一文看懂，红利基金。

周末加个班吧。

如下图，近期有很多老铁问我关于红利基金的问题，我上次让大家投票点赞，从点赞数量来看确实有很多人想让我写写，于是就有了今天的文章。

如果你能花2分钟读完，你应该可以全面了解什么是红利基金，以及它适合什么样的投资需求。

首先，在我公众号后台，有下面6种高频问题，你看有没有你感兴趣的：

• 1、红利基金值不值得买？为什么要买？
• 2、红利基金选A股的还是选港股的？
• 3、红利基金适合定投吗？
• 4、红利基金该买场内的还是场外的？
• 5、红利低波又是什么品种？跟普通的红利有啥区别？
• 6、红利基金的持有周期和收益预期？

如果有你关心的，你可以直接下滑查看。但如果你还不太了解红利基金，那么请顺着我的文章，逐步往下阅读。

   究竟啥是红利基金？

很简单，红利就是股票分红的意思，而这个分红也常常被人称作股息（持有股票的利息），分红金额/比例高，就叫高股息，非常好理解。

基金经理闲着蛋疼的时候，选一堆“爱分红”且“股息高”的上市公司，把他们打包起来，他们就叫“红利基金”。

如果这些公司都是A股上市的，那就叫A股红利基金，这里面比较常见的红利指数大概有下面这些。

同理，如果选的公司是来自港股，那么自然而然就叫港股相关红利基金，我本周债基新名单里，就有一只港股红利指数：富国恒生港股通高股息低波动ETF联接C(019261)，它也是红利指数基金，只不过加了一个“低波”的概念，顾名思义，就是选股标准除了高股息分红以外，还要满足股价低波动的意思。市面上所有名字里带“红利低波”的基金，都是这个意思。

如下图，港股里面其实也有很多红利指数，我今天就不展开聊了，包括一些A+H股的主动红利基金，这些留着以后作为进阶的科普内容再跟大家细嗦。

下面我来回答开头的那6个问题。

   问题一：红利基金值不值得买，为什么买？

我的回答是因人而异，并非所有人都一定要配置红利基金。就像我本周债基组合里加入了红利基金，根本原因在于我本身就是一个股债2:8的投资者，我的资产本身有80%是要用于稳健投资的，而稳健投资的方向是什么呢？——前几年我都是用纯债基金来实现稳健收益的，而今年以来债基明显收益不如以前了，所以我才考虑把红利基金纳入，增加一些稳健资产的锐度。（这里面一定要注意，如果我把资产80%的资金全部投入红利产品，那么它的风险一定是远大于买债基的，所以你看，我虽然现在嫌弃债基的收益低，但也只是小比例配置了红利基金）

如果你是一个激进型玩家，你也没有像我这种资产配置的需求，那我觉得红利产品不太适合你。

   问题二：红利基金选A股的还是选港股的？

如下图，从今年的收益来看港股的红利指数更具有吸引力。另外把时间线拉长，从2019年至今来看，港股红利不如（A股）中证红利，但是港股的高股息低波动指数要比他俩都强一些。

所以，对于这个问题我的答案是：目前来看，港股红利要比A股红利产品更具吸引力。

   问题三：红利适合定投吗？

我前面也说过了，我拿红利基金作为资产配置底层，所以我肯定是一口气配置，而不会作为定投来玩。但是如果你是工资存钱，就比如每个月有一些钱要存进去，与其存银行定期，存余某宝，那也可以考虑定存红利产品。但你必须清楚一点：这个的波动肯定要比银行定期、货币基金、债基要大，如果你能接受波动，才可以考虑。（即便是红利低波，本质也是红利个股，所以波动也是相对上面提到的这些低风险标的要大一些的）

   问题四：红利该选择场内，还是场外？

这个问题跟债基选择场内还是选择场外一样，如果你是股票资产的大类配置，想寻求一些场内的相对稳健一些的品种，那你可以考虑场内的红利ETF，但是如果你本身就是场外的基民，跟我一样，那就看场外。场内无论是红利ETF，还是债券ETF，它的本质还是股票，所以对参与者的要求更高，门槛也比场外的基金更高，大家还是根据自己的需求和能力范围来选择。

   问题五：红利低波又是什么品种？跟普通的红利有啥区别？

这个问题在上文中已经回答了。我后面找机会再专门写一篇低波产品和非低波产品的对比，今天就先把“低波”弄清楚就行了。

   问题六：红利基金的持有周期和收益预期？

这个问题其实非常有意思，红利基金的持有周期我觉得可能比债基还要久。如下图，中证纯债债基指数2015-至今的年化收益率你看到，基本每年都是红的，无非有一年多，有一年少罢了。

但是红利基金可不是这么一帆风顺的，如下图，这是中证红利指数2015年-至今的年化收益率，可以看到它的波动要比债基高得多。多的时候一年能赚15%，亏的多时候一年也能亏20%。

所以，如果你选择持有红利基金，那么它的持有周期就可能比债基要久。因为当遇到下跌的周期时，你就要一直拿着等上涨了。作为回报，上涨的时候，它的收益自然也比同期的债基大概率要高。

至于收益预期，你们自己看上图中近10年的收益率吧，到底赚多少合理，这个可能还要跟同期的债基、银行理财、货币基金来对比。今年的话我觉得港股红利基金下半年赚个5-10%是我的收益预期。

好了，今天关于红利基金的讨论就聊这些。

大家有问题可以留言，我明天起来回复，对于一些典型问题，下次写红利专题文章的时候再统一解答。

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