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很多投资者朋友一开始接触期权的时候，就会和股指期货期权联系上，并且经常容易搞混，今天就来和大家好好捋一捋。 首先是开通账户不一样，股票期权是在股票账户上面开通的，而股指期权和股指期货是在期货账户上面开通，开通的资金门槛是50万元。 股票期权开通条件是： ①开通前二十个交易日的日均资产不低于50w； ②开通融资融券账户（任一家券商开通均可） ③通过交易所期权测试及完成期权模拟交易（若之前有开通过则不需要重新测试和模拟）。 股指期货和期权的开通条件类似： ①开通前期货账户需要有50w以上可用资金； ②交易经验：仿真20笔，实盘10笔； ③中国期货协会的知识测试（80分以上通过） ④无不良诚信交易记录。 股指期货期权的交易权限若是已经开通股票期权则可以直接豁免开通。 然后我们再看看可以交易的标的有哪些？ 股票期权账户可以交易中证500ETF、沪深300ETF、上证50ETF、深证100ETF、创业板ETF和科创50ETF合计9个ETF标的。 股指期权则只有中证1000、沪深300和上证50三个指数标的，相对来说是比较少的，但是弥补了股票期权没有的中证1000指数。 如果说想要交易中证1000的期权，那么就只能开通期货账户，开通股指期权权限。 其次就是股指期货，股指期货也是以指数为标的的，目前有上证50（IH）、沪深300（IF）、中证500（IC）和中证1000（IM）四个标的。 股指期权和股票期权在交易操作上是类似的，不同的是交割日期和交割方式，股指期权是现金交割的方式，实际是不会买入或者卖出指数的，到期折成相应的现金，而股票期权是实物交割的方式，到期若是行权需要买入或者卖出相应的ETF标的。 期权交易相对期货交易来说最大的一个优点是可以节省资金，一手股指期货差不多要15万保证金（相当于买入了100多万的指数），资金投入门槛较高，而期权交易价格较低，几百几千块钱就可以购买一张期权合约。 期货不管是买入开仓还是卖出开仓都是需要缴纳保证金的，如果看错方向必须要及时止损或者不断追加保证金；而期权只有卖出开仓是需要缴纳保证金的，期权买方不需要保证金，并且买方可能发生的最大亏损就是买入开仓的所有金额，亏损是有限的。 从对冲角度来讲，通过买认沽期权来对冲则只锁住股票向下的下跌风险，仍然开放股票向上的盈利机会。 例如：如果市场大跌，认沽期权可以保护股票市值，对冲股票下跌的亏损；如果市场上涨，期权发生亏损（但最大亏损仅限买入开仓时投入的资金），股票仍继续盈利，因此综合下来投资组合还是盈利的。 但如果用股指期货对冲则会完全对锁住，买入股票的同时，卖出开仓股指期货，股票下跌的时候，股指期货能够盈利，这样一来风险对冲掉了，但如果股票继续上涨，卖开的股指期货会产生亏损也无法获得上涨的收益。 所以一般投资者会利用股指期货来滚贴水，赚取相对指数的超额收益，而不太会用股指期货来做对冲。 参与期权交易的资金门槛低，可以花费较少的资金就可以保护股票资产、获得杠杆性收益；买期权没有爆仓风险；保险作用一般面对全市场性大跌比较有效（比如4月7号的那一波大跌）。 无论是交易期货还是期权，都只是一个工具，选择适合我们自己的交易工具交易才可以取得事倍功半的效果
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