一只传统行业的慢牛股

在2025年8月交易结束后，有1只传统行业的个股，进入到了我的备选股名单，它就是：600989宝丰能源。

宝丰能源过去5年的营业收入为：159亿（ 17%）、233亿（ 46%）、284亿（ 22%）、291亿（ 2%）、330亿（ 13%），2025上半年则是228亿（ 35%）。

宝丰能源过去5年的净利润为：46.2%（ 22%）、70.7亿（53%）、63亿（-11%）、56.5亿（-10%）、63.4亿（ 46%），2025年上半年则是57.2亿（ 73%）。

宝丰能源过去5年的ROE为：19%、25%、19%、16%、16%，净资产收益率符合价值投资的标准。

作为“煤制烯烃行业”，公司定位是一家以煤基为根本的新材料企业，以煤化工代替石油化工生产高端化工产品，具体方式是：以煤、焦炉气为原料生产甲醇，再以甲醇为原料生产聚乙烯、聚丙烯、EVA等。

可以这么说，宝丰能源属于传统行业（煤炭/石油/化工），但它又是传统能源的创新者和颠覆者，具备某一领域的独特竞争优势。

从财务数据来看，随着内蒙项目的达产，今年业绩恢复到高增长，预计2025年净利润将突破100亿，券商普遍预计是到120亿左右。

如果按年净利润120亿计算，则它当前1270亿的市值，则PE市盈率只有10.6倍，这是很吸引人的。

另一方面，从宝丰能源的月线图来看，它从2021年1月到现在2025年8月，持续在高位横盘震荡，这个横盘时间已长达4年半时间，目前有突破横盘区间，进入新一轮牛市上涨的可能。

我的分析结论是：宝丰能源可能是一只“慢牛”股，虽然未来1-2年难以见到翻倍以上的涨幅，但预期20-30%的稳健年收益，是大概率能做到的。

更主要的是，作为一只长线股标的，我个人认为它下跌的风险很小，买进后只要不急于卖出，拿住赚钱的概率非常大，而长期持股发生亏损的可能性则很小。

所以，我会把它配置进我的长线账户里，当然，仓位不多（5%），和之前按这种方式配置的紫金ZJKY一样。

长线老曾，2025年9月1日