期权双卖策略的详细介绍及风险是什么？

期权双卖策略简单说，就是同时卖认购+认沽期权，如果卖在同一个行权价，那就叫跨式策略(Straddle)，卖在不同行权价，就叫勒式策略（Strangle），都属于卖方经典策略，一般期权双卖策略都是用于固收和套利稳健的策略，下文为大家科普期权双卖策略的详细介绍及风险是什么？

一、期权双卖策略要慎用

多数做交易的人都知道，市场中70-80%的时间都是震荡走势，由此衍生出期权的双卖策略，若是选择波动率高的品种或股票，那时间价值肥的流油，双向收割时间流逝简直太美。理论上确实如此，但很多人实际交易后，却会因此大亏特亏。

80%时间都是横盘走势，这个实际是迷惑你的蜜饯，因为多数选择卖出的都是高波期权，看上去可能会有丰厚利润。

但是高波这本身就意味着它不再是80%的时段和品种，并且趋势终究会来，双卖一定会遇到大趋势，无论是向下的趋势还是向上的趋势。

双卖虚值，双向收割时间损耗，实际该策略隐藏了一个大坑。如果没有较高的择时择势能力，那其实只能双卖临近到期的合约，比如3-5天的，即使遇到黑天鹅事件，可以让时间替你做快速止损。大多数人看不上这点蝇头小利，且此做法也是属于卖白菜的钱，操卖白粉的心，慎用是上策。

很多人学习期权，花大量的时间和精力去研究琢磨各种策略，用策略去套行情，实际是本末倒置了。并且某些策略仅适合特定的市场、特定的品种，并不具有普适性！

而只有弄透市场波动的本质，使用卖方才可以不按常规，随意组合。那期权到底怎么卖才最安全最合适？终究逃不过对标的走势的判断，标的才是根本，当下的走势决定适用策略，固定操作周期，跟随走势动态止盈止损才是最优。

二、期权双卖策略的详细介绍及风险是什么？

期权双卖策略和双买策略基本上就是正反面的关系，其实，双卖策略也叫：卖出跨式策略。

卖出认购的同时卖出认沽，图形长这样：

可以看到，只要价格在两个箭头之内，策略就能盈利，若价格超过这两个箭头之外，无论是涨超右箭头价格还是跌超左箭头价格，策略都将面临无限的亏损。

属于是，盈利有限，亏损无限。同样的，虽然说盈利有限、亏损无限，但大概率价格会落在两个箭头之间，也就意味着，大多数情况下，这个策略确实能稳定盈利，但小概率情况下，一旦面临亏损，那可能就是巨亏。

某期货公司研究所的一篇研报中是这么评价双卖策略的：

“…从策略表现上看，长期双卖策略具有长期正收益，高回撤，高胜率，低盈亏比的特点。…”

所以，这个策略的目的就是希望价格落在两个箭头以内，那么，是否可以拉长这两个箭头的距离呢？

期权双卖策略即卖出跨式策略，卖出认购和认沽期权，盈利有限、亏损无限，大概率稳定盈利但小概率巨亏。卖出宽跨式策略，扩大了盈利范围但也面临无限风险。

期权双卖策略适用于预期未来行情小幅震荡，没有大涨大跌的情况发生的行情，特别是市场由活跃转向不活跃的时期，做空波动率。（但必须要注意越是不活跃时期，越容易出现尾部风险）

换句话说，双卖策略和双买策略一样在赌行情，不过它赌的是没有大涨大跌的行情（价格范围内震荡的行情）

综上所述，期权双卖策略在大多数时候，无论是慢熊还是慢牛行情下都能盈利，但遇到暴涨暴跌行情时，就面临巨大亏损可能，是否能避免呢？