将进一步扩大。 而在谈到公司的增长前景时，作为创始人兼CEO的黄仁勋在电话会中直言“下一场工业革命已经开始，”并且表示英伟达备受期待的下一代超级芯片“Blackwell”在下个季度就将开始发货。这些定价超过3万美元一枚的芯片将会在继续给英伟达带来“大量”的收入。 另外，黄仁勋也确认在未来的产品迭代上英伟达将进入“年货”时代—在2025年，会有另一款芯片推出。“在Blackwell之后，还会有另一款芯片。我可以宣布在芯片升级上我们已经进入一年一更的阶段，”黄仁勋财报电话会议上说道。按照分析师郭明錤的说法，英伟达的下一代芯片架构将被命名为“Rubin”，也就是说，下一代AI芯片很可能以“R100”这样的名字面世。 “新的CPU，新的GPU，新的网络NIC，新的交换机……接下来将有一大批芯片上市，而且是以很快的速度进入市场，”黄仁勋表示。 也正是基于黄仁勋的表态和英伟达自己的业绩指引，华尔街预计，英伟达在第二财季收入或进一步增至266.7亿美元，而在明年1月结束的最后一季度将实现超300亿美元的销售额—今年整个财年的收入或升破1100亿美元的大关。换句话说，英伟达在上个财年的整年收入是609亿美元，已经创下历史新高，但是今年的预期是在此基础上再翻一倍...... 不过，英伟达在自己的业绩指引中也表示，公司预计下个季度的非GAAP毛利率将降至75.5%（上下浮动 50 个基点），全年毛利率也可能收窄至约70%。 英伟达也要拆股了
或许是因为公司现在四位数附近的股价已经“不太亲民”，在这次财报会上，英伟达也宣布从今年的6月10日开始，英伟达将完成10比1的拆股，以便员工和投资者能够以更加低廉的价格参与到公司的发展中。 英伟达在拆股计划中表示，拆股后，截至6月6日收盘之前在册的股东每份普通股可获得额外9股，同时，对于6月11日之前在册的股东，公司还会将拆股后的股息提高150%至每股0.01美元进行支付。 按照英伟达昨日949.5美元的收盘价，在完成拆股后，这个“全球AI龙头股”的价格将降至每股94.95美元（约合人民币688元）。 |
|
|
来自： 静思之 > 《上市公司分析报告》
