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达仁堂，国企，主打产品：速效救心丸，国家中药机密品种，股息率约4%。 天士力，央企，华润收购不久，主打产品：复方丹参滴丸，股息率3.3%。 我作了一下比较，虽然达仁堂和天士力都具有国资背景，主打产品都涉及心血管内科。但达仁堂主打产品国家保密级别高于天士力，速效救心丸家喻户晓，主要用于心脏病的急救，知名度高于天士力。股息率也高于天士力。 所以，在达仁堂和天士力之间，我选择买入了达仁堂。 为啥这么选？说白了就一句话：达仁堂的速效救心丸，那是真·救命神药！ 这玩意儿往舌根下一含，几分钟就能缓解心绞痛，关键时刻能救命。 天士力的复方丹参滴丸虽然也是心脑血管药，但说白了更像“日常保健品”，得天天吃才管用。 但光看产品牛不牛，那叫耍流氓！ 咱得扒开数据看本质：达仁堂的速效救心丸占公司收入30%以上，一年能卖20多亿，但这也成了致命伤——万一哪天这独苗卖不动了，股价得崩成啥样？ 反观天士力，虽然复方丹参滴丸也占了40%营收，但人家在搞92个新药研发，光砸钱一年就10个亿。 说白了，一个是啃老本的老字号，一个是憋大招的科技狂。 说到分红，达仁堂去年股息率冲到4.01%，看着是真香。 可仔细一瞅，这钱居然是把中美史克的股份卖了才凑出来的！扣掉这笔横财，净利润直接跌了21%。 天士力虽然分红少点，但人家现金流稳如老狗，去年自由现金流19个亿，分红的钱只用了四分之一。 再说市场扩张，达仁堂现在七成收入在华北，南方人压根不认这牌子。 想打进广东福建？得跟片仔癀、同仁堂拼刺刀！ 天士力背靠华润这棵大树，40万家药店渠道随便用，乡镇卫生院都开始铺货了。 最近连西藏药店里都能买到他家牛黄清心丸，这渗透力不服不行。 估值这事儿更有意思！ 达仁堂表面看市盈率才10倍，便宜到姥姥家？ 可要剔除卖资产的一次性收益，真实市盈率飙到30倍。 天士力现在24倍市盈率看着贵，但要是把研发费用砍了，净利润立马翻倍，市盈率直接腰斩到12倍。 最后说句掏心窝的话：买股票不是选学霸，而是押未来！ 达仁堂守着340年老招牌，速效救心丸再吃二十年老本没问题，但想突破50亿销售额？难如登天。 天士力赌的是中药现代化，复方丹参滴丸都闯到美国FDA三期临床了，万一真打开欧美市场，那就是十倍股起步。 亲爱各位读者你们怎么看?欢迎在评论区留言讨论！   |
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