投资的大道理：知不易行更难

【散户乙】2020.09.04投资和人生一样，只有几个大原则、大道理

投资和人生一样，只有几个大原则、大道理，并无具体方法和规律可循，并没有什么绝对方法和规律可以遵循。

（广予：经常有朋友留言要公式，不要奢望有什么具体公式可以一劳永逸，那样的话，钱都让你赚了，这个游戏还怎么玩得下去？）。

投资的道理有很多，但都有先决条件的限制。比如：长期持股。先决条件必须是好股。那么，什么是好股？你敢肯定吗？雪球上有几个曾经因持有好股赚了钱的名人，就以为自己具备了识别好股能力，最后被自己选的好股害惨。

目前对我来说，有一条算投资的大道理：买股票就是买了公司的一部分。这13个字，学龄前儿童都认识。一看就以为懂了。

注意，这也是所有大道理的特点：不起眼，容易被忽略。就像我们在练习轻武器射击时，最重要的一点，“不要看靶标，而要专注于准星和缺口的关系”。

这句话将投资者的眼睛，从波涛汹涌的海面挪开，打开分析具体企业的缺口。

很多的损失，都发生在“自己明明没有看懂企业，却自认为懂了的企业”，一个人的一生，又有几个企业可以真正看懂呢？这大概既是能力，也是运气。

【散户乙】2022.04.04为什么买股票就是买了公司的一部分这句话最重要？

为什么对我来说：买股票就是买了公司的一部分，这句话最重要？
因为这句话对我来说，意味着走到了另一条路上。我的所有思考将发生改变，把目光从聚焦市场改为聚焦公司。

我买了公司的一部分，就是真正的股东，这时我的思维重点就是：公司“长期”能给我带来多少回报？
第一，公司所在行业“长期”会如何？
第二，公司“长期”会如何？（很多公司与行业不同步甚至反向哦）
第三，公司“长期”股东权益回报率是多少？
第四，目前股价买入（唯一与市场有关的因素）何时可以低于净资产？
第五，公司负债率多少？毛利率多少？公司是以净资产赚钱还是靠负债赚钱？公司的盈利能力是否脆弱。
第六，很多人担心小股东没决策权，赚了钱你又没分配权，把自己当股东不现实。所以，我很看重分红率。
第七，既然以公司盈利为自己回报。那你持有一年，就得到一次，持有两年就得到两次，持有N年就得到N次。当然是，持有越久得到回报越多。
第八，上述这些都看懂了后，得出的回报率比你目前目所能及的其他投资回报率高，就买入。看不懂的，也就有了：不懂不做。这一重要原则。
第九，现价你觉得很划算，可以买入了。然后再出现大跌，就有了另一条重要原则：别人恐惧我贪婪。
第十，当你看到每年公司都在按照你的预期盈利，保证了你当初投资公司的回报率，也就有了另一个重要的原则：股价波动不是风险。

【散户乙】2023.06.23大道理看起来容易，落实起来难

价值投资的难易。

价值投资有一些大道理，这些道理阐述的是价投的大原则，思考方式，说的是具有普遍性的东西。它通常是一些口号式的话语。会背诵且很容易，让你误以为自己理解了。

也许这就是价值投资的：易。

到了具体投资中，我们要面对具体公司。这时就要具体问题具体分析了。这时需要的是剖析麻雀。它有哪些共性的东西，哪些个性的东西。涉及投资回报的关键因素在未来会如何变化？等等。如何把价值投资的大道理落到实处。

也许这就是价值投资的：难。

【广予茶座学习体会】

今天的学习内容，公众号发过，但是没单独成篇，这个太重要，必须单独一篇。

买股票就是买下了公司的一部分，这个看似简单却内涵深刻的大道理，说起来轻松，可真正要落实到投资行动中，却绝非易事。

当我们买入股票，就成为了公司的股东，作为股东，应该去了解公司的基本面、行业发展前景、重要财务指标等。

但是很多人买股非常草率，有时靠他人推荐，有时看图看线，自己不去深入研究。相反，去买家电、汽车或者手机的时候，对不同品牌的功能却研究的很深，说起来头头是道。

另外，即使对公司研究的比较明白，但是股票市场是情绪的放大器，市场的大幅波动，会引发恐慌情绪；铺天盖地的市场噪音，也会干扰理性判断。

大多数人往往在股价下跌时，因恐惧而匆忙割肉；遇到阶段性上涨，就像热锅上的蚂蚁，总想高抛低吸提前下车，全然不顾公司的实际经营状况，难以真正践行这一投资理念。

大道理真是，知不易，行更难。